Harga Saham Return Saham

25

2.1.4 Harga Saham

Harga pasar market price merupakan harga pasar riil dan merupakan harga yang paling mudah ditentukan karena merupakan harga dari suatu saham pada pasar yang sedang berlangsung atau jika pasar sudah tutup, maka harga pasar tersebut adalah harga penutupan closing price dari suatu saham Anoraga, 2006 : 59. Harga saham dalam investasi dan perdagangan adalah harga yang mengacu pada harga saham terkini dalam perdagangan saham. Indikator harga saham menggambarkan banyak hal tentang apa yang sebenarnya pada saat ini sedang terjadi antara pembeli dan penjual. Indikator harga saham tidak hanya menggambarkan harga pasar tetapi juga menggambarkan siapa yang saat ini sedang memegang kendali di pasar modal. Informasi terbaru yang masuk ke pasar modal akan menyebabkan investor membeli atau menjual saham. Harga saham menjadi sangat penting bagi investor karena mempunyai konsekuensi ekonomi, secara umum perbedaan harga pasar saham dapat mengakibatkan perubahan perilaku konsumsi dari investor-investor. PT Bursa Efek Indonesia menetapkan fraksi yang wajar dalam kisaran persentase antara 1- 5 dari harga pokok untuk emiten yang akan melakukan stock split, menerbitkan saham baru atau right issue. Cara yang dilakukan emiten untuk mempertahankan agar sahamnya tetap berada dalam rentang perdagangan yang optimal sehingga daya beli investor meningkat adalah dengan melakukan pemecahan saham atau stock split sehingga dapat menurunkan harga saham yang dinilai terlalu tinggi menjadi rendah. Universitas Sumatera Utara 26

2.1.5 Return Saham

Return saham adalah pendapatan per lembar saham yang dinikmati investor atas suatu investasi yang dilakukan. Return merupakan keuntungan yang diperoleh investor dari investasi. Suatu hal yang sangat wajar jika investor menuntut tingkat return tertentu atas dana yang diinvestasikannya. Dalam manajemen investasi, perlu dibedakan antara return yang diharapkan expected return dan return yang terjadi realized return. Return saham yang digunakan dalam penelitian ini adalah return realisasi yang selanjutnya akan disebut dengan ‘return saja’. Return realisasi merupakan capital gain atau loss yaitu selisih antara harga saham periode saat ini P it dengan harga saham pada periode sebelumnya P it-1 . Secara sistematis, return realisasi dapat dirumuskan sebagai berikut ini Jogiyanto, 2003:110 , R it = Dimana: R it = Return realisasi saham perusahaan ke-i pada waktu t P it = Harga saham perusahaan i pada waktu t P it-1 = Harga saham perusahaan i pada waktu t-1

2.1.6 Trading Volume Activity TVA