BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN
A. Data Penelitian
Objek penelitian ini adalah perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia BEI,dimana jumlah seluruh perusahaan manufaktur tersebut adalah 150
perusahaan. Setelah data terkumpul, seluruh perusahaan yang termasuk dalam populasi diseleksi berdasarkan kriteria penarikan sampel yang telah ditentukan. Dari
penyeleksian tersebut diperoleh 31 emiten yang menjadi sampel atau 93 data observasi. Berikut tabel data DPR, ROE, dan DER untuk tahun 2005-2007.
Tabel 4.1 Data Variabel Independen – X1 DPR
Tahun 2005-2006
N o
Kode Nama Emiten
2005 2006 2007
1 ALMI
PT Alumindo Light Metal Industry Tbk
29,00 50,00 131,05 2
ASGR PT Astra Graphia Tbk
92,60 97,60
74,85 3
ASII PT Astra International Tbk
32,64 31,63
27,95 4
AUTO PT Astra Otoparts Tbk
27,94 16,40
15,25 5
CTBI PT Citra Tubindo Tbk
0,07 8,07
0,07 6
CLPI PT Coorpak Indonesia Tbk
15,38 20,00
15,63 7
FAST PT Fast Food Indonesia Tbk
21,50 12,99
13,04 8
GGRM PT Gudang Garam Tbk 50,91
47,73 33,33
9 HMSP
PT H M Sampoerna Tbk 36,76
18,01 35,67
10 HEXA PT Hexindo Adiperkasa Tbk
36,97 45,20
28,81 11 INTP
PT Indocement Tunggal Perkasa Tbk
24,88 18,63 11,23 12 INDF
PT Indofood Sukses Makmur Tbk 38,46
50,00 27,0
13 IGAR PT Kageo Igar Jaya Tbk
38,46 33,33
20,42 14 KAEF
PT Kimia Farma Tbk 30,00
25,00 21,28
15 LTLS PT Lautan Luas Tbk
25,54 21,05
8,70
Universitas Sumatera Utara
16 LMSH PT Lion Mesh Prima Tbk
9,35 10,80
4,85 17 LION
PT Lion Metal Works Tbk 27,32
25,20 20,57
18 TCID PT Mandom Indonesia Tbk
36,97 45,20
40,65 19 MYOR PT Mayora Indah Tbk
41,67 28,69
18,92 20 MERK PT Merck Tbk
54,35 51,77
50,06 21 MTDL
PT Metrodata Electronics Tbk 37,17
29,18 21,41
22 MLBI PT Multi Bintang Indonesia Tbk
76,63 75,60
100,87 23 MASA PT Multistrada Arah Sarana Tbk
17,65 1,96
16,67 24 PBRX
PT Pan Brothers Tex Tbk 8,70
4,55 1,82
25 BATA PT Sepatu Bata Tbk
7,78 28,05
49,06 26 IKBI
PT Sumi Indo Kabel Tbk 26,92
24,14 13,83
27 TOTO PT Surya Toto Indonesia Tbk
23,64 24,86
35,15 28 TRST
PT Trias Sentosa Tbk 50,00
55,56 83,33
29 TURI PT Tunas Ridean Tbk
18,63 31,25
3,68 30 UNVR
PT Unilever Indonesia Tbk 63,50
55,31 83,66
31 UNTR PT United Tractors Tbk
29,81 26,00
27,67
Sumber : Indonesian Capital Market Directory, 2007
Pada tahun 2005, rasio pembayaran dividen tertinggi ada pada emiten berkode ASGR yaitu PT Astra Graphia Tbk dengan rasio sebesar 92,6 . Sedangkan rasio
pembayaran terendah terjadi pada PT Citra Tubindo Tbk dengan kode CTBI. Tahun 2006, rasio pembayaran dividen tertinggi masih berada pada PT Astra
Graphia Tbk bahkan mengalami kenaikan menjadi sebesar 97,6 , sedangkan rasio pembayaran terendah tetap pada PT Citra Tubindo Tbk dengan persentase yang sama.
Tahun 2007, rasio pembayaran dividen tertinggi dimiliki oleh PT Alumindo Light Metal Industri Tbk yaitu sebesar 131,05 , sedangkan rasio pembayaran terendah tetap
dimiliki oleh PT Citra Tubindo Tbk dengan persentase yang sama untuk tahun 2005,2006 dan 2007 yaitu sebesar 0,07.
