65
antar data dalam runtun waktu times series atau space data cross section. Model regresi yang baik adalah regresi yang bebas dari autokorelasi. Uji autokorelasi dapat
dilakukan dengan pengujian Durbin-Watson DW. Menurut Santoso 2004 pengambilan keputusan ada tidaknya autokorelasi adalah sebagai berikut :
1. Jika nilai D-W berada di bawah -2 berarti ada autokorelasi positif. 2. Jika nilai D-W berada diantara -2 sampai +2 berarti tidak terjadi autokorelasi.
3. Jika nilai D-W berada di atas + 2 berarti ada autokorelasi negatif. 4.7.2.4. Uji multikolinieritas
Uji Multikolinieritas bertujuan untuk menguji apakah dalam model regresi ditemukan korelasi antar variabel bebas independen, model regresi yang baik
seharusnya tidak terjadi korelasi antar variabel bebas. Untuk mendeteksi ada tidaknya multikolinieritas yaitu dengan melihat Tolerance Value dan Variance Inflation Factor
VIF. Multikolinieritas terjadi jika nilai tolerance kurang dari 0,10 dan VIF lebih besar dari 10, atau jika antar variabel independen ada korelasi yang cukup tinggi
umumnya di atas 0,9 Ghozali, 2005.
4.7.3. Pengujian Hipotesis
Untuk menguji hipotesis yang diajukan maka dilakukan pengujian terhadap variabel-variabel penelitian baik secara simultan maupun parsial. Pengujian secara
simultan digunakan uji statistik F uji signifikansi simultan dan pengujian secara parsial digunakan uji statistik t uji signifikansi parsial. Menurut Ghozali 2005 uji
hipotesis dapat dilakukan dengan 3 tiga cara yaitu:
Universitas Sumatera Utara
66
4.7.3.1. Uji statistik F Uji statistik F ini menunjukkan apakah semua variabel independen yang
dimasukkan dalam model mempunyai pengaruh secara bersama-sama terhadap variabel dependen Kuncoro, 2003.
Bentuk pengujian hipotesis untuk uji-F adalah sebagai berikut : 1. Merumuskan hipotesis
a. H : b
1
-b
9
= 0, artinya kinerja keuangan yang terdiri dari CR, ROA, NPM, EPS, LR, TATO, PER, PBV dan BVS secara simultan tidak berpengaruh
terhadap return saham. b. H
a
: b
1
-b
9
≠ 0, artinya kinerja keuangan yang terdiri dari CR, ROA, NPM, EPS, LR, TATO, PER, PBV dan BVS secara simultan berpengaruh terhadap
return saham. c. Menentukan tingkat signifikansi
Hipotesi ini diuji dengan menggunakan tingkat signifikansi sebesar 95 d. Menentukan kriteria pengujian hipotesis :
a. Jika F
signifikan
0.05, maka H
a
diterima dan H ditolak
b. Jika F
signifikan
0.05, maka H
a
ditolak dan H diterima
4.7.3.2. Uji statistik t Uji statistik t dilakukan untuk menguji pengaruh secara parsial antara variabel
independen terhadap variabel dependen dengan asumsi bahwa variabel lain dianggap konstan. Menurut Kuncoro 2003 Uji statistik t pada dasarnya menunjukkan
Universitas Sumatera Utara
67
seberapa jauh pengaruh satu variabel independen secara individual dalam menerangkan variasi variabel terkait.
Bentuk pengujian hipotesis untuk uji-t adalah sebagai berikut: 1. Merumuskan hipotesis
a. H : b
1
-b
9
= 0, artinya kinerja keuangan yang terdiri dari CR, ROA, NPM, EPS, LR, TATO, PER, PBV dan BVS secara parsial tidak berpengaruh
terhadap return saham. b. H
a
: b
1
-b
9
≠ 0, artinya kinerja keuangan yang terdiri dari CR, ROA, NPM, EPS, LR, TATO, PER, PBV dan BVS secara parsial berpengaruh terhadap
return saham. 2. Menentukan tingkat signifikansi
Hipotesi ini diuji dengan menggunakan tingkat signifikansi sebesar 95 3. Menentukan kriteria pengujian hipotesis :
a. Jika t
signifikan
0.05, maka H
a
diterima dan H ditolak
b. Jika t
signifikan
0.05, maka H
a
ditolak dan H diterima
4.7.3.3. Koefisien determinasi R
2
Koefisien determinasi R
2
atau adjusted R
2
bertujuan untuk mengukur kemampuan model dalam menerangkan variasi variabel dependen. Nilai koefisien
determinasi berkisar antara nol sampai dengan satu 0 ≤ R
2
≤ 1. Hal ini berarti jika R
2
= 0 menunjukkan tidak ada pengaruh variabel independen terhadap variabel dependen, bila R
2
semakin besar mendekati 1 ini menunjukkan semakin kuatnya
Universitas Sumatera Utara
68
pengaruh variabel independen terhadap variabel dependen dan sebaliknya jika R
2
mendekati 0 maka semakin kecil pengaruh variabel independen terhadap variabel dependen.
Universitas Sumatera Utara
69
BAB V HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN
