commit to user
31
Tabel III.1 Hasil Pengambilan Sampel
Keterangan Jumlah
Perusahaan
Perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI tahun 2008 141
Perusahaan manufaktur yang tidak membagikan laba dalam bentuk dividen tunai
42 Perusahaan manufaktur yang datanya tidak lengkap tidak
menyediakan data dividen kas, profitabilitas, likuiditas, dan IOS 49
Hasil pengambilan sampel 50
Sumber: Data diolah
Dari table III.1 di atas dapat diketahui bahwa jumlah sampel yang memenuhi syarat dan selanjutnya akan diuji berjumlah 50 perusahaan.
C. Metode Pengumpulan Data
Metode pengumpulan data yang digunakan adalah studi dokumentasi. Data yang dipakai dalam penelitian ini adalah data sekunder meliputi laporan
keuangan tahunan perusahaan yang dimuat dalam Indonesian Capital Market Directory ICMD tahun 2008. Sumber data yang digunakan untuk
menghitung variabel-variabel dalam penelitian ini diperoleh dari Pojok BEI FE UNS tahun 2008.
Rancangan model teknik analisis data yang digunakan dalam penelitian ini dilakukan dengan pendekatan teknik analisis regresi linier berganda. Untuk
ketepatan perhitungan sekaligus mengurangi human errors digunakan program komputer khusus untuk membantu pengolahan data statistika yaitu
program SPSS Statistical Product and Service Solutions dengan confidence level
95 dan α = 0,05.
commit to user
32
D. Devinisi Operasional dan Metode Pengukuran Variabel
Dalam penelitian ini definisi operasional masing-masing variabel dan pengukurannya dijelaskan sebagai berikut:
1. Variabel Dependen Variabel dependen dalam penelitian ini adalah dividen kas. Dividen Kas
yaitu dividen yang dibayarkan secara tunai oleh perusahaan kepada setiap pemegang saham. Ukuran skala variabel dividen kas adalah skala rasio di
mana nilai dividen kas sama dengan total dividen kas dibagi dengan jumlah lembar saham.
Total dividen Kas Dividen kas =
─────────────
Jumlah Lembar saham
2. Variabel Independen a. Profitabilitas
Profitabilitas adalah ukuran seberapa besar kemampuan perusahaan dalam memperoleh laba. Laba dapat berbagai macam seperti laba
operasi, laba bersih, tingkat pengembalian investasiaktiva, dan tingkat pengembalian pemilik. Dalam penelitian ini profitabilitas diukur dengan
Return On Equity ROE. ROE mengukur kemampuan untuk memperoleh laba yang tersedia bagi pemegang saham. Rasio ini
dipengaruhi oleh besar kecilnya utang perusahaan Sono, 2000 dalam Merdiana, 2009. Rasio ini merupakan indikator untuk mengukur
kemampuan perusahaan memperoleh laba bersih yang dikaitkan dengan pembayaran dividen. Kenaikan rasio ini berarti terjadi kenaikan laba
commit to user
33 bersih yang selanjutnya akan meningkatkan harga saham dan pada
akhirnya akan meningkatkan perkiraan pengembalian investor. Menurut Subramanyam et.AL. 2005 ROE dapat dihitung dengan rumus:
Laba Bersih Return on Equity =
─────────────
Rata-Rata Ekuitas
b. Likuiditas Likuiditas yaitu kemampuan perusahaan dalam melunasi seluruh
kewajiban jangka pendeknya dan menandai operasional usahanya Suharly, 2004. Likuiditas diukur dengan Quick Ratio. Quick Ratio
QR merupakan rasio yang digunakan untuk mengukur kemampuan perusahaan dalam membayar kewajiban jangka pendeknya dengan
menggunakan aktiva yang lebih likuid. QR dapat dihitung dengan rumus:
c. Investment Opportunity Set IOS IOS merupakan pemanfaatan kesempatan investasi, dapat diukur
dengan proksi Market To Book Value Of Equity MVEBVE. IOS yaitu rasio antara harga saham penutupan dikalikan dengan total saham
beredar dibagi total ekuitas. IOS ini dapat dipakai sebagai indikator dari reaksi pemilik dan atau pemegang saham sebagai dampak dari
keputusan pembelanjaan yang dilakukan oleh perusahaan. IOS dengan
commit to user
34 tren positif dalam jangka panjang menggambarkan bahwa investasi
yang dijalankan berdampak positif pada pertumbuhan perusahaan sedangkan negatif menunjukkan penurunan pertumbuhan. IOS
mencerminkan bahwa pasar menilai return dari investasi perusahaan di masa depan akan lebih besar dari return yang diharapkan dari
ekuitasnya. IOS perusahaan yang semakin tinggi akan meningkatkan nilai dividen kas Hartono dalam Budiarsi, 2000.
E. Metode Analisis Data
