25 Dampak perubahan suku bunga kepada kegiatan ekonomi juga
mempengaruhi ekspektasi publik akan inflasi jalur ekspektasi. Penurunan suku bunga yang diperkirakan akan mendorong aktifitas ekonomi dan pada akhirnya
inflasi mendorong pekerja untuk mengantisipasi kenaikan inflasi dengan meminta upah yang lebih tinggi. Upah ini pada akhirnya akan dibebankan oleh produsen
kepada konsumen melalui kenaikan harga.
2.3 Tingkat Suku Bunga Bank Amerika Serikat the Fed
Sebelumnya tidak ada sistem bank sentral di Amerika Serikat sampai tahun 1913. Namun, hal itu berubah dengan dibuatnya Undang-Undang Federal
Reserve tahun 1913. Semenjak saat itu, Federal Reserve menjadi bank sentral Amerika Serikat. Pada awalnya, the Fed hanya sebuah institusi Pemerintah federal
di Amerika Serikat. Pada perkembangannya, the Fed menjadi organisasi swasta yang dikuasai oleh beberapa orang kaya.
Ada dua belas bank-bank regional Sistem Federal Reserve di seluruh Amerika Serikat. Federal Reserve System, seperti bank sentral pada umumnya,
yang tujuannya mengatasi inflasi. Pada awalnya, bank sentral bertindak sebagai lender of resort, Pemerintah sebagai institusi yang berdiri siap untuk mem-bail
out segala permasalahan perbankan. Fed selalu berusaha untuk terus beradaptasi pada berbagai kebijakan moneter, dalam upaya memerangi tekanan inflasi dan
deflasi yang membawa akibat perubahan dalam perekonomian domestik dan global. Yeager, 1984.
Lantas, bagaimana the Fed dapat mempengaruhi tingkat suku bunga? Seperti halnya bank-bank komersial pada umumnya, the Federal reserve
Universitas Sumatera Utara
26 memberikan pinjaman dana. Namun perbedaannya adalah “klien” the Fed bukan
masyarakat umum, melainkan bank-bank komersial. The Fed pada dasarnya mengambil keuntungan dari biaya bunga pinjaman atas pinjaman yang dilakukan
oleh pihak bank lain. Ini disebut tingkat diskonto. Bank atau pemberi pinjaman kemudian meminjamkan uang ke konsumen
atau peminjam suku bunga utama mereka. Implikasinya jelas: semakin tinggi tingkat diskonto the Fed pada biaya bank, semakin tinggi tingkat suku bunga
utama akan diberikan kepada peminjam sebab bank harus memenuhi persyaratan minimum yang diinstruksikan oleh the Fed.
Banyak orang berpikir bahwa ketika mendengar ketua Federal Reserve membuat perubahan kebijakan moneter dengan Tingkat Perdana, secara otomatis
mempengaruhi tingkat suku bunga. Tidak demikian. Kenaikan tarif Perdana atau penurunannya dapat mempengaruhi Garis Depan Kredit Ekuitas HELOC, tetapi
tidak akan mempengaruhi tingkat suku bunga. Suku bunga juga berfluktuasi dengan program pinjaman yang tersedia untuk para peminjam.
Jadi, suku bunga secara jangka pendek langsung berdampak pada valuta asing dan secara jangka panjang akan berdampak pada harga biaya dalam
masyarakat secara umum SFTEAM, 2013. Di Indonesia, suku bunga dalam negeri selain dipengaruhi oleh inflasi,
juga dipengaruhi oleh suku bunga the Fed. Penurunan dan peningkatan suku bunga BI akan sejalan dengan perubahan yang terjadi pada tingkat suku bunga the
Fed.
Universitas Sumatera Utara
27
2.4 Kerangka Berpikir
