menurunnya kinerja perusahaan. Besarnya deviden yang dibayarkan kepada para investor tergantung dari kebijakan deviden yang diterapkan oleh masing-masing
perusahaan. Kebijakan deviden hakikatnya adalah keputusan apakah laba yang diperoleh perusahaan akan dibagikan kepada pemegang saham atau ditahan dalam
bentuk laba ditahan Retained Earnings untuk investasi dimasa yang akan datang.
D. Tinjauan Peneliti Terdahulu
Penelitian ini merupakan replikasi dari penelitian terdahulu, yaitu penelitian yang dilakukan oleh Silitonga, Samosir, Simanullang, dan Yurico.
Silitonga 2009 meneliti tentang pengaruh informasi laporan arus kas terhadap harga saham pada perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Objek
penelitian ini adalah perusahaan makanan dan minuman dimana periode penelitian yaitu tahun 2005 sampai 2007. Hasil penelitian ini menyatakan bahwa secara
parsial hanya arus kas dari aktivitas operasi yang berpengaruh terhadap harga saham, sedangkan arus kas dari aktivitas investasi dan pendanaan tidak
berpengaruh. Pengujian secara simultan menunjukkan ketiga variabel berpengaruh signifikan terhadap harga saham.
Penelitian yang dilakukan Samosir 2010 menganalisis pengaruh informasi laba akuntansi dan komponen arus kas terhadap harga saham pada
perusahaan perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Penelitian ini menggunakan 20 perusahaan yang menjadi sampel dengan periode penelitian
2005-2008. Pengujian secara parsial, laba akuntansi, arus kas dari aktivitas operasi, dan arus kas dari aktivitas investasi berpengaruh positif dan signifikan
Universitas Sumatera Utara
terhadap harga saham. Pengujian secara simultan menunjukkan keempat variabel independen berpengaruh signifikan positif terhadap harga saham.
Simanullang 2010 meneliti pengaruh informasi laba akuntansi dan komponen arus kas terhadap harga saham pada perusahaan industri barang
konsumsi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Hasil penelitian ini menyatakan bahwa laba akuntansi, arus kas dari aktivitas operasi, aktivitas investasi, dan
aktivitas pendanaan secara bersama-sama berpengaruh signifikan terhadap harga saham. Namun, secara parsial hanya laba akuntansi dan arus kas pendanaan yang
berpengaruh signifikan terhadap harga saham. Yurico 2010 menganalisis tentang pengaruh cash dividend coverage
CDC, operating cash flow per share OCDS, ROE, ROA, TATO, dan EPS terhadap harga saham pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI. Periode
penelitian ini adalah tahun 2007-2009 dengan populasi 194 perusahaan yang menggunakan teknik pengambilan sampel yaitu purposive sampling dan
berdasarkan kriteria yang ditetapkan ada 50 perusahaan yang dijadikan sebagai sampel. Pengujian secara parsial hanya variabel EPS yang berpengaruh signifikan
terhadap harga saham. Secara simultan CDC, OCDS, ROE,ROA, TATO, dan EPS berpengaruh signifikan terhadap harga saham. Ringkasan penelitian terdahulu
yang telah diuraikan dapat dilihat pada tabel 2.1.
Universitas Sumatera Utara
Tabel 2.1 Ringkasan Penelitian Terdahulu
Nama Peneliti
Variabel Penelitian Hasil Penelitian
Lenny Sofiyanti
Silitonga 2009
Independen: Arus kas aktivitas operasi,
aktivitas investasi, dan aktivitas pendanaan
Dependen: harga saham
Secara parsial hanya arus kas dari aktivitas operasi berpengaruh terhadap
harga saham Secara simultan ketiganya berpengaruh
terhadap harga saham
Corry Jubelina
Samosir 2010
Independen Laba akuntansi, arus kas operasi,
arus kas investasi, arus kas pendanaan
Dependen Harga saham
Secara simultan, keempat variabel independen berpengaruh signifikan
positif terhadap harga saham, tetapi secara parsial laba akuntansi, arus kas
dari aktivitas operasi dan arus kas dari aktivitas investasi berpengaruh positif
dan signifikan terhadap harga saham
Lilis Ervina Simanullang
2010 Independen
Laba akuntansi, arus kas operasi, arus kas investasi, arus kas
pendanaan Dependen
Harga saham Secara parsial hanya laba akuntansi dan
arus kas pendanaan yang berpengaruh terhadap harga saham
Yurico 2010
Independen: cash dividend coverage,
operating cashflow per share, return on equito, return on assets,
total assets turnover, dan earning per share
Dependen: harga saham
Secara parsial hanya variable EPS yang berpengaruh signifikan terhadap harga
saham Secara simultan CDC, OCDS, ROE,
ROA, TATO, dan EPS berpengaruh signifikan terhadap harga saham
E. Kerangka Konseptual dan Hipotesis Penelitian 1. Kerangka Konseptual
