26
3.3 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel
Menurut Sarwono 2006 : 38 dalam Rochaety dkk 2009 : 11, “variabel merupakan simbol atau konsep yang diasumsikan seperangkat nilai.” Variabel
yang digunakan dalam penelitian ini terdiri dari empat variabel independen dan satu variabel dependen.
3.3.1 Variabel Dependen Variabel Terikat
Menurut Sarwono 2006 : 38 dalam Rochaety dkk 2009 : 11, variabel dependen adalah variabel yang memberikan reaksirespon jika
dihubungkan dengan variabel independen. Variabel dependen dalam penelitian ini adalah profitabilitas. Menurut Sartono 2001 : 122,
“profitabilitas adalah kemampuan perusahaan memperoleh laba dalam hubungannya dengan penjualan, total aktiva maupun modal sendiri”. Dalam
penelitian ini, rumus yang digunakan untuk menghitung profitabilitas adalah : ��� =
���� �����ℎ ����� ������
� 100
Tabel 3.1 Return on Investment
ROI Tahun 2008-2011
NO. Nama Perusahaan
Tahun 2008
2009 2010
2011
1. Alam Sutera Realty Tbk.
1.92 2.64
6.33 10.02
2. Bakrieland Development Tbk.
3.26 1.14
1.05 0.11
3. Bekasi Asri Pemula Tbk.
0.35 6.66
9.30 3.99
4. Bumi Serpong Damai Tbk.
5.10 3.31
3.37 6.58
5. Ciputra Development Tbk.
2.49 1.59
2.75 2.82
6. Ciputra Property Tbk.
5.17 2.03
4.06 3.68
7. Ciputra Surya Tbk.
6.68 2.52
3.34 4.67
8. Cowell Development Tbk.
3.19 6.60
3.15 8.63
9. Duta Anggada Realty Tbk.
3.63 0.94
1.05 1.55
10. Duta Pertiwi Tbk.
0.89 4.79
5.65 6.72
11. Gowa Makassar Tourism
Development Tbk. 2.80
4.41 7.68
10.08
Universitas Sumatera Utara
27 12.
Intiland Development Tbk. 0.69
1.20 10.54
2.72 13.
Jaya Real Property Tbk. [S] 6.68
7.41 8.04
8.48 14
Lamicitra Nusantara Tbk. 1.45
2.06 3.15
6.24 15.
Lippo Cikarang Tbk. 1.01
1.66 3.91
12.62 16.
Lippo Karawaci Tbk. 3.15
3.20 3.25
3.88 17.
Modernland Realty Tbk. 0.13
0.13 1.90
3.82 18.
Perdana Gapuraprima Tbk. 0.81
2.37 2.97
3.63 19.
Ristia Bintang Mahkotasejati Tbk.
0.82 0.10
0.40 10.27
20. Summarecon Agung Tbk.
2.59 3.75
3.80 4.84
Sumber : Indonesian Capital Market Directory ICMD 2011 dan http:www.idx.co.id
3.3.2 Variabel Independen Variabel Bebas
Menurut Sarwono 2006 : 38 dalam Rochaety dkk 2009 : 11, variabel independen adalah variabel stimulus atau variabel yang
mempengaruhi variabel lain. Variabel independen dalam penelitian ini meliputi :
a. Struktur Modal
Menurut Warsono 2003 : 236, “struktur modal merupakan perimbangan jumlah utang jangka panjang long term debt, saham
preferen preferred stock dan ekuitas saham biasa stockholders’ equity.” Dalam penelitian ini, rumus yang digunakan untuk menghitung struktur
modal adalah : ��� =
����� ����� ����� ������
Tabel 3.2 Debt to Assets Ratio
DAR Tahun 2008-2011
NO. Nama Perusahaan
Tahun 2008
2009 2010
2011
1. Alam Sutera Realty Tbk.
0.43 0.46
0.52 0.54
2. Bakrieland Development Tbk.
0.41 0.56
0.45 0.38
3. Bekasi Asri Pemula Tbk.
0.54 0.50
0.45 0.45
Universitas Sumatera Utara
28 4.
Bumi Serpong Damai Tbk. 0.53
0.49 0.41
0.35 5.
Ciputra Development Tbk. 0.28
0.25 0.30
0.34 6.
Ciputra Property Tbk. 0.07
0.07 0.07
0.17 7.
Ciputra Surya Tbk. 0.31
0.32 0.38
0.45 8.
Cowell Development Tbk. 0.43
0.05 0.51
0.57 9.
Duta Anggada Realty Tbk. 0.77
0.79 0.71
0.45 10. Duta Pertiwi Tbk.
