4.2.10 Perhitungan Proporsi Dana Wi
Setelah komposisi saham untuk portofolio optimal terbentuk maka perlu ditentukan beberapa proporsi dana yang ditanamkan dalam portofolio
tersebut. Wi dihitung menggunakan rumus 3.15 dan 3.16. Tabel 4.13 menunjukkan proporsi dana terbesar jatuh pada UNVR sebesar 59,10
sedagkan yang terkecil jatuh pada BBCA sebesar 0.89 .
Tabel 4.13 Perhitungan Wi
No Emiten
Xi Wi
1 UNVR 3.705939 59.10 2 AALI
0.227419 3.63
3 UNTR 1.105416 17.63
4 INDF 0.476719
7.60 5 ASII
0.520392 8.30
6 BMRI 0.178783
2.85 7 BBCA
0.055832 0.89
8 SMCB 0.00
Sumber : lampiran 5, data diolah
4.2.11 Perhitungan Alfa Portofolio αp dan Beta Portofolio βp
αp merupakan rata – rata tertimbang dari αi dan βp merupakan rata –
rata tertimbang dari βi. αp dan βp dihitung dengan menggunakan
rumus 3.17 dan 3.18
Hak Cipta © milik UPN Veteran Jatim : Dilarang mengutip sebagian atau seluruh karya tulis ini tanpa mencantumkan dan menyebutkan sumber
Tabel 4.14 Perhitungan αp dan βp
No Emiten
Xi Wi
alfa beta
αp βp
1 UNVR 3.705939 59.10 0.023363 0.111115 0.013808 0.07
2 AALI 0.227419
3.63 0.079374 0.754261 0.002881 0.03
3 UNTR 1.105416 17.63 0.021662 1.20424 0.003819
0.21 4 INDF
0.476719 7.60 0.015303 1.289059 0.001163
0.10 5 ASII
0.520392 8.30 0.014603 1.232266 0.001212
0.10 6 BMRI
0.178783 2.85 0.011006 0.945914 0.000314
0.03 7 BBCA 0.055832
0.89 0.006363 0.591631 5.66E-05 0.01
8 SMCB 0.00 0.011076 1.324674
0.00 total
1 0.023253 0.537827
Sumber : Tabel 4.5, Tabel 4.6, Tabel 4.13, diolah. Adapun berikut ini Tabel 4.15 Menunjukkan kelompok saham yang masuk
dalam portofolio optimal dikelompokkan menurut return tertinggi dan resiko yang paling kecil
Tabel 4.15 Peringkat saham berdasarkan
Return dan resiko
peringkat saham berdasarkan Resiko
Peringkat saham berdasarkan Ret urn
No
Emiten beta
No Em it en
ERi
1
UNVR
0.111115
1
AALI
0.093099 2
BBCA
0.591631
2
UNTR
0.043576 3
AALI
0.754261
3
INDF
0.03876 4
BMRI
0.945914
4
ASII
0.037027 5
UNTR
1.20424
5
SM CB
0.035181 6
ASII
1.232266
6
BM RI
0.029826 7
INDF
1.289059
7
UNVR
0.025385 8
SMCB
1.324674
8
BBCA
0.017129
Sumber : Tabel 4.12, data diolah Dari tabel diatas dapat diketahui bahwa peringkat saham berdasarkan return
tertinggi adalah AALI sebesar 9.3 dan yang terendah BBCA 1.7. Kemudian
Hak Cipta © milik UPN Veteran Jatim : Dilarang mengutip sebagian atau seluruh karya tulis ini tanpa mencantumkan dan menyebutkan sumber
apabila di lihat dari resiko maka saham yang memiliki resiko terkecil adalah UNVR sebesar
0.111115
dan tertinggi adalah SMCB sebesar
1.324674. jadi dari tabel 4.15 dapat diketahui adanya anomali saham karena dalam teori high return dan high
risk, namun dalam tabel diatas diketahui saham yang memiliki return tinggi belum tentu
memiliki resiko yang tinggi
4.2.12 Perhitungan Return Ekspektasi Portofolio ERp dan Resiko
Kategori