3.5.1 Return dan Risiko Aktiva Tunggal
Perhitungan return sahamindividual didasarkan pada perubahan harga penutupan per bulan. Dengan memasukkan return saham dalam rumus perhitungan maka akan
diperoleh return ekspektasi dan risiko saham individual. Berikut ini adalah tabel yang menunjukkan return ekspektasi dan risiko dari 23 saham LQ-45.
Tabel 3.1 Return Ekspektasi dan Risiko pada 23
Saham LQ-45
Kode ER
i i
σ
2 i
σ
AALI 0,032269
0,201359 0,040545
ANTM 0,006004
0,192657 0,037117
ASII 0,030586
0,171817 0,029521
BBCA -0,002471
0,161765 0,026168
BBRI 0,015692
0,154594 0,023899
BDMN 0,001518
0,169716 0,028804
BLTA -0,014981
0,192229 0,036952
BMRI 0,012553
0,150694 0,022709
BNGA 0,003470
0,179387 0,032180
BNII 0,047726
0,185202 0,034300
CTRA 0,016303
0,227981 0,051975
INCO -0,015670
0,286426 0,082040
INDF 0,012639
0,171608 0,029449
INKP 0,060325
0,339072 0,114970
ISAT -0,004861
0,109839 0,012065
MEDC 0,010465
0,174393 0,030413
PGAS -0,001388
0,223537 0,049969
PTBA 0,046162
0,207422 0,043024
SMCB 0,028146
0,204956 0,042007
TINS 0,010503
0,272731 0,074382
TLKM -0,006555
0,096613 0,009334
UNSP 0,008287
0,278084 0,077331
UNTR 0,035984
0,201277 0,040513
Sumber : http:finance.yahoo.com
Universitas Sumatera Utara
Dengan melihat tabel di atas maka dapat diketahui bahwa terdapat 17 saham yang memiliki tingkat pengembalian yang positif dan 6 saham dengan tingkat
pengembalian yang negatif. Saham yang return ekspektasinya positif adalah saham yang layak untuk dijadikan pilihan dalam berinvestasi.
Dalam tabel tersebut dapat dilihat bahwa 5 saham yang memiliki return ekspektasi tertinggi adalah saham INKP Indah Kiat Pulp Paper Tbk dengan rata-
rata keuntungan bulanan sebesar 0,060325 atau 6,0325, saham BNII Bank International Indonesia Tbk dengan rata-rata keuntungan bulanan sebesar 0,047726
atau 4,7726, saham PTBA Tambang Batubara Bukit Asam Tbk dengan rata-rata keuntungan bulanan sebesar 0,046162 atau 4,6162, saham UNTR United Tractors
Tbk dengan rata-rata keuntungan bulanan sebesar 0,035984 atau 3,5984, dan saham AALI Astra Agro Lestari Tbk dengan rata-rata keuntungan bulanan sebesar
0,032269 atau 3,2269. Adapun standar deviasi risiko dari 5 saham tersebut yaitu INKP 33,9072, BNII 18,5202, PTBA 20,7422, UNTR 20,1277, dan AALI
20,1359.
3.5.2 Return dan Varian Pasar
Kategori