IV. METODE PENELITIAN 4.1. Jenis dan Sumber Data
Data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data sekunder dalam bentuk deret waktu time-series kuartalan berupa data aliran modal yang masuk
di Indonesia, Netto Domestic Asset NDA, Current Account neraca berjalan dan Gross Domestic Produk GDP pada tahun 1992:4 sampai dengan 2005:3.
Sumber data diperoleh dari laporan bulanan Statistik Ekonomi Keuangan Indonesia Bank Indonesia SEKI BI, Badan Pusat Statistik BPS dan
International Financial Statistics IFS dari International Monetary Fund
IMF.
4.2. Model Ekonometrika
Model yang digunakan dalam penelitian ini adalah persamaan simultan yang terdiri dari persamaan capital inflow dan persamaan pertumbuhan ekonomi
Pengestimasian ini dilakukan karena adanya keterkaitan antara berbagai variabel dalam persamaan, masing-masing persamaan tersebut dapat dijelaskan sebagai
berikut:
4.2.1. Persamaan Capital inflow
Persamaan dalam model ini didasarkan pada beberapa jurnal dan
literatur tetapi terdapat modifikasi penyesuaian penggunaan GDP dan variabel
dummy yaitu dummy setelah krisis moneter dan kebijakan masuk modal asing. Pemilihan dummy krisis ini disebabkan terjadinya penurunan pertumbuhan
ekonomi secara besar-besaran, akibat penurunan kepercayaan dari para investor
untuk menanamkan modalnya, sehingga modal yang masuk di Indonesia menurun secara drastis. Bentuk Persamaan capital inflow dapat ditulis sebagai
berikut:
LCIF
t
= α
+ α
1
LCIF
t-1
+ α
2
LGDP
t
+ α
3
LNDA
t
+ α
4
LXR
t
+ α
5
LDCA
t-1
+ α
6
TBILL
t
+ α
7
RRIIL
t
+ α
8
D1 + α
9
D2 +e
4.1 Dengan :
α
1
, α
2,
α
4 ,
α
8
0 dan α
3
, α
5,
α
6
, α
7,
α
9
Di mana :
LCIF
t
= jumlah capital inflow pada tahun ke-t dalam logaritma Milyar Rp LCIF
t-1
= jumlah capital inflow pada tahun t-1 dalam logaritma Milyar Rp LGDP
t
= gross domestic product pada tahun ke-t dalam logaritma Milyar Rp LXR
t
= nilai tukar Rupiah terhadap Dollar pada tahun ke-t dalam logaritma Rp LNDA
t
= netto domestic asset pada tahun ke-t dalam logaritma Milyar Rp LDCA
t-1
= defisit current account pada tahun t-1 dalam logaritma Juta Rupiah TBILL
t
= tingkat suku bunga Amerika pada tahun ke-t persen RRIIL
t
= tingkat suku bunga domestik pada tahun ke-t persen D1 = dummy kebijakan
D2 = dummy krisis α
= intersep e
= variabel pengganggu
4.2.2. Persamaan Pertumbuhan Ekonomi
Jumlah capital inflow yang diberikan tidak menutup kemungkinan dapat berpengaruh terhadap pertumbuhan ekonomi. Selain capital inflow,
pertumbuhan ekonomi juga dipengaruhi oleh pertumbuhan ekonomi tahun sebelumnya. Seperti yang terlihat dalam persamaan berikut:
LGDP
t
= β
+ β
1
LGDP
t-1
+ β
2
LCIF
t-2
+ β
3
LWRIIL
t
+ β
4
LGov
t
+ β
5
LPMDN
t-1
+ β
6
INF
t
+ β
7
D2 + e 4.2 Nilai dugaan yang diharapkan
β
1
, β
2
, β
4,
β
5,
β
6,
0 dan β
3
, β
7
Di mana :
LGDP
t
= gross domestic product pada tahun ke-t dalam logaritma M Rp LGDP
t-1
= gross domestic product pada tahun t-1 dalam logaritma M Rp LCIF
t-2
= jumlah capital inflow pada tahun t-2 dalam logaritma M Rp LWRIIL
t
= upah riil pada tahun ke-t dalam logaritma M Rp LGov
t
= pengeluaran pemerintah pada tahun ke-t dalam logaritma M Rp LPMDN
t-1
= penanaman modal dalam negeri pada tahun t-1dalam logaritma M Rp INF
t
= tingkat inflasi pada tahun t persen
4.3. Identifikasi Model
Kategori