commit to user
45 tingkah laku seperti Book Market. Hasil empiris menunjukan bahwa variabel
makroekonomi yang paling menjelaskan pengembalian jangka pendek yaitu 6 bulan adalah produksi industri sebagai satu-satunya variabel yang terus menerus
menjelaskan pengembalian return kisaran antara satu bulan hingga satu tahun. Variabel seperti inflasi yang tidak diantisipasi. Perubahan dalam inflasi yang
diharapkan dan resiko premium yang tidak diharapkan sebagian besar meliputi variasi cross-sectional dalam pengembalian return saham.
M. KERANGKA PEMIKIRAN
Gambar II.1 Kerangka Pemikiran
Tingkat Inflasi
Tingkat Suku bunga
Nilai Tukar Rupiah
Jumlah Uang beredar
Produksi Industri Harga saham
commit to user
46 Berdasarkan model penelitian di atas, dapat diketahui bahwa penelitian
ini akan menguji pengaruh antara tingkat inflasi, tingkat suku bunga, nilai tukar rupiah, jumlah uang beredar, dan produksi industri terhadap harga saham.
Variabel dependen adalah variabel yang menjadi pusat perhatian peneliti. Sebagai variabel dependen adalah harga saham blue chip. Variabel independen adalah
variabel yang mempengaruhi variabel dependen, baik yang pengaruhnya positif maupun negatif. Sebagai variabel independen adalah tingkat inflasi, tingkat suku
bunga jangka panjang, nilai tukar mata uang, jumlah uang beredar, dan produksi industri
N. HIPOTESIS
Berdasarkan kerangka penelitian tersebut, hipotesis-hipotesis yang dibentuk dalam penelitian ini sebagian besar bersumber pada beberapa penelitian terdahulu,
sehingga diharapkan hipotesis tersebut cukup valid untuk diuji. H1 : Tingkat inflasi berpengaruh negatif terhadap harga saham.
H2 : Tingkat suku bunga berpengaruh negatif terhadap harga saham. H3 : Nilai tukar rupiah berpengaruh negatif terhadap harga saham.
H4 : Jumlah uang beredar berpengaruh positif terhadap harga saham. H5 : Produksi industri berpengaruh positif terhadap harga saham.
commit to user
47
BAB III METODOLOGI PENELITIAN
Penelitian ini akan menguji tentang pengaruh tingkat inflasi secara bulanan, tingkat suku bunga yang diproksikan dengan tingkat SBI bulanan, kurs
nilai tukar rupiah terhadap US Dollar yang diproksikan dengan kurs tukar tengah setiap akhir bulan, jumlah uang beredar secara luas, serta produksi industri yang
diproksikan dengan pertumbuhan indeks produksi industri, terhadap closing price harga saham perusahaan yang tergabung dalam kategori LQ-45. Penelitian ini
mengambil data kurun waktu selama 60 bulan time series mulai dari Januari 2005 sampai dengan Desember 2009.
A. Populasi dan Sampel
1. Populasi Populasi adalah jumlah dari keseluruhan obyek satuan-satuan
individu-individu yang karakteristiknya hendak diduga Djarwanto ,
2000 : 107. Populasi dalam penelitian ini adalah seluruh perusahaan yang termasuk dalam kriteria LQ 45 selama Januari tahun 2005 hingga
Desember tahun 2009. Jumlah populasi penelitian ini sebanyak 45 perusahaan.
2. Sampel Sampel merupakan sebagian dari populasi yang karakteristiknya akan
diselidiki dan dianggap bisa mewakili keseluruhan populasi jumlahnya lebih sedikit daripada jumlah populasinya. Teknik
