41
untuk dibeli. Sehingga akan menyebabkan permintaan akan meningkat dan selanjutnya harga saham akan naik. Dengan demikian, ROE akan
mempengaruhi perubahan harga. Hal tersebut berpengaruh terhadap perubahan harga, menurut Edi dan Fransisca 2003.
Rumus yang digunakan untuk menghitung ROE adalah :
������ �� ������ = ���� ������
�����
c. Price Book Value PBV
Price Book Value PBV menggambarkan seberapa besar pasar menghargai nilai buku saham suatu perusahaan atau bisa juga digunakan
untuk mengukur tingkat kelemahan dari suatu saham. Semakin tinggi rasio ini berarti pasar percaya akan prospek suatu perusahaan, sehingga
mengakibatkan harga saham dari perusahaan tersebut meningkat juga. Begitu juga sebaliknya, jika PBV rendah akan berdampak pada
rendahnya kepercayaan pasar terhadap prospek perusahaan yang berakibat pada turunnya permintaan saham dan selanjutnya berimbas pula
dengan menurunya harga saham dari perusahaan tersebut Darmadji dan Fakhruddin, 2001.
Rumus untuk menghitung PBV adalah :
Universitas Sumatera Utara
42
����� ���� ����� = ����� �����
����� ���� ��� �����
d. Earnings Per Share EPS
Earnings Per Share merupakan rasio yang menunjukkan berapa besar kemampuan per lembar saham dalam menghasilkan laba. Saham dengan
return tertinggi pada umumnya memiliki pendapatan yang lebih besar daripada yang diperkirakan, sedangkan saham dengan return terendah
memiliki pendapatan di bawah perkiraan. Menurut Darmadji dan Fakhrudin, EPS dapat dirumuskan sebagai berikut
:
�������� ��� ����� = ���� ������
������ ����� �������
2.6 Tinjauan Penelitiian Terdahulu
Terdapat beberapa penelitian terdahulu yang membahas mengenai faktor- faktor yang mempengaruhi harga saham. Penelitian terdahulu juga mendukung
penelitian ini. Beberapa penelitian tersebut adalah :
Table 2.1 Penelitian Terdahulu
No. Nama
Peneliti dan Tahun
Penelitian Judul
Penellitian Variable Penelitian
Hasil Penelitian
Universitas Sumatera Utara
43
1 Antok Budi
Prastyo 2012
Pengaruh ROA, ROE,
NPM, EPS dan DTAR
Terhadap Harga Saham
Perusahaan Pertambangan
Tahun 2005- 2009
Variabel Independen :
Return On Asset ROA, Return On Equity ROE,
Net Profit Margin NPM, Earnings Per
Share EPS dan Debt To Total Asset Ratio
DTAR
Variabel Dependen :
Harga Saham EPS memiliki
pengaruh yang signifikan pada
harga saham, sedangkan ROA,
ROE, NPM dan DTAR tidak
memiliki pengaruh
terhadap harga saham.
2 Tiara
Rachman Putri 2011
Analisis Pengaruh
Kinerja Keuangan
terhadap Harga Saham pada
Perusahaan manufaktur di
Bursa Efek Indonesia
Variabel Independen :
Debt To Equity Ratio DER, Return On Asset
ROA, Return On Equity ROE dan Earnings Per
Share EPS
Variabel Dependen :
Harga Saham ROA dan EPS
berpengaruh positif terhadap
harga saham dan secara simultan
menunjukkan variabel DER,
ROA, ROE dan EPS berpengaruh
signifikan terhadap harga
saham.
3 Marzuki
2010 Pengaruh
Rasio Keuangan
Badan Usaha Milik Negara
BUMN terhadap Harga
Saham di Bursa Efek
Indonesia
Variabel Independen :
Price Earning Ratio PER, Price to Book
Value PBV, Debt To Total Asset DTA dan
Earnings Per Share EPS
Penelitian ini membuktikan
secara simultan EPS, PER, PBV
dan DTA berpengaruh
secara signifikan. Dan secara
parsial berpengaruh
Universitas Sumatera Utara
44
BEI.
Variabel Dependen :
Harga Saham secara signifikan
dan positif terhadap harga
saham.
2.7 Kerangka Konseptual
