yang terdaftar di BEI akan melemahkan IHSG selaku
composite index
di BEI. Namun hal sebaliknya, IHSG akan menguat bila tingkat inflasi
mengalami penurunan, karena jika tingkat inflasi turun maka harga-harga barang akan turun dan perusahaan dapat mengoptimalkan labanya dengan
baik karena harga produksi yang lebih murah. Berdasarkan uraian tersebut, Inflasi berpengaruh negatif terhadap IHSG.
3. Pengaruh Jumlah Uang Beredar terhadap IHSG
Pertumbuhan Uang Beredar yang wajar memberikan pengaruh positif terhadap ekonomi dan pasar ekuitas secara jangka pendek. Pertumbuhan
yang drastis akan memicu inflasi yang tentunya memberikan pengaruh negatif terhadap pasar ekuitas. Ukuran yang umum digunakan untuk
mempelajari dampak uang terhadap perekonomian adalah Jumlah Uang Beredar dalam arti sempit M
І dan Jumlah Uang Beredar dalam arti luas M
Ї. Menurut Samsul 2008, Jumlah Uang Beredar terdapat pengaruh positif terhadap Indeks Harga Saham Gabungan IHSG. Jika Jumlah Uang
Beredar mengalami meningkat, maka Indeks Harga Saham Gabungan IHSG akan naik sehingga pasar modal akan mengalami peningkatan.
Begitu pula sebaliknya, Jumlah Uang Beredar mengalami menurun, maka Indeks Harga Saham Gabungan IHSG akan turun sehingga pasar modal
akan mengalami penurunan. Apabila Jumlah Uang Beredar mengalami peningkatan, maka harga saham akan cenderung meningkat hal ini bertujuan
supaya tingkat uang yang beredar berkurang, semakin tinggi harga saham merupakan sinyal yang baik untuk investor untuk berinvestasi.
Meningkatnya harga saham juga akan berpengaruh terhadap kenaikan Indeks Harga Saham Gabungan IHSG. Berdasarkan uraian tersebut, maka Jumlah
Uang Beredar berpengaruh positif terhadap IHSG.
D. Paradigma Penelitian
Variabel Independen
Gambar 1. Paradigma Penelitian
Keterangan : = Suku Bunga SBI
= Inflasi = Jumlah Uang Beredar
= Indeks Harga Saham Gabungan = Uji t pengujian parsial
Variabel Dependen
Y
E. Hipotesis
Berdasarkan uraian di atas, peneliti merumuskan hipotesis sebagai kesimpulan sementara atas masalah-masalah yang diajukan. Hipotesis yang
disusun dalam penelitian ini adalah: : Suku Bunga SBI berpengaruh negatif terhadap IHSG di BEI.
: Inflasi berpengaruh negatif terhadap IHSG di BEI. : Jumlah Uang Beredar berpengaruh positif terhadap IHSG di BEI.
