2 1
12 1
2 21
12 2
2 1
2
... ...
...
p p
n n
p
2 1
12 1
2 1
2 2
2 1
2 p
p n
n p
.
Dari matrik
diatas terlihat bahwa elemen utama dari matrik tersebut berisi nilai varian dari setiap variabel sedangkan elemen lain adalah nilai
kovarian dari dua variable. Sebagai pendukung teori matematika untuk menyelesaikan masalah
pembentukan portofolio saham yang optimal diperlukan teori-teori dalam bidang ekonomi yang berhubungan dengan pembentikan portofolio. Beberapa
teori dalam bidang ekonomi yang akan dijabarkan adalah pasar modal, saham, investasi, dan teori portofolio.
2.7 Pasar Modal
Berdasarkan Undang-Undang Republik Indonesia Nomor 8 Tahun 1995 tentang Pasar Modal, “Pasar Modal adalah tempat kegiatan yang berhubungan
dengan penawaran umum dan perdagangan efek, perusahan yang berkaitan dengan efek yang diterbitkannnya, serta lembaga dan profesi yang berkaitan
dengan efek”. Widoatmojo 2005 : 15 mengungkapkan, “Pasar Modal adalah pasar yang abstrak, dimana yang diperjualbelikan adalah dana-dana jangka
panjang yakni dana yang berkaitan dengan investasi yang leb ih dari satu tahun”.
Berdasarkan pengertian diatas dapat disimpulkan bahwa Pasar Modal adalah tempat untuk memperjualbelikan surat berharga yang dijual dalam jangka
waktu yang lama, misalnya saham dan obligasi surat hutang.
Pasar modal bursa efek terbesar di Indonesia adalah Bursa Efek Jakarta BEJ. Sekuritas yang diperjual belikan di BEJ adalah saham preferen
preferren stock, saham biasa common stock, hak rights, dan obligasi konvertibel convertible bonds. Selain BEJ bursa efek yang terbesar di
Indonesia adalah Bursa Efek Surabaya BES. BEJ menggunakan sebuah jaringan komputer untuk menangani transaksi yang terjadi di BEJ setiap harinya
yang mencapai 3.800 transaksi, yakni dengan sistem otomatisasi bernama Jakarta Automated Trading System JATS. Sistem ini dioperasikan pertama
kali pada tanggal 22 Mei 1995. Sistem JATS ini mampu menangani 50.000 transaksi setiap harinya. Sama halnya dengan sistem otomatisasi JATS yang
digunakan di BEJ, di BES menerapkan Surabaya Market Information and Automated Remote Trading S-MART. Sistem ini mulai dioperasikan pada
tanggal 19 September 1996. Untuk melindungi semua investor dipasar saham, pada tahun 1976
melalui Keputusan Presiden, departemen keuangan Indonesia mendirikan Badan Pelaksana Pasar Modal BAPEPAM yang bertujuan untuk
melaksanakan kegiataan pasar modal. Dan pada tahun 1990 BAPEPAM diubah sebagai Badan Pengawas Pasar Modal yang hanya berfungsi sebagai pembuat
regulasi regulator, pengkoordinasi semua bursa-bursa pasar modal yang ada di Indonesia serta mengawasi jalannnya pasar modal.
2.8 Saham
