36
3. Data yang dibutuhkan dalam penelitian ini adalah daftar dan data NAB Reksa
Dana Saham yang terdaftar di BAPEPAM-LK pada tahun 2011 –2014,
perkembangan dari nilai tukar rupiah, suku bunga SBI, dan inflasi yang diterbitkan oleh Bank Indonesia dari tahun 2011-2014, jumlah uang beredar
yang diterbitkan oleh Badan Pusat Statistik, dan IHSG yang dilihat dari yahoo finance dari tahun 2011-2014.
3.4 Variabel Penelitian dan Definisi Operasional 3.4.1 Variabel Independen X
1. Nilai Tukar Rupiah
Nilai tukar dapat didefinisikan sebagai jumlah rupiah yang dibutuhkan untuk memperoleh satu unit mata uang asing. Dalam penelitian ini, satuan ukur
yang digunakan adalah besarnya nilai kurs tengah pada penutupan perdagangan mata uang tiap bulan dalam satuan Rupiah, yaitu kurs rupiah terhadap USD
selama periode 2011 sampai dengan 2014.
2. Suku Bunga SBI
Suku bunga Sertifikat Bank Indonesia SBI adalah tingkat suku bunga yang ditentukan oleh Bank Indonesia atas penerbitan Sertifikat Bank Indonesia SBI.
Data suku bunga Setifikat Bank Indonesia SBI yang digunakan adalah data bulanan BI rate pada periode 2011 sampai dengan 2014.
3. Inflasi
Inflasi adalah keadaan nilai tukar mata uang yang mengalami penurunan, jumlah uang beredar yang mengalami peningkatan, dan harga-harga yang
mengalami kenaikan. Tingkat inflasi yang digunakan adalah tingkat inflasi yang
Universitas Sumatera Utara
37
diperoleh dari Indeks Harga Konsumen IHK. Data yang digunakan adalah data bulanan pada periode 2011 sampai dengan 2014.
4. Jumlah Uang Beredar
Uang beredar dalam arti luas, yang diberi simbol M2, didefinisikan sebagai kewajiban sistem moneter terhadap sektor swasta domestik yang terdiri dari uang
kartal C, uang giral D, dan uang kuasi T. Data yang digunakan adalah data bulanan pada periode 2011 sampai dengan 2014. Pengukuran yang digunakan
adalah dalam satuan miliar rupiah.
5. Indeks Harga Saham Gabungan
Indeks Harga Saham Gabungan Composite Stock Price Index = CSPI merupakan indeks gabungan dari seluruh jenis saham yang tercatat di bursa efek.
Indeks Harga Saham Gabungan IHSG diterbitkan oleh bursa efek dengan pengukuran yang dilakukan adalah dalam satuan poin. Data yang digunakan
adalah data bulanan pada periode 2011 sampai dengan 2014.
3.4.2 Variabel Dependen Y 3.4.2.1 Kinerja Reksa Dana Saham
Metode Sharpe Sharpe’s Measure
Merupakan metode yang digunakan untuk mengukur kinerja reksa dana yang didasarkan pada seberapa besar penambahan hasil investasi yang diperoleh untuk
setiap unit risiko yang diambil. Menurut Kodrat dan Indonanjaya 2010:261 metode sharpe adalah selisih antara rata-rata kinerja yang dihasilkan saham
dengan rata-rata kinerja investasi bebas risiko.
Universitas Sumatera Utara
38
Pengukuran Sharpe diformulasikan sebagai berikut: RVAR =
Keterangan : RVAR
= Reward to variability atau pengukur Sharpe R RD = Total rata
–rata return reksa dana pada periode t R RF
= Rata –rata return investasi bebas risiko pada periode t
σ RD = Standar deviasi return Reksa Dana Variabel-variabel penelitian dan definisi operasional dalam penelitian ini
dapat disajikan dalam Tabel 3.1 sebagai berikut:
Tabel 3.1 Operasionalisasi Variabel
Variabel Definisi
Pengukuran Skala
Sharpe Metode
yang digunakan
untuk mengukur
kinerja reksa dana.
RVAR = Rasio
Perubahan Nilai Tukar
Rupiah Pergerakan
nilai tukar
Rupiah bulanan dari satu
bulan sebelumnya pKURS =
Rasio
Suku Bunga SBI
Pergerakan tingkat suku bunga SBI
bulanan yang
dilihat dari data BI Rate
SBI = Rasio
Perubahan Tingkat Inflasi
Pergerakan tingkat inflasi bulanan dari
satu bulan
sebelumnya pIHK =
Rasio
Perubahan Jumlah Uang
Beredar Perubahan jumlah
uang beredar
bulanan dari bulan sebelumnya.
pJUB = Rasio
Indeks Harga Saham
Gabungan Indeks gabungan
dari seluruh jenis saham yang tercatat
di bursa efek. IHSG =
Rasio
Universitas Sumatera Utara
39
3.5 Populasi dan Sampel