0.45 0.38
0.35 0.32
11. Gowa Makassar Tourism Development Tbk.
0.68 0.66
0.64 0.64
12. Intiland Development Tbk. 0.47
0.46 0.22
0.35 13. Jaya Real Property Tbk. [S]
0.43 0.47
0.52 0.53
14 Lamicitra Nusantara Tbk.
0.72 0.69
0.65 0.52
15. Lippo Cikarang Tbk. 0.66
0.68 0.66
0.60 16. Lippo Karawaci Tbk.
0.61 0.58
0.51 0.48
17. Modernland Realty Tbk. 0.43
0.43 0.45
0.51 18. Perdana Gapuraprima Tbk.
0.62 0.57
0.49 0.47
19. Ristia Bintang Mahkotasejati Tbk.
0.09 0.05
0.07 0.07
20. Summarecon Agung Tbk. 0.57
0.61 0.65
0.69 Sumber : Indonesian Capital Market Directory ICMD 2011 dan
http:www.idx.co.id b.
Ukuran Perusahaan Firm Size Ukuran perusahaan merupakan suatu skala yang dapat dihitung
berdasarkan jumlah aktiva yang dimiliki perusahaan atau besarnya tingkat penjualan bersih suatu perusahaan. Dalam penelitian ini, rumus yang
digunakan untuk menghitung ukuran perusahaan adalah : ���� = ln ����� ������
Tabel 3.3 Total Aktiva Tahun 2008-2011
NO. Nama Perusahaan
Tahun 2008
2009 2010
2011
1. Alam Sutera Realty Tbk.
14.93 15.09 15.34 15.61
2. Bakrieland Development Tbk.
15.94 16.26 16.65 16.69
3. Bekasi Asri Pemula Tbk.
11.75 11.81 11.82 11.91
4. Bumi Serpong Damai Tbk.
15.29 16.05 16.27 16.36
5. Ciputra Development Tbk.
15.91 15.96 16.05 16.26
6. Ciputra Property Tbk.
15.10 15.11 15.16 15.28
7. Ciputra Surya Tbk.
14.59 14.63 14.77 15.08
Universitas Sumatera Utara
29 8.
Cowell Development Tbk. 12.24 12.24 12.49
12.86 9.
Duta Anggada Realty Tbk. 14.84 14.98 14.76
15.23 10. Duta Pertiwi Tbk.
15.32 15.30 15.37 15.46
11. Gowa Makassar Tourism Development Tbk.
12.57 12.63 12.79 13.10
12. Intiland Development Tbk. 14.56 14.58 15.34
15.55 13. Jaya Real Property Tbk. [S]
14.61 14.77 15.01 15.22
14 Lamicitra Nusantara Tbk.
13.37 13.32 13.31 13.16
15. Lippo Cikarang Tbk. 14.15 14.25 14.33
14.53 16. Lippo Karawaci Tbk.
16.28 16.31 16.60 16.72
17. Modernland Realty Tbk. 14.43 14.39 14.52
14.70 18. Perdana Gapuraprima Tbk.
14.16 14.10 13.98 14.03
19. Ristia Bintang Mahkotasejati Tbk. 11.68 11.69 11.67 11.82
20. Summarecon Agung Tbk. 15.10 15.31 15.63
15.91 Sumber : Indonesian Capital Market Directory ICMD 2011 dan
http:www.idx.co.id c.
Pertumbuhan Perusahaan Firm Growth Pertumbuhan perusahaan merupakan perubahan yang terjadi akibat
peningkatan aktiva yang dimiliki perusahaan dalam rangka meningkatkan ukuran perusahaannya Kallapur dan Trombley, 2001. Dalam penelitian ini,
rumus yang digunakan untuk menghitung ukuran perusahaan adalah : �����ℎ =
������ ��ℎ��
�
− ������ ��ℎ��
�−1
������ ��ℎ��
�−1
� 100 Tabel 3.4
Perubahan Total Aktiva Tahun 2008-2011
NO. Nama Perusahaan
Tahun 2008
2009 2010
2011
1. Alam Sutera Realty Tbk.
3.05 16.47
28.88 30.94
2. Bakrieland Development Tbk.
46.02 38.33
48.00 3.77
3. Bekasi Asri Pemula Tbk.
7.48 6.03
1.09 8.60
4. Bumi Serpong Damai Tbk.
21.43 113.08
25.28 9.34
5. Ciputra Development Tbk.
8.34 5.49
9.64 22.89
6. Ciputra Property Tbk.
2.58 0.74
4.70 12.85
7. Ciputra Surya Tbk.
12.38 5.07
15.01 35.25
8. Cowell Development Tbk.
8.33 0.03
28.64 44.48
9. Duta Anggada Realty Tbk.
10.41 15.78 20.25
60.19 10.
