4.4 Uji Hipotesis
Uji hipotesis penelitian ini menggunakan Independent sample T-test yang bertujuan menunjukkan signifikasi beda rata-rata dua kelompok sampel. Dalam
hal ini kelompok reksa dana syariah dan kelompok reksa dana konvensional. Sedangkan independen di sini dalam arti keduanya tidak terkait, tidak saling
berhubungan, dan berasal dari dua populasi yang berbeda. Penelitian ini menggunakan hipotesis statistik yaitu
H
a
: μ
1
≠ μ
2
: ada perbedaan Kriteria yang digunakan dalam menerima atau menolak hipotesis dua
arah adalah: c
H
a
ditolak apabila –t
tabel
t
hitung
+t
tabel
, pada α = 5 dan nilai
probabilitas level of significant sebesar 0,05. d
H
a
tidak ditolak apabila -t
tabel
t
hitung
+t
tabel
, pada α = 5 dan nilai
probabilitas level of significant sebesar 0,05. Uji hipotesis dengan uji Independent Sample T-Test sebagai uji
hipotesisnya dapat dilihat pada tabel berikut ini
Universitas Sumatera Utara
Tabel 4.3
Hasil Uji Independent Sample T-Test
Independent Samples Test
Levenes Test for Equality
of Variances t-test for Equality of Means
95 Confidence
Interval of the Difference
F Sig.
t df
Sig. 2-
tailed Mean
Difference Std.
Error Difference
Lower Upper
Equal Variances
assumed 1.223
.272 .421
94 .675
.23120 .54911
-.85907 1.32148
sharpe Equal
variances not
assumed .421
78.326 .675
.23120 .54911
-.86192 1.32433
Equal variances
assumed .890
.348 -.250
94 .803
-29.91552 119.43582
-267.05813 207.22710
treynor Equal
variances not
assumed -.250
64.329 .803
-29.91552 119.43582
-268.49252 208.66149
Equal variances
assumed .001
.980 .171
94 .864
.13463 .78641
-1.42681 1.69606
alpha Equal
variances not
assumed .171
93.970 .864
.13463 .78641
-1.42681 1.69607
Sumber: hasil pengolahan SPSS oleh peneliti
4.4.1 Pengujian Hipotesis Variabel Sharpe
Berdasarkan uji homogenitas, variabel Sharpe antara kedua populasi memiliki varians yang sama. Hal ini menyebabkan penggunaan varians untuk
membandingkan rata-rata populasi atau tes untuk equality of means menggunakan t-test dengan dasar equal variance assumed diasumsikan kedua populasi sama.
Tabel 4.3 menunjukkan t
hitung
untuk Sharpe dengan equal variance assumed diasumsikan kedua rata-rata populasi sama adalah 0.421. Sementara
t
tabel
dalam penelitian ini adalah 1.6640. Oleh karena nilai t
hitung
t
tabel
dan tingkat
Universitas Sumatera Utara
signifikansinya lebih besar dari α 0.272 0.005 maka H
a
ditolak atau H diterima.
Berdasarkan hasil statistik tersebut tidak dapat dibuktikan bahwa kedua rata-rata mean Sharpe reksa dana syariah dan reksa dana konvensional berbeda.
Artinya tidak terbukti bahwa kinerja reksa dana syariah dan kinerja reksa dana konvensional ada perbedaan jika diukur dengan rasio Sharpe.
4.4.2 Pengujian Hipotesis Variabel Treynor
Berdasarkan uji homogenitas, variabel Treynor antara kedua populasi memiliki varians yang sama. Hal ini menyebabkan penggunaan varians untuk
membandingkan rata-rata populasi atau tes untuk equality of means menggunakan t-test dengan dasar equal variance assumed diasumsikan kedua populasi sama.
Tabel 4.3 menunjukkan t
hitung
untuk Treynor dengan equal variance assumed diasumsikan kedua rata-rata populasi sama adalah -0.250. Sementara
t
tabel
dalam penelitian ini adalah 1.6640. Oleh karena nilai -t
tabel
t
hitung
-1.6640 -0.250 dan tingkat signifikansinya lebih besar dari
α 0.348 0.005 maka H
a
ditolak atau H diterima.
Berdasarkan hasil statistik tersebut tidak dapat dibuktikan bahwa kedua rata-rata mean Treynor reksa dana syariah dan reksa dana konvensional berbeda.
Artinya tidak terbukti bahwa kinerja reksa dana syariah dan kinerja reksa dana konvensional ada perbedaan jika diukur dengan rasio Treynor. Tanda negatif dari
nilai t
hitung
menunjukkan bahwa nilai mean dari populasi pertama lebih rendah daripada mean populasi kedua.
Universitas Sumatera Utara
4.4.3 Pengujian Hipotesis Variabel Jensen Alpha
Berdasarkan uji homogenitas, variabel Jensen Alpha antara kedua populasi memiliki varians yang sama. Hal ini menyebabkan penggunaan varians untuk
membandingkan rata-rata populasi atau tes untuk equality of means menggunakan t-test dengan dasar equal variance assumed diasumsikan kedua populasi sama.
Tabel 4.3 menunjukkan t
hitung
untuk Jensen Alpha dengan equal variance assumed diasumsikan kedua rata-rata populasi sama adalah 0.171. Sementara
t
tabel
dalam penelitian ini adalah 1.6640. Oleh karena nilai t
hitung
t
tabel
0.171 1.6640 dan tingkat signifikansinya lebih besar dari
α 0.980 0.005 maka H
a
ditolak atau H diterima.
Berdasarkan hasil statistik tersebut tidak dapat dibuktikan bahwa kedua rata-rata mean Jensen Alpha reksa dana syariah dan reksa dana konvensional
berbeda. Artinya tidak terbukti bahwa kinerja reksa dana syariah dan kinerja reksa dana konvensional ada perbedaan jika diukur dengan rasio Jensen Alpha.
4.5 Analisis dan Pembahasan
Kategori