commit to user
BAB IV ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN
Pada bab ini akan dibahas mengenai hasil analisis untuk menguji ke sebelas hipotesis dengan menggunakan satu persamaan regresi. Dalam penelitian ini, populasi
meliputi seluruh perusahaan yang melakukan penawaran perdana pada periode 2005- 2009. Menurut data pada fact book periode 2005-2009 terdapat 74 perusahaan yang
melakukan penawaran perdana. Sampel perusahaan yang berhasil diperoleh melalui metode purposive sampling adalah 63 perusahaan. Dalam analisis data digunakan
program SPSS 17.00 for windows. Proses pemilihan sample dapat dilihat pada tabel berikut ini:
TABEL IV.1 SELEKSI PEMILIHAN SAMPEL
Perusahaan yang melakukan IPO periode 2005-2009 74 perusahaan
Perusahaan yang tidak terpilih menjadi sampel - perusahaan yang datanya tidak lengkap 6
- perusahaan yang tidak mengalami underpricing 5 perusahaan yang terpilih menjadi sampel
63 perusahaan
Sumber: hasil pengolahan data
A. STATISTIK DESKRIPTIF
Deskripsi mengenai variabel dependen dan variabel independen dapat dilihat pada tabel IV.2 berikut ini:
TABEL IV.2 STATISTIK DESKRIPTIF DATA
Descriptive Statistics
commit to user
N Minimum
Maximum Mean
Std. Deviation UNDP
63 .000000000
.791666667 .33068870617 .246255264904
LEV 63
.18 .97
.6395 .17396
ROA 63
-.50 .85
.0811 .17224
EPS 63
-26.000 529960.770
10505.06005 6.744478E4
LN_PROCEED 63
22.74 30.14
26.0237 1.54756
LN_MARKET 63
6.95 7.94
7.5722 .30292
UND 63
1 .29
.455 AUDIT
63 1
.17 .383
LN_SIZE 63
11.15 17.62
13.6160 1.53436
LN_AGE 63
3.26 7.18
5.2826 .76742
TYPE 63
1 .30
.463 Valid N listwise
63
Interpretasi mengenai variabel dependen dan variabel independen pada tabel IV.2 adalah sebagai berikut:
Underpricing diukur dengan initial return, berupa selisih antara harga penutupan saham closing price di pasar perdana dengan harga penawaran umum
offering price di pasar sekunder pada hari pertama kemudian dibagi dengan harga penawaran umum offering price. Besarnya tingkat underpricing masing-masing
perusahaan bervariasi dari 0,00 atau 0 sampai dengan 0,7916 atau 79,16 . Rata- rata besarnya tingkat underpricing adalah 0,3306 atau 33,06 . Underpricing
tertinggi pada PT. Alam Sutera Realty, Tbk. dan underpricing terendah pada PT. Bumi Serpong Damai, Tbk.
Nilai rata-rata financial leverage perusahaan yang melakukan penawaran perdana saham adalah 0,6395 atau 63,95 . Financial leverage minimum adalah
0,18 atau 18 pada PT. Triwira Insanlestari, Tbk. dan nilai maksimum financial leverage sebesar 0,97 atau 97 pada PT. Bank tabungan NegaraPersero, Tbk.
Nilai rata-rata return on assets perusahaan yang melakukan penawaran perdana saham adalah 0,0811 atau 8,11 . Sedangkan return on assets minimum
commit to user
sebesar -0,50 atau -50 pada PT Bukit Darmo Property, Tbk. dan nilai maksimum return on assets sebesar 0,85 atau 85 pada PT. Trikomsel Oke, Tbk.
Nilai rata-rata Earning Per Share perusahaan yang melakukan penawaran perdana saham adalah Rp. 10505,06,-. Earning Per Share minimum sebesar Rp. -
26,00 pada PT. Dian Swastatika,Tbk dan nilai maksimum Earning Per Share sebesar Rp. 529.960,80 pada PT. Cowell Development.
Rata-rata nilai penawaran saham perusahaan yang melakukan penawaran perdana saham proceed adalah Rp. 26,02. Nilai penawaran saham minimum
sebesar Rp. 22,74 pada PT. Bekasi Asri Pemula Tbk., sedangkan nilai maksimum penawaran perdana saham sebesar Rp. 30.14,- pada PT. Adaro Energy Tbk.
Nilai rata-rata kondisi pasar adalah 7.5722. Kondisi pasar minimum adalah 6.95 pada PT. Excelcomindo Pratama, Tbk. Sedangkan nilai maksimum kondisi
pasar sebesar 7.94 pada PT. Sat Nusapersada,Tbk dan PT. Jasa Marga perseroan,Tbk. Nilai rata-rata reputasi underwriter adalah 0,29. Sedangkan nilai
rata-rata reputasi auditor sebesar 0,17. Nilai rata-rata reputasi underwriter adalah 0,29 atau 29 . Sedangkan nilai
maksimum adalah 1 satu dan minimum 0 nol. Nilai rata-rata reputasi auditor adalah 0,17 atau 17 . Sedangkan nilai minimum adalah 0 nol dan nilai
maksimum adalah 1 satu Nilai rata-rata ukuran perusahaan yang melakukan penawaran perdana
saham adalah Rp. 13,61. Uk uran perusahaan paling rendah sebesar Rp. 11.15,- pada PT. Panorama Transportasi, Tbk. Sedangkan ukuran perusahaan paling tinggi
sebesar Rp. 17,62 yaitu oleh PT. Bank Tabungan Negara Persero, Tbk. Nilai rata-rata umur perusahaan yang melakukan penawaran perdana
saham adalah 5,2826 bulan. Umur perusahaan minimum sebesar 3,26 bulan pada
commit to user
PT. Inovisi Infracom Tbk. dan nilai maksimum umur perusahaan sebesar 7,18 bulan pada PT Ace Hardware Indonesia, Tbk.
Nilai rata-rata tipe perusahaan sebesar 0,30 yaitu bahwa perusahaan keuangan diberi nilai 1 satu dan pada perusahaan non keuangan diberi nilai 0 nol.
B. PENGUJIAN DATA
Kategori