20
aset total. Pertumbuhan aset ini dapat diukur dengan membagi aset tahun sekarang dikurang aset tahun sebelumnya terhadap total aset tahun sebelumnya
Harahap, 2008:310.
Pertumbuhan perusahaan merupakan kemampuan perusahaan untuk meningkatkan size-nya yang dapat diproksikan dengan adanya peningkatan
aktiva, ekuitas, laba dan penjualan serta tobin’S Q. Dalam penelitian ini data yang digunakan untuk mengetahui pertumbuhan perusahaan diperoleh dari
pertumbuhan laba perusahaan Tandelilin, 2001: 224. Pertumbuhan perusahaan dicari dengan menggunakan rumus:
Pertumbuhan laba = Laba t – Laba t-1 Laba t-
1
B. Tinjauan Penelitian yang Relevan
1. Penelitian Mahaputra dan Wirawati 2013 yang berjudul Pengaruh
Profitabilitas, Free Cash Flow, dan Investment Opportunity Set terhadap Dividend Pay Out Ratio. Tujuan dari penelitian ini adalah mengetahui
pengaruh Profitabilitas, Leverage, Likuiditas, Cash Position, dan Ukuran Perusahaan terhadap Dividend Payout Ratio. Hasil analisis menunjukkan
bahwa variabel independen Profitabilitas ROA berpengaruh positif dan signifikan terhadap Diviend Pay Out Ratio, sedangkan variabel Free Cash
Flow dan Investment Opportunity Set tidak berpengaruh terhadap Dividend Pay Out Ratio.
21
2. Penelitian Hadiwidjaja 2006 yang berjudul Pengaruh Profitabilitas terhadap
dividend pay out ratio pada perusahaan manufaktur di Indonesia. Tujuan untuk mengetahui Pengaruh profitabilitas industri manufaktur di Indonesia
pada tahun 2000 khususnya pada pertumbuhan industri nonmigas sebesar 7,02 persen per tahun. Akan tetapi, di tahun 2001, rasio pertumbuhan
tersebut menurun sebesar 3,07 persen dan tinggal menjadi 3,95. Angka pertumbuhan ini terus menurun dan tahun 2002 menjadi 3,68 persen.
Hasilnya profitabilitas berpengaruh negatif terhadap kebijakan dividen. 3.
Penelitian Salvatore Wika Lingga Pradana 2010 menyatakan bahwa variabel independen profitabilitas ROA berpengaruh positif dan signifikan
terhadap dividend payout ratio, sedangkan variabel free cash flow dan investment opportunity set tidak berpengaruh terhadap dividend payout ratio.
Variabel kontrol ukuran perusahaan berpengaruh negatif dan signifikan terhadap dividend payout ratio.
4. Penelitian Lopulusi 2013 yang berjudul Pengaruh Likuiditas, ukuran utang,
pertumbuhan perusahaan dan free cash flow terhadap kebijakan dividen. Penelitian ini meliputi variabel profitabilitas, likuiditas, ukuran, utang,
pertumbuhan, dan free cash flow. Hasil penelitian ini menunjukkan variabel profitabilitas menunjukkan pengaruh negatif, tetapi tidak signifikan terhadap
kebijakan dividen.
