38
menginvestasikan semua dananya pada satu saham, mereka melakukan diversifikasi, mereka hanya akan berminat terhadap pengaruh masing-masing
saham pada risiko portofolio mereka. Keadaan ini berarti bahwa, risiko dari portofolio yang di diversifikasikan secara baik tergantung pada risiko pasar
dari masing-masing saham yang dimasukkan dalam portofolio tersebut.
2.2.9. Beta Sebagai Pengukur Risiko Saham
Menurut Hartono dalam Wengku Ragil Pambudi 2010, beta β
merupakan pengukur risiko sistematis dari saham atau portofolio terhadap risiko pasar. Untuk mengetahui kontribusi suatu saham terhadap risiko dari
sekelompok saham dengan didiversifikasi yang baik maka diperlukan pengukuran risiko pasar untuk mengetahui sensifitas atau kepekaan
pendapatan investasi terhadap pergerakan pasar dan kepekaan tingkat keuntungan terhadap perubahan pasar dengan menggunakan beta pasar
dengan model.
Dalam penelitian ini hanya variabel β beta yang dimasukkan
kedalam model analisis untuk mengambarkan risiko sistemstik.
Keterangan : Β
= Risiko suatu saham n
= Jumlah periode yang diteliti Y
= Indeks harga saham individu X
= Indeks harga saham gabungan IHSG Ocky Vidya Kurniawan, 2010
Hak Cipta © milik UPN Veteran Jatim : Dilarang mengutip sebagian atau seluruh karya tulis ini tanpa mencantumkan dan menyebutkan sumber.
39
2.3. Kerangka Pikir
Berdasarkan teori dan penelitian terdahulu yang telah dijelaskan diatas maka dapat disimpulkan bahwa terdapat premis-premis sebagai berikut :
Premis 1 : ROA, ROE, DER, PER, EPS, BV dan beta saham sebagai risiko sistematik berpengaruh signifikan terhadap harga saham
perusahaan properti yang terdaftar di Bursa Efek Jakarta. Almas Hijriah,2007
Premis 2 : Harga saham sebagai indikator nilai perusahaan akan di pengaruhi oleh berbagai variabel fundamental dan teknikal, dimana variabel-
variabel tersebut secara bersama-sama akan membentuk kekuatan pasar yang berpengaruh terhadap transaksi saham, sehingga harga
saham akan mengalami berbagai kemungkinan kenaikan harga Usman, 2000:174.
Premis 3 : Secara empiris terbukti bahwa faktor fundamental ROA, ROE, BV, DER, r dan risiko sistematik beta mempunyai pengaruh
yang signifikan terhadap harga saham perusahaan properti secara bersama-sama. Anastasia, 2003
Berdasarkan premis yang ada diatas maka dapat digambar bagan kerangka pikir sebagai berikut:
Hak Cipta © milik UPN Veteran Jatim : Dilarang mengutip sebagian atau seluruh karya tulis ini tanpa mencantumkan dan menyebutkan sumber.
