1. Home
  2. Ekonomi & Keuangan

Pembahasan Atas Pengujian Hipotesis 4 Empat

4.4.4. Pembahasan Atas Pengujian Hipotesis 4 Empat

Berdasarkan hasil pengujian terhadap Hipotesis 4, penelitian ini memperoleh hasil bahwa interaksi antara variabel independen pertumbuhan perusahaan dengan variabel moderating kepemilikan manajerial berpengaruh terhadap kebijakan struktur modal perusahaan. Dan diperoleh bahwa pengaruhnya positif dan cukup signifikan. Hal ini ditandai dengan nilai signifikan-t = 0,048 dan nilai signifikan F = 0,009 yang lebih kecil dari 0,05, dengan nilai koefisien beta positif, yakni 2,233. Dari hasil uji determinasi R Square dengan dimasukkannya variabel kepemilikan manajerial ditemukan bahwa variabel pertumbuhan perusahaan mampu menjelaskan pengarahnya terhadap variabel dependen kebijakan struktur modal sebesar 0,630 atau 63 . Dari hasil koefisien uji determinasi dapat diketahui bahwa dengan dimasukkannya variabel moderating “kepeinilikan manajerial” ternyata berpengaruh terhadap hubungan antara pertumbuhan perusahaan dengan kebijakan dividen. Hal ini dapat dilihat dari perbandingan R Square pada pengujian Hipotesis 4 = 0,630 dan R Square pada pengujian Hipotesis 2 = 0,632. Kontribusi pengaruhnya negatif sebesar 0,029 atau 2,9 . Dari hasil pengujian Hipotesis 3 dan 4 diketahui bahwa hasilnya menjawab Hipotesis menjawab Hipotesis 3 dan 4 seperti dinyatakan dalam Bab 2 sebelumnya. Dalam hal ini terbukti bahwa terdapat pengaruh kepemilikan manajerial terhadap hubungan antara kebijakan dividen dan struktur modal perusahaan. Walaupun pengaruhnya cukup lemah. Universitas Sumatera Utara Hal ini sejalan dengan penelitian Sami, dkk 1999, Mehran 1992, Jensen, et, al 1992, Moh’d, et, al 1998. Juga sejalan dengan temuan Skinner 1993. Hasil penelitian ini juga mempertegas temuan Jensen and Meckling 1976, yang menyatakan bahwa kepemilikan manajerial akan mensejajarkan kepentingan antara manajer dengan pemegang saham dalam rangka meminimalisir konflik agensi. Universitas Sumatera Utara

BAB V KESIMPULAN DAN SARAN

5.1. Kesimpulan Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui dan menganalisis pengaruh pertumbuhan perusahaan terhadap kebijakan dividen dan struktur modal dengan kepemilikan manajerial sebagai variabel moderating. Penelitian dilakukan terhadap perusahaan manufaktur go public yang terdaftar di Bursa Efek Jakarta dengan rentang waktu amatan pada tahun 2003 sampai dengan 2005. Dari penelitian yang telah dilakukan, diperoleh kesimpulan sebagai berikut: 1. Berdasarkan hasil analisis, penelitian ini mampu membuktikan bahwa terdapat pengaruh pertumbuhan perusahaan terhadap kebijakan dividen. 2. Berdasarkan hasil analisis, penelitian ini mampu membuktikan bahwa terdapat pengaruh pertumbuhan perusahaan terhadap kebijakan struktur modal perusahaan. 3. Berdasarkan hasil analisis, penelitian ini membuktikan bahwa kepemilikan manajerial mempengaruhi hubungan antara pertumbuhan perusahaan dengan kebijakan dividen. Variabel kepemilikan manajerial memberikan kontribusi positif terhadap variasi perubahan kebijakan dividen sebesar 2,9 . 4. Berdasarkan hasil analisis, penelitian ini membuktikan bahwa kepemilikan manajerial mempengaruhi hubungan antara, pertumbuhan perusahaan dengan struktur modal perusahaan. Variabel kepemilikan manajerial memberikan Universitas Sumatera Utara

Dokumen yang terkait

Pengaruh Pertumbuhan Perusahaan Dan Kepemilikan Manajerial Terhadap Kebijaksanaan Struktur Modal Pada Perusahaan Jasa Yang Terdaftar Di Bursa Efek Jakarta

0 27 72

Pengaruh Pertumbuhan Perusahaan Terhadap Struktur Modal Dengan Kepemilikan Manajerial Sebagai Variabel Moderating Pada Perusahaan Jasa Di Bursa Efek Jakarta

8 60 69

Hubungan Struktur Modal Dan Kebijakan Dividen Dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Intervening (Studi pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Jakarta)

0 31 100

PENGARUH KEPEMILIKAN MANAJERIAL, KEPEMILIKAN INSTITUSIONAL, KEBIJAKAN HUTANG, PROFITABILITAS, DAN UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP KEBIJAKAN DIVIDEN PERUSAHAAN (STUDI PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA)

2 8 124

PENGARUH KEPEMILIKAN MANAJERIAL, PROFITABILITAS, DAN STRUKTUR MODAL TERHADAP KEBIJAKAN DIVIDEN PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BEI.

0 0 104

ANALISIS VARIABEL STRUKTUR ASET, UKURAN PERUSAHAAN, KEPEMILIKAN MANAJERIAL, KEPEMILIKAN INSTITUSIONAL, DAN KEBIJAKAN DIVIDEN YANG MEMPENGARUHI KEBIJAKAN HUTANG PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA.

1 13 140

PENGARUH KEPEMILIKAN MANAJERIAL, KEPEMILIKAN INSTITUSIONAL, KEBIJAKAN DIVIDEN, PERTUMBUHAN PERUSAHAAN, DAN PROFITABILITAS TERHADAP KEBIJAKAN HUTANG PERUSAHAAN (Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia).

0 0 131

PENGARUH STRUKTUR MODAL, PERTUMBUHAN PERUSAHAAN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN DENGAN PROFITABILITAS SEBAGAI VARIABEL INTERVENING PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA

0 1 7

ANALISIS VARIABEL STRUKTUR ASET, UKURAN PERUSAHAAN, KEPEMILIKAN MANAJERIAL, KEPEMILIKAN INSTITUSIONAL, DAN KEBIJAKAN DIVIDEN YANG MEMPENGARUHI KEBIJAKAN HUTANG PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA

0 0 19

PENGARUH KEPEMILIKAN MANAJERIAL, PROFITABILITAS, DAN STRUKTUR MODAL TERHADAP KEBIJAKAN DIVIDEN PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BEI SKRIPSI

0 0 22