Sebaliknya investor dapat menjual kembali unit penyertaannya kepada manajer investasi kapan saja diinginkan sesuai dengan nilai aktiva
bersih pada saat itu. Reksadana yang berbentuk persero dapat bersifat tertutup maupun terbuka, sedangkan reksadana yang berbentuk KIK
hanya dapat bersifat terbuka.
29
Tabel 3. Perbedaan Reksadana Terbuka Dan Reksadana Tutup
Jenis Bentuk
Satuan Investasi Penawaran
umum Tercatat di
Bursa Efek? Transaksi setelah
Penawaran Umum Tertutup
PT Saham
Ya Ya
Antar-Investor melalui pialang
Terbuka PT
Saham Ya
Tidak Investor dengan Manajer
InvestasiBank kustodian KIK
Unit penyertaan Ya
Tidak Investor dengan Manajer
InvestasiBank kustodian
c. Ciri-ciri dan Mekanisme Operasional Reksadana Syari’ah
1. Ciri-ciri operasional Reksadana Syariah a. Mempunyai dewan pengawas syariah yang bertugas memberikan
arahan kegiatan manajer investasi MI agar senantiasa sesuai dengan syariat Islam.
29
”Perkembangan Reksadana” www.paninreksadana.comedukasiperkembanganrd.php,
diakses pada tanggal 12 Juni 2008
b. Hubungan antara investor dan perusahaan didasarkan pada system mudharabah, dimana satu pihak menyediakan 100 modal
investor, sedangkan satu pihak lagi sebagai pengelola manajer investasi.
c. Kegiatan usaha atau investasinya diarahkan pada hal-hal yang tidak bertentangan dengan syariah Islam.
2. Mekanisme Operasional Reksadana Syariah
Dalam mekanisme kerja yang terjadi diReksadana ada tiga pihak yang terlibat dalam pengelolaan dana, yaitu :
a. Manajer Investasi sebagai pengelola investasi Manajer investasi ini bertanggung jawab atas kegiatan investasi,
yang meliputi analisa dan pemilihan jenis investasi, mengambil keputusan-keputusan investasi, memonitor pasar investasi, dan
melakukan tindakan-tindakan yang dibutuhkan untuk kepentingan investor. Manajer investasi perusahaan pengelola dapat berupa:
1. Perusahaan efek, dimana umumnya berbentuk divisi tersendiri atau PT yang khusus menangani Reksadana.
2. Perusahaan yang secara khusus bergerak sebagai perusahaan manajemen investasi PMI atau investment management
company .
b. Bank Kustodian Adalah bagian dari kegiatan usaha suatu bank yang bertindak
sebagai penyimpan kekayaan save keeper serta administrator reksadana. Dana yang terkumpul dari sekian banyak investor
bukan merupakan bagian dari kekayaan manajer investasi maupun bank kustodian, tetapi milik para investor yang disimpan atas
nama reksadana di bank kustodian. Baik manajer investasi maupun bank Kustodian yang akan melakukan kegiatan ini
terlebih dahulu harus mendapat ijin dari BAPEPAM-LK. c. Para pelaku Perantara dipasar modal broker, underwriter dan
dipasar uang bank dan pengawas yang dilakukan oleh BAPEPAM-LK.
30
d. Manfaat Dan Risiko Berinvestasi Melalui Reksadana Syariah
