3. Perusahaan yang memiliki data harga saham yang lengkap selama periode pengamatan 2008-2014.
Tabel 3.3. Proses Seleksi Penentuan Sampel
Kriteria Jumlah
Perusahaan yang pernah masuk dalam indeks LQ 45 periode 2008-2014 Jumlah populasi
97 Dikurangi perusahaan yang masuk dalam indeks LQ 45 akan
tetapi tidak konsisten tidak berturut-turut selama periode pengamatan 2008-2014
85
Perusahaan yang selalu masuk dalam indeks LQ 45 berturut- turut pada tahun 2008-2014
12 Dikurangi perusahaan dengan data keuangan tidak lengkap
dan tidak melakukan pembayaran dividend payout ratio berturut-turut.
1
Jumlah Sampel
11 Sumber : Data yang diolah dari idx, 2015
3.4. Hipotesis
Hipotesis adalah dugaan atau jawaban sementara dari pertanyaan yang ada pada perumusan masalah penelitian. Hipotesis berkaitan erat
dengan teori. Dikatakan jawaban sementara karena jawaban yang ada adalah jawaban yang berasal dari teori.
Hipotesis yang diajukan dalam penelitian ini adalah : H
: Tidak terdapat pengaruh positif dan signifikan struktur modal dan kebijakan dividen terhadap nilai perusahaan.
H
a
: Terdapat pengaruh positif dan signifikan struktur modal dan kebijakan dividen terhadap nilai perusahaan.
3.5. Definisi Konsep
Menurut Keown 2010 nilai perusahaan merupakan nilai pasar atas surat berharga hutang dan ekuitas perusahaan yang beredar.
Martono 2005, struktur modal merupakan perbandingan atau imbalan pendanaan jangka panjang perusahaan yang ditunjukkan oleh
perbandingan struktur aktiva jangka panjang terhadap modal sendiri. Sedangkan Van Horne dan Wachowicz 2007 menyatakan kebijakan
dividen pada hakekatnya adalah menentukan berapa keuntungan yang akan diperoleh perusahaan yang akan dibagikan dalam bentuk dividen
kepada para pemegang saham dan berapa banyak laba yang akan ditahan di dalam perusahaan sebagai unsur pembelanjaan internal
perusahaan.
3.6. Definisi Operasional
Untuk menguji hipotesis yang telah dirumuskan sebelumnya, berikut merupakan variabel operasional yang akan digunakan dalam
penelitian ini, yaitu :
1. Nilai Perusahaan Nilai perusahaan merupakan persepsi investor terhadap tingkat
keberhasilan perusahaan yang sering dikaitkan dengan harga saham. Nilai perusahaan dapat diukur dengan Price Book Value PBV yang
dapat dirumuskan sebagai berikut : PBV =
����� ��ℎ�� ��� ������ ����� ���� ��� ������ ��ℎ��
2. Struktur Modal Struktur modal adalah perbandingan total hutang yang dimiliki
perusahaan dengan total ekuitas perusahaan dan dapat diukur dengan debt to equity ratio DER yang dapat dirumuskan sebagai berikut :
DER =
����� ���� ����� �������
3. Kebijakan Dividen Kebijakan Dividen adalah kebijakan yang dikaitkan dengan penentuan
apakah laba yang diperoleh perusahaan akan dibagikan kepada para pemegang saham sebagai dividen atau akan ditahan dalam bentuk laba
ditahan. Kebijakan dividen dapat diukur dengan Dividend Payout Ratio DPR yang dapat dirumuskan sebagai berikut :
DPR =
������� ��� ������ ��ℎ�� ���� ��� ������ ��ℎ��
3.7. Jenis Data
