Pengungkapan risiko sebagai salah satu praktik pengungkapan perusahaan merupakan salah satu cara perusahaan untuk berkomunikasi dengan para
stakeholdernya Taures, 2011.
2.3. Signaling Theory
Teori sinyal membahas bagaimana seharusnya sinyal-sinyal keberhasilan atau kegagalan manajemen agent disampaikan kepada pemilik principal.
Penyampaian laporan keuangan dapat dianggap sebagai sinyal, yang berarti bahwa apakah agen telah berbuat sesuai dengan kontrak atau belum Susilowati
dan Turyanto, 2011. Oleh karena itu, seharusnya asimetri informasi dimana terdapat perbedaan informasi yang diperoleh oleh pihak dalam dengan pihak luar
perusahaan tidak terjadi. Pendapat serupa juga disampaikan oleh Budiarto dan Baridwan 1999
dalam Zainafree 2005, asumsi utama dalam teori sinyal adalah bahwa manajemen memiliki informasi yang akurat tentang nilai perusahaan yang tidak
diketahui oleh investor luar dan manajemen adalah orang selalu berusaha memaksimalkan insentif yang diharapkan, artinya manajemen umumnya memiliki
informasi yang lebih lengkap dan akurat dibandingkan dengan pihak luar perusahaan investor mengenai faktor-faktor yang mempengaruhi nilai
perusahaan. Teori sinyal juga mengemukakan tentang bagaimana seharusnya sebuah perusahaan memberikan sinyal kepada pengguna laporan keuangan. Sinyal
yang dimaksud tersebut berupa informasi tentang kondisi perusahaan kepada pemilik dan pemegang kepentingan. Sinyal yang diberikan dapat dilakukan
melalui pengungkapan informasi akuntansi seperti laporan keuangan, laporan apa yang sudah dilakukan oleh manajemen untuk merealisasikan keinginan pemilik,
atau bahkan dapat berupa promosi serta informasi lain yang menyatakan bahwa perusahaan tersebut lebih baik dari pada perusahaan lain Susilowati dan
Turyanto, 2011. Salah satu jenis informasi yang dikeluarkan oleh perusahaan yang dapat
menjadi sinyal baik bagi pihak di luar perusahaan, terutama bagi investor adalah laporan tahunan. Informasi yang diungkapkan dalam laporan tahunan dapat
berupa informasi akuntansi yang berkaitan dengan laporan keuangan dan laporan bukan akuntansi, yaitu informasi yang tidak berkaitan dengan laporan keuangan.
Laporan keuangan
hendaknya memuat
informasi yang
relevan dan
mengungkapkan informasi untuk mengevaluasi risiko relatif setiap perusahaan, sehingga dapat melakukan diversifikasi portofolio dan kombinasi investasi dengan
preferensi risiko yang diinginkan. Jika suatu perusahaan ingin sahamnya dibeli oleh investor, maka perusahaan harus melakukan pengungkapan laporan
keuangan secara terbuka dan transparan Butarbutar, 2011.
2.4. Risiko
