15 karena terdapat kemungkinan yang lebih besar bahwa utang perusahaan itu
akan dapat dibayar pada waktunya Andika, 2013 : 11. Rumus dari current ratio adalah sebagai berikut:
2.1.5 Leverage
Seperti yang diketahui, dalam mendanai usahanya, perusahaan memiliki beberapa sumber dana. Sumber-sumber dana yang dapat diperoleh adalah
pinjaman atau modal sendiri. Keputusan untuk memilih menggunakan modal sendiri atau modal pinjaman
haruslah digunakan beberapa perhitungan yang matang. Dalam hal ini leverage ratio rasio solvabilitas merupakan rasio yang digunakan untuk mengukur sejauh
mana aktivitas perusahaan dibiayai dengan utang. Artinya, besarnya jumlah utang yang digunakan perusahaan untuk membiayai kegiatan usahanya jika
dibandingkan dengan menggunakan modal sendiri. Agar perbandingan penggunaan kedua rasio ini dapat terlihat jelas, kita dapat menggunakan rasio
leverage. Dalam praktiknya, terdapat beberapa jenis rasio leverage yang sering
digunakan perusahaan. Adapun jenis-jenis rasio yang ada dalam rasio solvabilitas
antara lain :
1 Debt to asset ratio
Debt to asset ratio merupakan rasio utang yang digunakan untuk mengukur perbandingan antara total utang dengan total aktiva Kasmir,
16 2008: 156. Rumusan untuk mencari debt to asset ratio dapat digunakan
sebagai berikut :
2 Debt to equity ratio
Rasio ini digunakan untuk menilai utang dengan ekuitas. Rasio ini berguna untuk mengetahui dana yang disediakan peminjam kreditor
dengan pemilik perusahaan. Bagi perusahaan, semakin tinggi rasio ini akan semakin tinggi resiko keuangan perusahaan tersebut. Rumus dari debt to
equity ratio adalah sebagai berikut:
3 Long term debt to equity ratio
Long Term Debt to Equity Ratio LTDtER merupakan rasio antara utang jangka panjang dengan modal sendiri. Tujuannya adalah untuk mengukur
berapa bagian dari setiap rupiah modal sendiri yang dijadikan jaminan utang jangka panjang dengan cara membandingkan antara utang jangka panjang
dengan modal sendiri yang disediakan oleh perusahaan Kasmir, 2008 : 159. Rumusan untuk mencari Long Term Debt to Equity Ratio adalah
dengan menggunakan perbandingan antara utang jangka panjang dan modal sendiri, yaitu:
17 4
Time interest earned Menurut J. Fred Weston, times interest earned merupakan rasio untuk
mencari jumlah kali perolehan bunga. Jumlah kali perolehan bunga merupakan rasio untuk mengukur sejauh mana pendapatan dapat menurun
tanpa membuat perusahaan merasa malu karena tidak mampu membayar biaya bunga tahunannya. Kasmir, 2008: 160. Rumus untuk mencari Time
Interest Earned dapat digunakan dengan dua cara sebagai berikut:
Atau
5 Fix charged coverage
Fixed Charge Coverage FCC merupakan rasioyang dilakukan apabila perusahaan memperoleh utang jangka panjang atau menyewa aktiva
berdasarkan kontrak sewa Kasmir, 2008 : 162.Rumus untuk mencari Fixed Charged Coverage FCC adalah sebagai berikut:
Dalam penelitian ini penulis menggunakan debt to equity ratio DER sebagai parameter dari rasio leverage. Karena bagi perusahaan, semakin tinggi
rasio ini akan semakin tinggi resiko keuangan perusahaan dan mempengaruhi profitabilitas perusahaan tersebut.
18
2.1.6 Corporate Governance