Penelitian terdahulu PENGARUH GOOD CORPORATE GOVERNANCE TERHADAP KINERJA KEUANGAN PERUSAHAAN (Studi Empiris Pada Perusahaan LQ-45 yang Terdaftar di BEI Tahun 2012-2014)

Ke empat variabel independen ini diambil berdasarkan prinsip-prinsip yang dimiliki oleh good corporate governance, yaitu Transparansi, Akuntabilitas, Responsibilitas, Independensi, serta Kewajaran dan Kesetaraan. Dalam prinsip good corporate governance terdapat transparansi yang menuntut perusahaan untuk transparan kepada investor dan kreditor sehingga dapat menciptakan tata kelola yang baik untuk perusahaan dan mengundang investor untuk menanamkan dananya. Oleh karena itu salah satu variabel dari penelitian ini adalah transparansi. Kemudian perusahaan harus dapat mempertanggungjawabkan kinerjanya secara transparan dan wajar, maka dalam penelitian ini penulis mengambil variabel kepemilikan manajerial. Dengan adanya kepemilikan manajerial, maka pihak manajemen akan merasa bahwa perusahaan itu adalah perusahaannya sendiri, sehingga pihak manajemen akan mempertanggungjawabkan kinerjanya secara transparan dan wajar kepada investor luar serta kepada dirinya sendiri yang merupakan salah satu dari pemilik perusahaan tersebut. Maka kepemilikan manajerial mendukung prinsip akuntabilitas dalam good corporate governance. Untuk variabel kepemilikan institusional diambil karena mendukung prinsip independensi, sebab kepemilikan yang dimiliki oleh institusi lain membuat mereka bersikap independen untuk kemajuan perusahaan tersebut dan dapat mengambil keputusan demi kepentingan perusahaan tersebut, serta dapat mengurangi adanya konflik kepentingan antara agent dan principal. Kemudian variabel komisaris independen diambil karena mendukung prinsip good corporate governance yaitu responsibilitas, independensi, serta kewajaran dan kesetaraan. Komisaris independen bertugas untuk mengawasi apakah manajer perusahaan telah mematuhi peraturan perundang-undangan serta melaksanakan tanggung jawab terhadap masyarakat dan lingkungan. Maka komisaris independen mendukung prinsip responsibilitas dalam good corporate governance. Kemudian komisaris independen juga mengawasi agar masing-masing organ perusahaan tidak dapat diintervensi oleh pihak lain, tidak terpengaruh oleh kepentingan sepihak, bebas dari benturan kepentingan conflict of interest, dapat mengambil keputusan yang objektif, serta bebas dari segala tekanan dari pihak manapun. Oleh karena itu komisaris independen dalam penelitian ini mendukung juga prinsip independensi dalam good corporate governance. Lalu komisaris independen juga dianggap mampu menengahi apabila terjadi konflik antara agen dan prinsipal, dikarenakan komisaris independen bisa bersikap objektif dan memiliki resiko kecil dalam conflic of interest. Oleh karena itu komisaris independen juga mendukung prinsip kewajaran dan kesetaraan dalam good corporate governance karena dapat memperhatikan kepentingan pemegang saham dan pemangku kepentingan lainnya berdasarkan asas kewajaran dan kesetaraan. Dalam penelitian ini juga menggunakan tiga rasio dalam memproksikan kinerja keuangan , yaitu return on asset, debt to asset ratio, dan cash ratio sebagai gambaran dalam mengukur kinerja keuangan suatu perusahaan. Sebab pengukuran kinerja keuangan bermacam-macam dan suatu perusahaan memiliki kelebihan dan kekurangan di bidang tertentu. Sehingga dengan menggunakan tiga rasio sudah cukup dalam menggambarkan kinerja keuangan perusahaan. Penelitian ini bertujuan untuk meneliti apakah transparansi, kepemilikan institutional, kepemilikan manajerial, dan komisaris independen berpengaruh kepada kinerja keuangan yang menggunakan tiga proksi yaitu rasio profitabilitas, solvabilitas, dan likuiditas. Sehingga dapat diketahui apakah good corporate governance berpengaruh kepada kinerja keuangan yang diukur melalui kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba dari perputaran aset perusahaan melalui ROA, kemudian kemampuan perusahaan dalam melunasi hutang lancarnya dengan menggunakan kas dan setara kas yang dimiliki perusahaan melalui cash ratio, serta kemampuan perusahaan mendapatkan assetnya dengan menggunakan hutang atau tidak melalui debt to asset ratio. Berdasarkan tinjauan pustaka dan penelitian terdahulu maka pengaruh good corporate governance terhadap kinerja keuangan perusahaan dapat digambarkan dalam kerangka untuk mempermudah pemahaman konsep sebagai berikut: Gambar 2.1. Model Kerangka Pikir X1= Transparansi X2= Kepemilikan institusional X3= Kepemilikan manajerial Y1= ROA X4= Komisaris Independen Y3= Debt to Asset Ratio Y2= Cash Ratio