Tabel 4.5 Uji Koefisien Determinasi R
2
Model Summary
b
Model R
R Square Adjusted R
Square Std. Error of the
Estimate 1
,548
a
,300 ,276
,92019 a. Predictors: Constant, Market to Book, Dividend Yield, PER
b. Dependent Variable: Stock Return
Besarnya adjusted R
2
berdasarkan hasil analisis statistik yang diperoleh sebesar 0,276. Dengan demikian, besarnya pengaruh price earnings ratio,
dividend yield, dan market to book ratio terhadap stock return adalah sebesar 27,6. Sedangkan sisanya sebesar 72,4 dipengaruhi oleh faktor lain yang tidak
diteliti dalam penelitian ini.
4.3.2 Uji Simultan Uji F
Uji ini bertujuan untuk menguji pengaruh antara variabel independen terhadap variabel dependen secara bersama-sama. Apabila probabilitas
signifikansi lebih besar dari α 0,05, maka variabel independen secara bersama- sama tidak berpengaruh terhadap variabel stock return. Tetapi jika signifikansi
lebih kecil dari α 0,05, maka variabel independen secara bersama-sama berpengaruh terhadap variabel stock return.
Pengujian hipotesis uji F ini digunakan untuk melihat apakah secara keseluruhan variabel bebas mempunyai pengaruh yang bermakna terhadap
variabel terikat. Dari pengujian simultan diperoleh hasil sebagai berikut:
Universitas Sumatera Utara
Tabel 4.6 Hasil Uji Simultan Uji F
ANOVA
b
Model Sum of Squares
Df Mean Square
F Sig.
1 Regression
31,971 3
10,657 12,586
,000
a
Residual 74,514
88 ,847
Total 106,485
91 a. Predictors: Constant, Market to Book, Dividend Yield, PER
b. Dependent Variable: Stock Return
Pada tabel 4.6 diatas dapat dilihat bahwa nilai probabilitas uji simultan ini adalah sebesar 0,000 0,05 dan dari tabel diatas menunjukkan bahwa nilai F
hitung
F
tabel
12,586 2,74. Berdasarkan hasil tersebut, maka dapat disimpulkan bahwa price earnings ratio, dividend yield, dan market to book ratio secara simultan
berpengaruh signifikan terhadap stock return.
4.3.3 Uji Signifikansi Parsial Uji t
Uji t digunakan untuk mengetahui hubungan antara variabel-variabel independen terhadap variabel dependen secara parsial individu. Jika probabilitas
signifikansi lebih besar dari 0,05 α, maka variabel bebas secara individu tidak berpengaruh terhadap stock return. Jika signifikansi lebih kecil dari 0,05, maka
variabel bebas secara individu berpengaruh terhadap stock return. Dari pengujian parsial diperoleh hasil sebagai berikut:
Universitas Sumatera Utara
Tabel 4.7 Hasil Uji Parsial Uji t
Coefficients
a
Model Unstandardized Coefficients
Standardized Coefficients
T Sig.
B Std. Error
Beta 1
Constant ,764
,211 3,619
,000 PER
,006 ,007
,095 ,890
,000 Dividend Yield
,604 ,372
,173 1,624
,108 Market to Book
-,002 ,014
-,018 -,168
,867 a. Dependent Variable: Stock Return
Pada tabel 4.7 diatas dapat diambil kesimpulan bahwa variabel price earnings ratio memiliki nilai probabilitas sebesar 0,000 lebih kecil dari 0,05
sehingga berpengaruh signifikan terhadap stock return. Variabel dividend yield memiliki nilai probabilitas sebesar 0,108 lebih besar dari 0,05 sehingga tidak
berpegaruh signifikan terhadap stock return. Variabel market to book ratio memiliki nilai probabilitas sebesar 0,867 lebih kecil dari 0,05 sehingga tidak
berpengaruh signifikan terhadap stock return. Dari tabel 4.7 diatas dapat diperoleh model persamaan regresi berganda
sebagai berikut:
Y = 0,764 + 0,006X
1
+ 0,604X
2
– 0,002X
3
+ e
a. Koefisien konstan adalah 0,764 menyatakan jika X
1
, X
2
, dan X
3
adalah 0, maka stock return adalah 0,764.
b. Price earnings ratio mempunyai koefisien regresi ke arah positif sebesar 0,006. Hal ini berarti bahwa kenaikan sebesar 1 persen variabel price
earnings ratio akan menyebabkan stock return perusahaan mengalami kenaikan sebesar 0,006 persen.
Universitas Sumatera Utara
c. Dividend yield mempunyai koefisien regresi ke arah positif sebesar 0,604. Hal ini berarti bahwa kenaikan sebesar 1 persen variabel dividend
yieldakan menyebabkan stock return perusahaan mengalami kenaikan sebesar 0,604 persen.
d. Market to book ratio mempunyai koefisien ke arah negatif sebesar -0,002. Hal ini berarti bahwa kenaikan sebesar 1 persen variabel market to book
ratioakan menyebabkan stock return perusahaan mengalami penurunan sebesar 0,002 persen.
4.4 Pembahasan Hasil Penelitian
