modal kerja. Dasar yang dipakai adalah forecast penerimaan cash inflow dan pengeluaran cash outflows sebagai akibat adanya investasi,
yang harus dihitung berdasarkan metode-metode tertentu Alwi, 1994.
4. Analisis Kelayakan
Studi kelayakan pada hakikatnya adalah suatu metode penjajakan dari suatu gagasan usaha tentang kemungkinan layak atau tidaknya
gagasan usaha tersebut dilaksanakan. Studi kelayakan atau feasibility study sering dipandang sebagai suatu pekerjaan yang sulit dan rumit,
karena selalu diasosiasikan dengan proyek-proyek besar yang dikelola oleh ahli-ahli dari berbagai disiplin ilmu serta menggunakan metodologi
atau teknik-teknik yang kompleks. Akan tetapi, anggapan ini tidaklah benar jika studi kelayakan hanya memonopoli perusahaan-perusahaan
atau proyek-proyek raksasa, karena setiap rencana usaha seharusnya melaksanakan studi kelayakan Nitisemito dan Burhan, 2004.
Sumber yang tersedia untuk investasi pada dasarnya adalah terbatas, andaikata semua proyek diharapkan memberikan keuntungan,
tidak semuanya dapat dilaksanakan. Dari berbagai peluang investasi yang terbuka dengan tingkat keuntungan atau kemanfaatan yang berbeda, baik
pengusaha swasta maupun instansi pemerintah akan memilih proyek yang memberikan keuntungan atau kemanfaatan yang paling besar dari
sudut pandangnya. Tujuan analisis investasi proyek menurut Gray et. al. 1993 adalah :
a mengetahui tingkat keuntungan yang dapat dicapai melalui investasi dalam suatu proyek
b menghindari pemborosan sumber-sumber, yaitu dengan menghindari pelaksanaan proyek yang tidak menguntungkan
c mengadakan penilaian terhadap peluang investasi yang ada sehingga kita dapat memilih alternatif proyek yang paling menguntungkan
d menentukan prioritas investasi
5. Nilai Waktu dari Uang
Suatu investasi yang ditanamkan dengan selang waktu tertentu, maka uang yang ditanam itu jumlahnya akan membesar pada saat uang
itu diambil pada akhir selang penanaman. Hal ini menunjukkan bahwa waktu dan suku bunga berpengaruh terhadap jumlah yang diterima pada
akhir selang waktu dari hasil penanaman awal. Suku bunga diadakan untuk menyesuaikan nilai uang yang ditanamkan pada awal selang waktu
tertentu dengan nilai setelah penanaman. Dengan demikian, sejumlah uang pada saat ini tidak sama nilainya dengan uang pada jumlah yang
sama jika dimiliki pada saat yang akan datang Khotimah, et. al., 2002. Proyek industri merupakan suatu aktivitas yang bersifat jangka
panjang, sehingga aliran kas cash flow akan terdiri dari beberapa waktu sesuai dengan umur ekonomis dari proyek industri itu. Dalam hal ini
perlu diperhatikan bahwa nilai uang sebagai manfaat ekonomi dari proyek yang diperkirakan akan diterima pada masa mendatang tidak
sama dengan nilai uang yang diterima pada saat sekarang, karena adanya faktor interest rate tertentu. Karena itu untuk keperluan perhitungan nilai
uang itu perlu dievaluasi pada satu titik waktu tertentu yaitu waktu sekarang. Dengan demikian semua nilai uang apakah sebagai penerimaan
total atau biaya total sepanjang waktu, harus dievaluasi pada nilai sekarang present value of money Gaspersz, 1999.
6. Arus Kas Cash Flow
