Portofolio Yang Optimal Model Indeks Tunggal

bunga bebas risiko dengan risiko portofolio yang dinyatakan dengan standar deviasi total risiko. SDpi Rf - Rpi Spi = Keterangan : Spi = Indeks Sharpe portofolio Rpi = Rata-rata tingkat pengembalian portofolio i Rf = Rata-rata atas tingkat return bebas risiko SDpi = Standar deviasi dari tingkat pengembalian portofolio i Indeks Sharpe ini relevan digunakan untuk investor yang menggunakan dananya hanya atau sebagian besar pada portofolio tersebut, sehingga risiko portofolio dinyatakan dalam deviasi standar. 2. Indeks Treynor Indeks Treynor merupakan ukuran kinerja portofolio yang dikembangkan oleh Jack Treynor, dan indeks ini sering disebut juga dengan reward to volatility ratio. Perbedaannya dengan indeks Sharpe adalah penggunaan garis pasar sekuritas security market line sebagai patok duga. Dalam metode ini kinerja portofolio diukur dengan cara membandingkan antara premi risiko portofolio dengan risiko portofolio yang dinyatakan dengan Beta risiko pasar atau risiko sistematis. pi Rf - Rpi Tpi β = Keterangan : Tpi = Indeks Treynor portofolio i Rpi = Rata-rata tingkat pengembalian portofolio i Rf = Rata-rata atas tingkat return bebas risiko pi β = Beta portofolio i Penggunaan beta sebagai ukuran risiko portofolio secara implisit mencerminkan bahwa portofolio yang ada merupakan portofolio yang telah didiversifikasi dengan baik. 3. Indeks Jensen Metode ini didasarkan pada konsep garis pasar sekuritas yang merupakan garis yang menghubungkan portofolio pasar dengan kesempatan investasi yang bebas resiko. pi Rf - Rm - Rf - Rpi Jpi β = Keterangan : Jpi = Indeks Jensen portofolio i Rpi = Rata-rata tingkat pengembalian portofolio i Rf = Rata-rata atas tingkat return bebas risiko Rm = Rata-rata tingkat pengembalian pasar diwakili IHSG pi β = Beta portofolio i

BAB III METODOLOGI PENELITIAN

A. Jenis Penelitian

Dalam penelitian ini penulis menggunakan jenis penelitian studi kasus, yaitu penelitian yang dilakukan dengan mengumpulkan data dan mengidentifikasikan semua variabel yang berpengaruh terhadap penelitian selama kurun waktu tertentu.

B. Lokasi dan Waktu Penelitian

Lokasi penelitian dilakukan di Bursa Efek Jakarta BEJ. Dengan waktu penelitian dari awal bulan Agustus 2005 sampai dengan akhir januari 2007.3 kali masa penyesuaian indeks LQ45.

C. Subyek dan Obyek Penelitian

1. Subyek penelitian Subyek penelitian ini adalah perusahaan-perusahaan yang terdaftar dalam indeks LQ45. 2. Obyek penelitian Obyek penelitian adalah harga penutupan saham-saham pada BEJ dari setiap jenis saham yang terdaftar dalam indeks LQ45. 15