Tabel 4.2 Data Variabel Independen – X2 ROE
Tahun 2005 - 2007
Universitas Sumatera Utara
No Kode Nama Emiten
2005 2006 2007
1 ALMI
PT Alumindo Light Metal Industry Tbk
9,73 18,23 7,10
2 ASGR
PT Astra Graphia Tbk 12,66
18,77 22,95
3 ASII
PT Astra International Tbk 26,72
16,59 24,18
4 AUTO
PT Astra Otoparts Tbk 17,05
15,13 20,12
5 CTBI
PT Citra Tubindo Tbk 11,78
28,52 25,97
6 CLPI
PT Coorpak Indonesia Tbk 13,45
11,80 13,33
7 FAST
PT Fast Food Indonesia Tbk 18,09
23,92 27,17
8 GGRM PT Gudang Garam Tbk
14,41 7,66
10,22 9
HMSP PT H M Sampoerna Tbk
52,08 62,00
44,94 10
HEXA PT Hexindo Adiperkasa Tbk
20,21 16,48
13,0 11
INTP PT Indocement Tunggal Perkasa Tbk 13,14
9,83 14,20
12 INDF
PT Indofood Sukses Makmur Tbk 2,88
13,41 13,76
13 IGAR
PT Kageo Igar Jaya Tbk 8,08
5,63 8,13
14 KAEF
PT Kimia Farma Tbk 6,26
5,05 5,75
15 LTLS
PT Lautan Luas Tbk 10,56
5,86 12,02
16 LMSH
PT Lion Mesh Prima Tbk 19,37
11,36 20,40
17 LION
PT Lion Metal Works Tbk 14,16
13,78 14,90
18 TCID
PT Mandom Indonesia Tbk 20,21
16,48 16,51
19 MYOR PT Mayora Indah Tbk
5,11 9,65
13,09 20
MERK PT Merck Tbk 31,99
36,74 31,93
21 MTDL
PT Metrodata Electronics Tbk 6,53
7,92 10,02
22 MLBI
PT Multi Bintang Indonesia Tbk 34,99
38,18 42,68
23 MASA PT Multistrada Arah Sarana Tbk
10,26 23,56
2,27 24
PBRX PT Pan Brothers Tex Tbk
9,35 8,25
17,31 25
BATA PT Sepatu Bata Tbk
14,23 10,61
16,65 26
IKBI PT Sumi Indo Kabel Tbk
7,02 11,89
17,60 27
TOTO PT Surya Toto Indonesia Tbk
29,14 28,40
17,78 28
TRST PT Trias Sentosa Tbk
1,71 2,66
1,81 29
TURI PT Tunas Ridean Tbk
21,05 3,30
22,17 30
UNVR PT Unilever Indonesia Tbk
66,27 72,69
72,98 31
UNTR PT United Tractors Tbk
25,59 20,25
26,04
Sumber: Indonesian Capital Market Directory, 2007
Pada tahun 2005, rasio profitabilitas tertinggi dimiliki oleh emiten dengan kode UNVR yaitu PT Unilever Tbk sebesar 66,27 , sedangkan rasio profitabilitas terendah
dimiliki oleh PT Trias Sentosa Tbk dengan kode TRST yaitu sebesar 1,71 .
Universitas Sumatera Utara
Tahun 2006 PT Unilever masih memiliki rasio profitabilitas tertinggi bahkan meningkat menjadi sebesar 72,69 , sementara itu PT Trias Sentosa Tbk tetap memiliki
rasio profitabilitas terendah diantara perusahaan sampel yang lain namun mengalami kenaikan dibandingkan tahun 2005 menjadi sebesar 2,66 .
Tahun 2007, rasio profitabilitas tertinggi tetap dimiliki oleh PT Unilever Indonesia Tbk yaitu sebesar 72,98 , sedangkan rasio profitabilitas terendah tetap
dimiliki oleh PT Trias Sentosa Tbk yaitu sebesar 1,81 .
