Koefisien Determinasi R Pengujian Hipotesis

b. Hasil penelitian juga menunjukkan bahwa kepemilikan institutional berpengaruh positif namun tidak signifikan pada cash ratio artinya hipotesis 5 tidak terdukung. 3. Berdasarkan hasil penelitian untuk hipotesis 7,8, dan 9 diperoleh bahwa pengaruh kepemilikan saham oleh jajaran manajerial dalam perusahaan berbanding terbalik terhadap kinerja perusahaan ROA, DAR, dan cash ratio secara signifikan, hal ini mungkin disebabkan oleh karena di dalam LQ-45 terdapat 3 jenis perusahaan, yaitu perusahaan dagang, jasa, dan manufaktur yang tentu berbeda keadaannya dari tiap jenis perusahaan serta hanya sedikit sampel yang diambil yaitu 14 perusahaan dari total 45 perusahaan dalam kelompok LQ-45. Maka hasil dalam penelitian ini yang menunjukkan kepemilikan manajerial berpengaruh negatif tidak dapat sepenuhnya menunjukkan keadaan sebenarnya perusahaan, dikarenakan perbedaan jenis perusahaan dan sedikitnya sampel yang diteliti. 4. Berdasarkan hasil penelitian untuk hipotesis 10, 11 dan 12 diperoleh bahwa komisaris independen dalam perusahaan tidak berpengaruh terhadap kinerja perusahaan ROA, DAR, dan cash ratio disebabkan karena terlalu banyak proporsi komisaris independen maka kinerja yang dilakukan tidak efektif, sehingga keberadaan dewan komisaris independen dalam memberikan keuntungan bagi perusahaan berpengaruh kecil.

5.2. Keterbatasan Penelitian

Adapun keterbatasan dalam penelitian ini adalah sebagai berikut: 1. Populasi dalam penelitian ini hanya terbatas pada perusahaan LQ-45 yang merupakan perusahaan-perusahaan besar sehingga penelitian ini belum tentu menggambarkan perusahaan-perusahaan yang baru berkembang dengan menerapkan good corporate governance yang sama, serta dari total 45 perusahaan hanya 14 perusahaan yang memenuhi kriteria pengambilan sampel. 2. Perusahaan dalam LQ-45 terdiri dari 3 jenis perusahaan, yaitu perusahaan dagang, jasa, dan manufaktur. Sehingga keadaan tiap jenis perusahaan berbeda. 3. Terdapat unsur subyektivitas pada penilaian pengungkapan sukarela di dalam penelitian ini sehingga tingkat keakuratannya masih cukup rendah.

5.3. Saran

Berdasarkan keterbatasan yang dimiliki peneliti, maka peneliti memiliki beberapa saran yang dapat menjadi pertimbangan bagi penelitian-penelitian selanjutnya, yaitu: 1. Penelitian selanjutnya disarankan menambah atau menggunakan sampel penelitian dari perusahaan lainnya terutama perusahaan yang baru berkembang perusahaan IPO agar hasil penelitian dapat menggambarkan keadaan perusahaan yang go public secara keseluruhan baik perusahaan besar maupun berkembang di Indonesia dan menggunakan periode penelitian dengan rentang waktu yang lebih panjang.