Yogi Marshal : Pengaruh Economic Value Added, Market Value Added Dan Arus Kas Operasi Terhadap Return Saham, 2010.
Pemegang saham dapat melihat kemampuan perusahaan untuk membayar dividen atas saham yang dipegangnya serta dapat memprediksi arus kas operasi
perusahaan dimasa depan, yang berarti juga dapat memprediksi kemampuan perusahaan membayar dividen dimasa depan.
B. Tinjauan penelitian terdahulu
Penelitian terdahulu yang berkaitan dengan return saham dapat dilihat pada tabel berikut ini :
Tabel 2.1 Penelitian Terdahulu
Peneliti Tahun Judul Penelitian
Variabel Kesimpulan
Pradhono dan Yulius Jogi Cristiawan
2004 Pengaruh
Economic Value Added, Residual
Income, Arus Kas Operasi dan
Earnings terhadap Return
yang Diterima oleh Pemegang
Saham studi pada perusahaan
Manufaktur yang terdaftar di
Bursa Efek Jakarta
Dependen = Return saham
Independen = EVA, Residual
Income, Arus Kas Operasi,
Earnings EVA dan
Residual Income tidak
mempunyai pengaruh yang
signifikan terhadap return
yang diterima oleh pemegang
saham, dan earnings
bersama arus kas operasi
mempunyai pengaruh nyata
terhadap return yang diterima
pemegang saham.
I.G.K.A Ulupui 2005
Analisis Pengaruh Rasio
Likuiditas, Leverege,
Aktivitas Dan Profitabilitas
Terhadap Return Saham Studi
Dependen = Return Saham
Independen = Current Ratio,
Debt To Equity Ratio, Total
Asset Turn Over, Return
CR dan ROA berpengaruh
signifikan terhadap retrurn
saham, sedangkan DER
dan ATO tidak berpengaruh
Yogi Marshal : Pengaruh Economic Value Added, Market Value Added Dan Arus Kas Operasi Terhadap Return Saham, 2010.
Pada Perusahaan Makanan Dan
Minuman Dengan Kategori
Industri Barang Konsumsi Di
BEJ On Asset.
signifikan terhadap return
saham
Lucky Bani Wibowo 2005
Pengaruh Economic Value
Added Dan
Profitabilitas Perusahaan
Terhadap Return Pemegang
Saham Dependen =
Return Saham Independen =
ROA, ROE, EVA
Hasil dari penelitian ini
menunjukkan bahwa rasio
profitabilitas dan EVA tidak
menunjukkan pengaruh yang
signifikan.
Ninna Daniati dan Suhairi
2006 Pengaruh
Kandungan Informasi
Komponen Laporan Arus
Kas, Laba Kotor, dan
Size Perusahaan
terhadap Expected Return
Saham survey pada
industri textile dan automotive
yang terdaftar di BEJ
Dependen = Expected
return Independen =
Arus Kas Operasi, Arus
Kas Invesatsi, Arus Kas
Pendanaan, Size
Perusahaan Arus kas operasi
dan size perusahaan
memiliki hubungan yang
berlawanan terhadap
expected return sedangkan arus
kas investasi mempunyai
pengaruh yang signifikan
terhadap expected return.
Rahman Hakim 2006
Perbandingan Kinerja
Keuangan Perusahaan
Dengan Metode EVA, ROA, Dan
Pengaruhnya Terhadap Return
Saham Pada Perusahaan Yang
Tergabung Dalam Indeks
Dependen = Return Saham
Independen = EVA, ROA
Hasil penelitian menunjukkan
bahwa metode ROA memiliki
pengaruh yang positif dan
signufikan terhadap Return
Saham, sedangkan
metode EVA tidak memiliki
Yogi Marshal : Pengaruh Economic Value Added, Market Value Added Dan Arus Kas Operasi Terhadap Return Saham, 2010.
LQ-45 Di Bursa Efek Jakarta
pengaruh.