Tabel 4.3 Data Variabel Dependen – Y DER
Tahun 2005 – 2007
No Kode Nama Emiten
2005 2006 2007
1 ALMI
PT Alumindo Light Metal Industry Tbk
9,86 4,93 6,31 2
ASGR PT Astra Graphia Tbk
49,46 46,04
3,66 3
ASII PT Astra International Tbk
73,53 51,07
37,71 4
AUTO PT Astra Otoparts Tbk
21,96 17,67
14,85 5
CTBI PT Citra Tubindo Tbk
4,50 9,75
10,19 6
CLPI PT Coorpak Indonesia Tbk
4,33 5,42
6,23 7
FAST PT Fast Food Indonesia Tbk
17,07 16,42
16,93 8
GGRM PT Gudang Garam Tbk 3,91
5,35 6,14
9 HMSP
PT H M Sampoerna Tbk 43,63
22,14 17,38
10 HEXA
PT Hexindo Adiperkasa Tbk 26,00
46,03 30,46
11 INTP PT Indocement Tunggal Perkasa
Tbk 71,96 45,64 33,34
12 INDF
PT Indofood Sukses Makmur Tbk 98,66
129,58 82,78
13 JPRS
PT Jaya Pari Steel Tbk 3,93
3,06 8,84
14 IGAR
PT Kageo Igar Jaya Tbk 9,56
9,25 4,97
15 KAEF
PT Kimia Farma Tbk 3,86
4,35 13,59
16 LTLS
PT Lautan Luas Tbk 54,66
55,72 20,73
17 LMSH
PT Lion Mesh Prima Tbk 17,00
12,45 7,23
18 LION
PT Lion Metal Works Tbk 6,95
8,14 4,31
19 TCID
PT Mandom Indonesia Tbk 4,45
3,98 39,65
20 MYOR PT Mayora Indah Tbk
39,96 37,00
2,91 21
MERK PT Merck Tbk 2,97
2,85 11,35
22 MTDL
PT Metrodata Electronics Tbk 16,07
15,16 18,82
23 MLBI
PT Multi Bintang Indonesia Tbk 14,49
189,13 18,86
Universitas Sumatera Utara
24 MASA PT Multistrada Arah Sarana Tbk
64,90 55,00
73,77 25
PBRX PT Pan Brothers Tex Tbk
14,26 32,09
7,08 26
BATA PT Sepatu Bata Tbk
10,81 9,22
1,80 27
IKBI PT Sumi Indo Kabel Tbk
1,62 1,76
76,41 28
TOTO PT Surya Toto Indonesia Tbk
148,3 2
94,87 49,38 29
TRST PT Trias Sentosa Tbk
60,24 49,79
114,2 9
30 TURI
PT Tunas Ridean Tbk 129,1
123,89 7,84 31
UNVR PT Unilever Indonesia Tbk
7,22 8,10
34,23 32
UNTR PT United Tractors Tbk
70,14 56,12
Sumber : Indonesian Capital Market Directory, 2007
Pada tahun 2005, rasio struktur modal DER tertinggi dimiliki oleh emiten dengan kode TOTO yaitu PT Surya Toto Indonesia Tbk sebesar 148,32 , sedangkan
rasio utang terendah dimiliki oleh PT Sumi Indo Kabel Tbk dengan kode IKBI yaitu sebesar 1,62.
Tahun 2006, rasio utang terhadap ekuitas DER tertinggi tidak dimiliki lagi oleh PT Surya Toto Indonesia Tbk tetapi dimiliki oleh PT Tunas Ridean Tbk dengan kode
emiten TURI yaitu sebesar 123,89 tatapi masih lebih kecil bila dibandingkan dengan rasioutang PT Surya Toto Indonesia Tbk pada tahun 2005. Sementara itu rasio terendah
untuk tahun 2006 tetap dimiliki oleh IKBI atau PT Sumi Indo Kabel Tbk yaitu sebesar 1,76, lebih tinggi dari rasio utang tahun 2006.
Tahun 2007, rasio utang terhadap ekuitas DER tertinggi masih dimiliki oleh PT Tunas Ridean Tbk yaitu sebesar 114,29 tetapi mengalami penurunan dibandingkan
persentase tahun 2006. Sedangkan rasio utang terhadap ekuitas terendah tetap dimiliki oleh PT Sumi Indo Kabel Tbk sebesar 1,80 .
B. Hasil Penelitian
Kategori