40
3.8 Pengujian
3.8.1 Pengujian dengan menggunakan analisis regresi linier berganda.
Garis regresi berganda dinyatakan dengan persamaan : Y = α + β
1
X
1
+ β
2
X
2
+ β
3
X
3
+ β
4
X Keterangan :
4
Y = Rata-rata harga saham
β
1
– β
4
X = Koefisien variabel independen harga saham
1
X = Arus kas total
2
X = Arus kas operasi
3
X = Arus kas investasi
4
� =
∑ � �
−
� ∑ � �
β = n ∑ XY − ∑ X ∑ Y
n ∑ 2 −
X
∑ X
2
= Arus kas pendanaan
Keterangan : b = Jumlah variabel independen
n = Jumlah data
3.8.2 Pengujian Hipotesis
Pengujian hipotesis dilakukan bertujuan untuk menguji apakah arus kas total, arus kas operasi, arus kas investasi, dan arus kas
pendanaan berpengaruh positif terhadap harga saham.
41
a. Menentukan besarnya Koefisien Determinasi R
2
Koefisien determinasi merupakan suatu alur untuk mengukur besarnya persentase pengaruh variabel independen terhadap
variabel dependen. .
b. Menentukan formulasi Ho dan Ha.
Ho, β
1
, β
2
, β3, β
4
Ha, β 0 tidak terdapat pengaruh positif antara arus
kas total, arus kas operasi, arus kas investasi, dan arus kas pendanaan terhadap harga saham.
1
, β
2
, β3, β
4
c. Menentukan Taraf Keyakinan Level of Significant
0 terdapat pengaruh positif antara arus kas total, arus kas operasi, arus kas investasi, dan arus kas pendanaan
terhadap harga saham.
Taraf keyakinan dalam penelitian ini menggunakan 95 atau alpha = 5 dengan degree of freedom = n-1
d. Menentukan t
Level of significant α sebesar 5
tabel
Degree of freedom = n-1 e.
Menentukan t Menentukan t
hitung hitung
f. Membuat keputusan
dengan menggunakan SPSS
Mengambil keputusan dengan membandingkan t
tabel
dengan t
hitung
dengan criteria sebagai berikut :
42
Ha diterima jika : t
hitung
t Ho ditolak jika :
tabel
t
hitung
t g.
Menyusun kesimpulan
tabel
Apabila Ha diterima, maka arus kas total, arus kas operasi, arus kas investasi, dan arus kas pendanaan tidak berpengaruh positif
signifikan terhadap harga saham. Apabila Ho ditolak, maka arus kas total, arus kas operasi, arus kas
investasi, dan arus kas pendanaan berpengaruh positif signifikan terhadap harga saham.
43
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN
4.1 Data Penelitian
Objek dari penelitian ini adalah arus kas total, arus kas operasi, arus kas investasi, arus kas pendanaan dan harga saham perusahaan manufaktur sektor industri
barang konsumsi sub sektor makanan dan minuman yang terdaftar di PT. Bursa Efek Indonesia tahun 2010 sampai tahun 2012.
Populasi dalam penelitian ini adalah keseluruhan data tentang laporan arus kas dan harga saham penutupan dari perusahaan manufaktur sektor industri barang
konsumsi sub sektor makanan dan minuman yang terdaftar di PT. Bursa Efek Indonesia tahun 2010 sampai tahun 2012. Sampel yang digunakan adalah yang
berasal dari populasi dan kriteria yang ditentukan. Metode yang digunakan dalam pengambilan sampel perusahaan menggunakan
cara purposive sampling yang berdasarkan pada kriteria yang telah ditentukan. Kriteria perusahaan yang dijadikan sampel adalah :
a. Perusahaan manufaktur sektor industri barang konsumsi sub sektor makanan
dan minuman yang terdaftar di PT. Bursa Efek Indonesia tahun 2010 sampai tahun 2012.
b. Perusahaan tersebut melaporkan laporan arus kas periode tahun 2010 sampai
tahun 2012.