Pradhono dan Yulius Jogi Cristiawan 2004 dalam penelitiannya yang berjudul Pengaruh Economic value added, Residual Income, Arus Kas Operasi
dan Earnings terhadap Return yang Diterima oleh Pemegang Saham studi pada perusahaan Manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Jakarta. Penelitian ini
menghasilkan kesimpulan bahwa EVA dan Residual Income tidak mempunyai pengaruh yang signifikan terhadap return yang diterima oleh pemegang saham,
dan earnings bersama arus kas operasi mempunyai pengaruh nyata terhadap return yang diterima pemegang saham. Pradhono menggunakan sampel sebanyak
34 perusahaan manufaktur yang termasuk dalam sub kelompok consumers good barang kosumsi dan pengujian dilakukan untuk periode 2000 – 2002.
I.G.K.A Ulupui 2005 menemukan variabel current ratio memiliki pengaruh yang positif dan signifikan terhadap return saham satu periode ke
depan. Variabel return on asset berpengaruh positif dan signifikan terhadap return saham satu periode ke depan. Variabel debt to equity rasio menunjukkan hasil
yang positif, tetapi tidak signifikan. Hal ini mengindikasikan bahwa rasio utang tidak menyebabkan perubahan return saham satu tahun ke depan. Variabel total
asset turn over menunjukkan hasil yang negatif dan tidak signifikan. Sampel dalam penelitian ini adalah perusahaan industri konsumsi.
Michell Suharli 2005 meneliti secara empiris terhadap faktor yang mempengaruhi return tingkat pengembalian saham. Objek penelitian adalah
perusahaan publik di bidang industri food and beverages yang terdaftar di Bursa
Yogi Marshal : Pengaruh Economic Value Added, Market Value Added Dan Arus Kas Operasi Terhadap Return Saham, 2010.
Efek Jakarta BEJ dengan periode laporan keuangan tahun 2001-2004. Return saham dihitung dari persentase perubahan harga saham penutupan setiap akhir
tahun. Hasil penelitian menunjukkan, bahwa rasio hutang DER dan tingkat risiko beta tidak memberikan pengaruh signifikan terhadap return saham.
Wibowo 2005 menganalisis pengaruh pengukuran kinerja dengan metode tradisional dan metode EVA terhadap Return Saham pada perusahaan manufaktur
di Bursa Efek Jakarta. Sampel yang digunakan adalah perusahaan manufaktur yang aktif di perdagangan Bursa Efek Jakarta dari tahun 2001-2003 dan selalu
membagikan deviden selama periode pengamatan. Penelitian ini menggunakan variabel dependen Return Saham, sedangkan variabel independennya adalah
Economic Value Added EVA, Return on Assets ROA, dan Return on Equity ROE. Hasil dari penelitian ini menunjukkan bahwa rasio profitabilitas dan EVA
tidak menunjukkan pengaruh yang signifikan. Ninna Daniati dan Suhairi 2006 dalam penelitiannya yang berjudul
Pengaruh Kandungan Informasi Komponen Laporan Arus Kas, Laba Kotor, dan Size Perusahaan terhadap Expected Return Saham survey pada industri textile
dan automotive yang terdaftar di BEJ. Penelitiannya menggunakan sampel 34 perusahaan industri textile dan automotive yang terdaftar di BEJ. Penelitiannya
menghasilkan kesimpulan arus kas investasi, laba kotor dan size perusahaan memiliki berhubungan terhadap expected return sedangkan arus kas operasi dan
arus kas pendanaan tidak mempunyai pengaruh yang signifikan terhadap expected return.
Yogi Marshal : Pengaruh Economic Value Added, Market Value Added Dan Arus Kas Operasi Terhadap Return Saham, 2010.
Hakim 2006 meneliti perbandingan kinerja keuangan perusahaan dengan metode EVA, ROA, dan pengaruhnya terhadap return saham pada perusahaan
yang tergabung dalam indeks LQ- 45 di Bursa Efek Jakarta. Hasil penelitiannya menunjukkan bahwa metode ROA memiliki pengaruh yang positif dan signufikan
terhadap Return Saham, sedangkan metode EVA tidak memiliki pengaruh.
C. Kerangka Konseptual Dan Hipotesis 1.
