Yogi Marshal : Pengaruh Economic Value Added, Market Value Added Dan Arus Kas Operasi Terhadap Return Saham, 2010.
Tabel 3.2 Daftar Sampel Penelitian
No Kode Nama Perusahaan
1 AALI Astra Agro Lestari Tbk
2 ANTM Aneka Tambang Tbk 3 ASII
Astra Internasional Tbk 4 BBCA
Bank Central Asia Tbk 5 BBNI
Bank Nasional Indonesia Tbk 6 BBRI
Bank Republik Indonesia Tbk 7 BDMN Bank Danamon Tbk
8 BHIT Bhakti Investama Tbk
9 BKSL Bukit Sentul Tbk
10 BLTA Berlian Laju Tanker Tbk
11 BMRI Bank Mandiri Tbk
12 BMTR Global Mediacom Tbk
13 BNBR Bakrie Brothers Tbk
14 BNGA Bank Niaga Tbk
15 BNII Bank Internasional Indonesia Tbk
16 BRPT Barito Pacific Tbk
17 BUMI Bumi Resources Tbk
18 CPIN Charoen Pokphand Indonesia Tbk
19 CTRA Ciput ra Development Tbk
20 ELTY Bakrieland Development Tbk
21 INDF Indofood Sukses Makmur Tbk
22 INKP Indah Kiat Pulp Paper Tbk
23 ISAT Indosat Tbk
24 KIJA Kawasan Industri Jababeka Tbk
25 KLBF Kalbe farma Tbk
26 PGAS Perusahaan Gas Negara Persero Tbk
27 PNLF Panin Life Tbk
28 PTBA Tambang Batubara Bukit Asam Tbk
29 SMCB Holcim IndonesiaTbk
30 SULI Sumalindo Lestari Jaya Tbk
31 TBLA Tunas Baru Lampung Tbk
32 TINS Timah Tbk
33 TLKM Telekomunikasi Indonesia Tbk
34 UNSP Bakrie Sumatera Plantation Tbk
35 UNTR United Tractors Tbk
36 UNVR Unilever Indonesia Tbk
Sumber : Penulis,2009.
C. Jenis Data dan Sumber Data
Yogi Marshal : Pengaruh Economic Value Added, Market Value Added Dan Arus Kas Operasi Terhadap Return Saham, 2010.
Jenis data dalam penelitian ini adalah data sekunder, yaitu data yang dikumpulkan oleh lembaga pengumpul data Kuncoro,2003:127. Data yang
digunakan yaitu laporan keuangan tahunan dari setiap perusahaan yang merupakan sampel penelitian tahun 2004-2007, SBI dan harga saham.. Data yang
dibutuhkan dalam penelitian adalah: 1.
neraca, 2.
laporan laba rugi, 3.
laporan arus kas, 4.
catatan atas laporan keuangan,, 5.
SBI, 6.
harga saham.
D. Metode Pengumpulan Data
Data yang digunakan adalah data eksternal yang didapat dari luar perusahaan. Metode pengumpulan data dalam penelitian ini adalah dengan metode
dokumentasi atas data sekunder berupa laporan keuangan masing-masing perusahaan. Data dalam penelitian ini diperoleh dari situs resmi www.idx.co.id,
finance.yahoo.com dan www.bi.go.id untuk memperoleh data SBI.
E. Defenisi Operasional dan Pengukuran Variabel Penelitian
Definisi operasional memberikan pengertian terhadap konstruk atau memberikan variabel dengan menspesifikasikan kegiatan atau tindakan yang
Yogi Marshal : Pengaruh Economic Value Added, Market Value Added Dan Arus Kas Operasi Terhadap Return Saham, 2010.
diperlukan peneliti untuk mengukur. Variabel yang digunakan oleh penulis dalam penelitian ini adalah variabel dependen dan variabel independen.
1. Variabel independen merupakan variabel yang mempengaruhi atau yang
menjadi sebab perubahannya atau timbulnya variabel dependen terikat variabel lain Sugiyono, 2006 :3. Variabel independen dalam penelitian ini
ada 3. a.
Economic value added, adalah selisih antara adjusted NOPAT selama satu tahun buku dan capital charge, yang didasarkan pada cost of capital
dikalikan dengan adjusted net operating assets. EVA diukur dengan satuan Rupiah per lembar saham EVA disini sama dengan formula :
EVA = NOPAT – Cost of capital b.
Market Value Added, adalah selisih nilai pasar perusahaan dikurang nilai buku perusahaan. MVA dihitung dengan rumus :
MVA = Nilai pasar saham – Ekuitas modal yang diberikan oleh pemegang saham
MVA = saham beredarharga saham – Total ekuitas saham biasa c.
Arus kas operasi, adalah selisih bersih antara penerimaan dan pengeluaran kas dan setara kas yang berasal dari aktivitas operasi selama satu tahun
buku, sebagaimana tercantum dalam Laporan Arus Kas. Arus kas operasi diukur dengan satuan Rupiah per lembar saham.
2. Variabel dependen adalah variabel yang dipengaruhi atau menjadi akibat
adanya variabel bebas Sugiyono, 2006:3. Variabel dependen yang digunakan
Yogi Marshal : Pengaruh Economic Value Added, Market Value Added Dan Arus Kas Operasi Terhadap Return Saham, 2010.
dalam penelitian ini adalah return saham. Return saham adalah pengembalian yang diterima oleh para pemegang saham atas investasi yang telah dilakukan,
yang bisa berupa dividen kas dan selisih perubahan harga saham capital gainloss. Dividen kas yang digunakan adalah dividen yang dibagikan setelah
tanggal laporan keuangan tahunan dipublikasikan sampai dengan tanggal publikasi laporan keuangan tahun berikutnya. Demikian juga dengan harga
saham, mengikuti tanggal publikasi laporan keuangan. Return diukur dengan satuan persen. Penggunaan satuan persen untuk mengukur return bertujuan
menyetarakan ekuivalensi dari semua saham yang diobservasi, yang mana saham-saham tersebut memiliki harga yang berbeda-beda. Dalam Hartono
2003:9, return dihitung dengan rumus :
t t-1 t-1
t t-1 t
t-1 t-1
t t-1 t-1
P - P Return =
Yield P
P - P D
Return saham = P
P P - P + Dt
Return saham = P
+ +
F. Metode Analisis Data
