commit to user
19 dividen yang dibayarkan menjadi rendah. Menurut Adedeji 1998
dalam Hidayati 2006 menyatakan bahwa terdapat hubungan negatif
antara investasi dan dividen payout ratio. Investasi diukur dari jumlah dana yang ditanamkan pada aktiva tetap operasi.
4. Dividen Kas Cash Devidend
Dividen merupakan bagian laba yang dibagikan kepada pemegang saham. Dividen yang dibagikan kepada pemegang saham biasanya dalam bentuk
uang tunai kas dalam jumlah rupiah tertentu untuk setiap saham. Pada dividen kas berarti perusahaan harus mengeluarkan uang tunai, yang hanya
bisa dilakukan kalau kondisi kas perusahaan bagus. Biasanya dividen dibagikan dengan interval waktu yang tetap, tetapi kadang-kadang
diadakan pembagian dividen tambahan pada waktu yang bukan biasanya. Sawidji Widoadmodjo 1996 juga menyatakan bahwa dividen adalah
bagian laba yang diberikan emiten kepada para pemegang saham, baik dalam bentuk dividen tunai cash devidend dan dividen saham stock
devidend. Dividen tunai cash devidend merupakan dividen yang dibayar oleh emiten kepada para pemegang saham secara tunai untuk setiap
lembarnya devidend per share. Sedangkan dividen saham stock devidend merupakan dividen yang dibayar atau dibagi dalam bentuk
saham, yang diperhitungkan untuk setiap lembarnya. Robbert Ang 1997 juga menyatakan bahwa dividen tunai cash
devidend merupakan dividen yang dibayarkan dalam bentuk uang tunai.
commit to user
20 Sedangkan dividen saham stock devidend merupakan dividen yang
dibayarkan dalam bentuk saham dengan proporsi tertentu. Stice et al. 2005 mengartikan dividen sebagai pembagian laba kepada
para pemegang saham perusahaan sebanding dengan jumlah saham yang dipegang oleh masing-masing pemilik. Dividen tunai merupakan dividen
yang dibagikan dalam bentuk kas. Hal utama yang perlu diperhatikan oleh manajemen sebelum membuat pengumuman adanya pembagian dividen
tunai adalah apakah jumlah kas yang ada mencukupi untuk pembagian dividen tersebut. Keputusan dalam pembagian dividen tunai ditentukan
dalam Rapat Umum Pemegang Saham RUPS. Dewan direksi melakukan pemungutan suara untuk mengumumkan dividen tunai dan jika hailnya
disetujui maka dividen segera diumumkan. Sebelum dividen dibayarkan, daftar pemegang saham terakhir harus disiapkan. Karena itu biasanya
terdapat tenggang waktu antara saat pengumuman dan pembayaran.
5. Profitabilitas
