0,065 yang lebih besar dari α = 0,05, sehingga dapat disimpulkan bahwa variabel
DER tidak berpengaruh secara signifikan dan positif terhadap nilai perusahaan pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI tahun 2008 – 2011. Hasil
penelitian ini mendukung penelitian yang dilakukan Wijaya dan Wibawa 2010, Wahyudi dan Pawestri 2006 dan Hasnawati 2005, yang sama-sama
menemukan bukti bahwa keputusan pendanaan mempengaruhi nilai perusahaan secara positif dan tidak signifikan.
c. Pengaruh ROE terhadap Nilai Perusahaan
Hasil pengujian variabel ROE terhadap nilai perusahaan mempunyai t
hitung
= 2,984 t
tabel
= 2,274, dengan tingkat signifikansi sebesar 0,030 yang lebih kecil
dari α = 0,05, sehingga dapat disimpulkan bahwa variabel ROE berpengaruh secara signifikan dan positif terhadap nilai perusahaan pada
perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI tahun 2008 – 2011. Penelitian ini sejalan dengan penelitian yang dilakukan oleh Susanti 2010 yang menemukan
adanya pengaruh positif dan signifikan antara ROE dan signifikan antara ROE dengan nilai perusahaan. Hasil ini juga sesuai dengan teori yang menyatakan
semakin tinggi profitabilitas maka nilai perusahaan yang diproksikan melalui harga saham akan meningkat.
d. Pengaruh Size terhadap Nilai Perusahaan
Hasil pengujian variabel size terhadap nilai perusahaan menggunakan uji t, diperoleh nilai t
hitung
= 0,676 t
tabel
= 2,274, dengan tingkat signifikasi sebesar
Universitas Sumatera Utara
0,503 yang lebih besar dari α = 0,05, sehingga dapat disimpulkan bahwa variabel size tidak berpengaruh secara signifikan dan positif terhadap nilai perusahaan
pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI tahun 2008 – 2011. Hasil ini mendukung penelitian yang dilakukan oleh Niman 2005 yang menyatakan
bahwa keberlangsungan perusahaan tidak tergantung kepada besar kecilnya perusahaan tetapi karena adanya perbedaan kompetensi yang cukup. Oleh karena
itu, perusahaan kecil mungkin lebih profitable dari perusahaan besar karena keunikan kompetensi yang dimilikinya. Alasan bahwa perusahaan-perusahaan
kecil tidak dapat tumbuh berkembang dengan pesat adalah karena pangsa pasar yang kecil bagi produk-produk mereka dan atau kehilangan kompetensinya.
e. Pengaruh IOS terhadap Nilai Perusahaan
Hasil pengujian variabel IOS terhadap nilai perusahaan mempunyai t
hitung
= 2,659 t
tabel
= 2,274, dengan tingkat signifikansi sebesar 0,013 yang lebih kecil
dari α = 0,05, sehingga dapat disimpulkan bahwa variabel IOS berpengaruh signifikan dan positif terhadap nilai perusahaan pada perusahaan manufaktur yang
terdaftar di BEI tahun 2008 – 2011. Hasil ini mendukung penelitian yang dilakukan oleh Hasnawati 2005 dan Susanti 2010, hasil penelitiannya
menunjukkan keputusan investasi memiliki pengaruh positif dan signifikan terhadap nilai perusahaan. Hal ini dikarenakan investasi memberikan sinyal positif
tentang pertumbuhan perusahaan di masa yang akan datang, sehingga meningkatkan harga saham sebagai indicator nilai perusahaan. Hasil ini
mendukung dan konsisten dengan pendapat yang dikemukakan Fama 1978,
Universitas Sumatera Utara
yang menyatakan bahwa efek langsung keputusan investasi terhadap nilai perusahaan merupakan hasil yang diperoleh dari kegiatan investasi itu sendiri
melalui pemilihan proyek atau kebijakan lainnya.
f. Pengaruh Komisaris Independen terhadap Nilai Perusahaan
