6. Pengaruh Kepemilikan Manajerial
terhadap Nilai Perusahaan yang dimediasi oleh Kebijakan Dividen
Konflik antara manajer dan pemegang saham atau yang sering disebut dengan masalah keagenan dapat diminimumkan dengan suatu mekanisme
pengawasan yang dapat mensejajarkan kepentingan-kepentingan tersebut sehingga timbul biaya keagenan agency cost Haruman, 2008. Penambahan
proporsi kepemilikan saham oleh manajemen membuat manajer menjadi lebih bijak dalam mengambil keputusan karena manajer sebagai pemegang saham juga
sebagai pengelola perusahaan yang jika salah dalam mengambil keputusan akan menanggung konsekuensinya.
Peningkatan nilai perusahaan dapat tercapai apabila ada kerja sama antara manajemen perusahaan dengan pihak lain yang meliputi sharehoder
maupun stakeholder dalam membuat keputusan-keputusan keuangan dengan tujuan memaksimumkan modal kerja yang dimiliki Sukirni, 2012. Namun jika
manajemen perusahaan dan pemegang saham mempunyai kepentingan sendiri- sendiri yang saling bertentangan hal ini akan menimbulkan konflik kepentingan
antara pemegang saham dan manajemen perusahaan. Dengan adanya manajemen perusahaan yang memiliki saham
perusahaan, hal ini akan mensejajarkan antara kepentingan manajemen dengan pemegang saham. Pihak manajemen perusahaan yang sekaligus sebagai pemegang
saham akan berusaha untuk meningkatkan nilai perusahaan, karena dengan meningkatnya nilai perusahaan yang dicerminkan dari harga saham di pasar
modal, maka nilai kekayaannya sebagai individu pemegang saham akan meningkat pula.
Meningkatnya kepemilikan manajerial akan membuat manajer lebih bijak dalam membuat keputusan terutama dalam membagi dividen yang nantinya dapat
meningkatkan nilai perusahaan. Manajer akan lebih giat dalam mengelola perusahaan agar menghasilkan keuntungan yang lebih karena manajer juga
sebagai pemilik perusahaan. Adanya kepemilikan manajerial membuat manajer lebih baik dalam pengambilan keputusan untuk membagikan dividen, karena
dividen menunjukkan kesejahteraan pemegang saham, yang tujuan dibagikannya dividen untuk meningkatkan nilai perusahaan. Para manajer tidak hanya
mendapatkan dividen yang tapi juga akan memperoleh power yang lebih besar dalam menentukan kebijakan perusahaan. Penelitian Wati Ni Putu Ayu
Darmayanti 2013 menunjukkan hasil bahwa kepemilikan manajerial berpengaruh positif tidak signifikan terhadap kebijakan dividen.
Berdasarkan penjelasan tersebut, hipotesis yang diajukan dalam penelitian ini adalah
H6 : Kebijakan Dividen memediasi pengaruh antara Kepemilikan Manajerial terhadap Nilai Perusahaan.
7. Pengaruh Kepemilikan Institusional terhadap Nilai Perusahaan
Kategori