18 buku aset Hoyt dan Lienbenberg, 2008. Jika Q1 berarti harga pasar satuan
saham lebih besar dari harga buku satuan saham yang menunjukkan bahwa perusahaan memiliki respon pasar yang kuat.
2.3 Ukuran Perusahaan Size
Ukuran perusahaan merupakan atau besarnya asset yang dimiliki perusahaan Pantow et al., 2015. Penelitian ini menggunakan Log natural total
asset. Karena nilai total aset biasanya sangat besar dibandingkan variabel keuangan lainnya. Tongli et al 2005, menjelaskan dalam Tahir dan Razali,
2011 bahwa ukuran perusahaan terkait dengan kinerja perusahaan. Oleh karena itu, perusahaan yang lebih besar dapat meningkatkan ukuran mereka saat ini
dengan cepat karena kinerja masa lalu saat ini berkaitan dengan nilai perusahaan. Pemaksimalan ukuran perusahaan dapat berarti mempertahankan investasi
yang mengurangi nilai perusahaan atau investasi berlebihan dalam pegawai dan mengembangkan perusahaan ke dalam usaha yang tidak terkait yang pada
akhirnya meningkatkan besar perusahaan, namun tidak meningkatkan nilai perusahaan Basyaib, 2007: 138.
2.4 Leverage
Leverage artinya harta perusahaan didongkrat dengan utang atau leverage adalah kemampuan perusahaan menggunakan utang untuk membiayai investasi.
Rasio total utang terhadap harta idealnya sebesar 40. Dalam kondisi ekonomi yang baik, tingkat leverage bisa tinggi karena diharapkan akan menghasilkan laba
Universitas Sumatera Utara
19 operasi yang tinggi, sedangkan dalam kondisi ekonomi buruk tingkat leverage
harus rendah agar beban bunga rendah Utari et al., 2014: 61 Semakin besar hutang, semakin besar risiko yang ditanggung. Seluruh
hutang dalam neraca memberikan pihak ketiga klaim legal atas perusahaan. Klaim ini dapat berupa pembayaran bunga pada interval waktu yang teratur, ditambah
pembayaran kembali pokok pinjaman selama waktu yang telah disetujui. Biaya hutang lebih kecil daripada dana ekuitas. Dengan menambahkan hutang ke dalam
neracanya, perusahaan secara umum dapat meningkatkan profitabilitasnya, yang kemudian menaikkan harga sahamnya, sehingga meningkatkan kesejahteraan para
pemegang saham dan membangun potensi pertumbuhan yang lebih besar Walsh, 2003: 23.
2.5 Profitabilitas
