4.4. Variabel Penelitian
4.4.1. Klasifikasi Variabel
Pada penelitian ini, variabel penelitian yang dilibatkan untuk pengujian hipotesis adalah:
a. Variabel dependen.
Dalam sistem persamaan simultan ini, variabel dependen merupakan variabel yang bersifat endogen, atau variabel yang ditentukan secara bersamaan
endogenous, jointly determined variables. Variabel endogen ini terdiri dari kepemilikan manajerial Managerial Ownership, atau disingkat dengan
MOWN, kepemilikan institusional Institutional Ownership, atau disingkat dengan IOWN, risiko bisnis perusahaan Business risk, disingkat dengan
RISK, kebijakan hutang Debt Policy, disingkat dengan DEBT, dan kebijakan dividen Dividend Policy, disingkat dengan DIVD.
b. Variabel independen.
Yang menjadi variabel independen yang bersifat eksogen exogenous variables meliputi ukuran perusahaan Company Size, disingkat dengan SIZE, likuiditas
perusahaan Liquidity, disingkat dengan CURR, profitabilitas perusahaan Profitability, disingkat dengan PROF, set kesempatan investasi Investment
Opportunity Set, disingkat dengan IOS, rasio aktiva tetap perusahaan Fixed Assets Ratio, disingkat dengan FAST, dan perputaran aktiva Return on Assets,
disingkat dengan ROA.
Universitas Sumatera Utara
4.4.2. Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel
Pada bagian ini, diuraikan mengenai definisi operasional dan pengukuran variabel yang digunakan untuk pengujian hipotesis, dapat dilihat pada Tabel 4.2.
Tabel 4.2. Definisi Operasional Variabel
Variabel Deskripsi
Rumus Skala
Variabel dependen:
MOWN Kepemilikan manajerial
Proporsi kepemilikan saham manajerial
direksi dan komisaris terhadap total saham.
Rasio
IOWN Kepemilikan
institusional Proporsi kepemilikan
saham oleh institusi dan blockholders terhadap
total saham. Rasio
RISK Risiko bisnis
perusahaan Standar deviasi dari
return saham perusahaan
STDEV Rasio
DEBT Kebijakan hutang Rasio total hutang
jangka panjang terhadap total ekuitas
Rasio DIVD
Kebijakan dividen
Rasio pembayaran dividen terhadap laba
Rasio
Variabel independen:
SIZE Ukuran
perusahaan Besar kecilnya suatu
perusahaan Rasio
PROF Profitabilitas
perusahaan Rasio antara laba bersih
terhadap pendapatan bersih
Rasio CURR
Likuiditas perusahaan
Rasio antara aktiva lancar terhadap hutang
lancar Rasio
IOS Set kesempatan
investasi Rasio MVEBVE
Market to Book Value of Equity Ratio
Rasio FAST
Rasio aktiva tetap perusahaan
Rasio antara total aktiva tetap terhadap total
aktiva Rasio
ROA Perputaran aktiva Kemampuan perusahaan
menghasilkan laba dari aktiva yang dimiliki
Rasio
Sumber: Data diolah.
Universitas Sumatera Utara
4.5. Sumber dan Teknik Pengumpulan Data