Duta Pertiwi Tbk. 0.01
1.86 6.63
9.84
Universitas Sumatera Utara
30 11.
Gowa Makassar Tourism Development Tbk.
2.88 6.48
17.46 35.71
12. Intiland Development Tbk.
4.72 1.37
114.90 23.76
13. Jaya Real Property Tbk. [S]
15.95 16.93
27.47 23.93
14 Lamicitra Nusantara Tbk.
0.69 4.51
0.98 13.99 15.
Lippo Cikarang Tbk. 9.14
10.68 7.67
22.27 16.
Lippo Karawaci Tbk. 11.91
2.88 33.21
13.02 17.
Modernland Realty Tbk. 5.38
4.09 14.79
18.58 18.
Perdana Gapuraprima Tbk. 9.15
6.10 10.47 4.35
19. Ristia Bintang Mahkotasejati
Tbk. 46.47
0.74 1.58
15.89 20.
Summarecon Agung Tbk. 19.84
22.87 37.65
31.92 Sumber : Indonesian Capital Market Directory ICMD 2011 dan
http:www.idx.co.id d.
Struktur Aktiva
Struktur aktiva adalah merupakan perimbangan antara jumlah aktiva lancar current assets dan aktiva tetap fixed assets dalam suatu perusahaan.
Aktiva lancar menurut Kasmir 2008 adalah “harta atau kekayaan yang segera dapat diuangkan ditunaikan pada saat dibutuhkan dan paling lama
satu tahun”. Aktiva tetap menurut Harahap 1999 : 20 adalah “aktiva yang menjadi hak milik perusahaan dan dipergunakan secara terus-menerus dalam
kegiatan menghasilkan barang dan jasa perusahaan”. Dalam penelitian ini, rumus yang digunakan untuk menghitung struktur aktiva adalah :
�������� ������ = ������ �����
����� ������ � 100
Tabel 3.5 Struktur Aktiva Tahun 2008-2011
NO. Nama Perusahaan
Tahun 2008
2009 2010
2011
1. Alam Sutera Realty Tbk.
1.13 1.43
3.23 5.68
2. Bakrieland Development Tbk.
17.86 40.03
33.05 31.63
3. Bekasi Asri Pemula Tbk.
83.21 67.50
62.17 62.86
4. Bumi Serpong Damai Tbk.
2.34 3.97
3.12 3.81
Universitas Sumatera Utara
31 5.
Ciputra Development Tbk. 15.89
17.82 21.46
20.69 6.
Ciputra Property Tbk. 22.28
26.48 33.50
41.92 7.
Ciputra Surya Tbk. 20.11
21.62 24.76
10.82 8.
Cowell Development Tbk. 0.93
0.64 2.02
1.27 9.
Duta Anggada Realty Tbk. 3.24
2.95 2.99
5.65 10. Duta Pertiwi Tbk.
5.31 5.68
4.93 3.97
11. Gowa Makassar Tourism Development Tbk.
1.15 1.08
0.85 0.56
12. Intiland Development Tbk. 5.89
6.66 3.14
3.02 13. Jaya Real Property Tbk. [S]
7.70 9.57
0.97 1.36
14 Lamicitra Nusantara Tbk.
12.87 13.48
11.96 12.67
15. Lippo Cikarang Tbk. 1.55
1.42 3.30
2.49 16. Lippo Karawaci Tbk.
10.77 10.27
7.47 8.52
17. Modernland Realty Tbk. 5.53
5.38 6.08
5.17 18. Perdana Gapuraprima Tbk.
0.80 0.76
0.84 0.78
19. Ristia Bintang Mahkotasejati Tbk.
1.41 0.28
0.25 0.60
20. Summarecon Agung Tbk. 43.00
6.68 6.17
3.76 Sumber : Indonesian Capital Market Directory ICMD 2011 dan
http:www.idx.co.id
Tabel 3.6 Pengukuran Variabel
No Variabel
Indikator Skala
1 Profitabilitas
Y ��� =
���� �����ℎ ����� ������
� 100 Rasio
2 Struktur Modal
X
1
��� = ����� �����
����� ������ Rasio
3 Ukuran
Perusahaan X
2
���� = ln ����� ������ Rasio
4 Pertumbuhan
Perusahaan X
3
�����ℎ = ������ ��ℎ��
�
− ������ ��ℎ��
�−1
������ ��ℎ��
�−1
� 100
Rasio
5 Struktur Aktiva
X
4
�������� ������ = ������ �����
����� ������ � 100
Rasio Sumber : Hasil olahan penulis, 2013
Universitas Sumatera Utara
32
3.4 Populasi dan Sampel Penelitian
Kategori