c. Tingkat suku bunga
Perubahan suku bunga akan mempengaruhi harga saham secara terbalik, cateris paribus. Artinya, jika suku bunga meningkat, maka
harga saham akan turun, cateris paribus. Demikian pula sebaliknya, jika suku bunga turun, harga saham akan naik.
d. Indeks harga saham
Kenaikan Indeks Harga Saham Gabungan IHSG sepanjang waktu tertentu menunjukkan kondisi investasi dan perekonomian negara
dalam keadaan baik. Sebaliknya, jika mengalami penurunan berarti iklim investasi sedang memburuk. Kondisi demikian akan
mempengaruhi fluktuasi harga saham di pasar modal.
e. News and rumors
Berbagai cerita dan rumor yang beredar di masyarakat menyangkut beberapa hal seperti masalah ekonomi, sosial, politik, dan keamanan
dapat mempengaruhi persepsi investor, yang pada akhirnya akan mempengaruhi pergerakan harga saham di pasar modal.
2.1.9 Hubungan antara rasio keuangan dengan harga saham
Tujuan pelaporan keuangan diupayakan mempunyai cakupan yang luas agar memenuhi berbagai kebutuhan para pemakai laporan keuangan dan
melayani kepentingan umum dari berbagai pemakai yang potensial, bukan hanya untuk kebutuhan khusus pihak-pihak tertentu saja. Salah satu pihak yang
berkepentingan terhadap laporan keuangan perusahaan adalah investor. Dalam
Universitas Sumatera Utara
membuat keputusan investasinya, investor perlu mengetahui dan memahami terlebih dahulu bagaimana kinerja keuangan perusahaan, baru kemudian dapat
membuat penilaian dan menentukan keputusan investasinya. Oleh karena itu, investor akan melakukan analisis terhadap laporan keuangan perusahaan. Dari
laporan keuangan yang diterbitkan setelah dianalisis akan bisa diperoleh rasio keuangan, yang berguna untuk mengungkapkan kekuatan yang potensial, dalam
menilai ketidakpastian penerimaan dari dividen dan bunga di masa yang akan datang. Selain itu, dari rasio keuangan yang diperoleh, maka manajemen
perusahaan yang bersangkutan maupun para investor akan dapat melakukan tindakan, setelah menilai kinerja perusahaan yang dilihat dari rasio keuangan
tersebut dan melakukan penilaian terhadap nilai saham perusahaan.
2.2 Tinjauan Penelitian Terdahulu
Penelitian terdahulu mengenai pengaruh rasio-rasio keuangan terhadap harga saham menunjukkan hasil-hasil yang berbeda. Penelitian ini merupakan penelitian
replikasi dari penelitian-penelitian terdahulu. Rincian mengenai penelitian – penelitian terdahulu dapat dilihat pada tabel di bawah ini:
Universitas Sumatera Utara
Tabel 2.1 Ringkasan Tinjauan Penelitian Terdahulu
No. Peneliti Judul Penelitian
Variabel Penelitian Hasil Penelitian
1 Dipo
Satria Alam
2008 Pengaruh Rasio Keuangan
Likuiditas, Solvabilitas, Aktivitas, Profitabilitas,
dan Pasar terhadap Harga Saham Industri
Manufaktur di Bursa Efek Jakarta
Variabel Independen: CR, DAR, TATO,
ITO, NPM, ROE, dan PER. Variabel
Dependen: Harga Saham
Semua variabel independen yang diteliti memiliki pengaruh
terhadap harga saham secara serempak. Secara parsial, hanya
variabel CR, NPM, dan ROE yang signifikan berpengaruh
terhadap harga saham.
2 Juventus
2008 Pengaruh Rasio
Profitabilitas dan Leverage terhadap Harga
Saham Perbankan di Bursa Efek Jakarta
Variabel Independen: ROA, ROE, DER dan
DAR. Variabel Dependen: Harga
Saham Secara serempak, ROE,DER, dan
DAR berpengaruh terhadap harga saham. Secara parsial, hanya rasio
ROE dan DAR yang memiliki pengaruh positif terhadap harga
saham.
3 Efendi
2009 Pengaruh Rasio
Proitabilitas, Rasio Solvabilitas, dan Risiko
Sistematis terhadap Harga Saham Properti di Bursa
Efek Jakarta Variabel Independen:
ROA, ROE, DER dan BETA. Variabel
Dependen: Harga Saham
Secara parsial, ROA, DER, dan BETA mempunyai pengaruh
positif terhadap harga saham.
4 Yurico
2010 Pengaruh Cash Dividend
Coverage, Operating Cash Flow per Share, Return
On Equity, Return On Assets, Total Assets Turn
Over, dan Earnings per Share terhadap Harga
Saham pada Perusahaan Manufaktur yang
Terdaftar di BEI Variabel Independen:
CDC, OCPS, ROE, ROA, TATO dan
EPS. Variabel Dependen:
Harga Saham Secara serempak semua variabel
independen yang diteliti memiliki pengaruh signifikan terhadap
harga saham. Secara parsial, hanya EPS yang berpengaruh
signifikan terhadap harga saham
5 Lenny
Kielsan 2010
Pengaruh Debt to Equity Ratio, Net Profit Margin,
Return On Asset, dan Return On Equity
terhadap Harga Saham Perusahaan Manufaktur
yang Terdaftar di BEI Variabel Independen:
DER, NPM, ROA dan ROE. Variabel
Dependen: Harga Saham
Secara serempak, semua variabel independen yang diteliti memiliki
pengaruh signifikan terhadap harga saham. Secara parsial,
semua variabel yang diteliti tidak berpengaruh terhadap harga
saham.
Sumber: Peneliti, 2012
Universitas Sumatera Utara
2.3 Kerangka Konseptual