FUNGSI IMPULSE RESPONSE

J. FUNGSI IMPULSE RESPONSE

Untuk mengetahui pengaruh shock dalam perekonomian maka digunakan metode impulse respon function. Fungsi impulse respon menggambarkan tingkat laju dari shock variabel yang satu terhadap variabel yang lainnya pada

commit to user

shock suatu variabel terhadap variabel lain sampai pengaruhnya hilang atau kembali ke titik keseimbangan.

Grafik 4.11 Impulse Response Sebelum krisis 2005-2008

Respons kurs terhadap shock IHSG pada tahun 2005-2008 secara umum menunjukkan arah yang positif. Pada periode awal penelitian respons kurs terhadap shock IHSG sempat negatif mencapai hingga angka 4%, namun kemudian berangsur-angsur naik. Mulai bulan ke-1 dan seterusnya pengaruh shock menunjukkan arah yang negatif secara keseluruhan menunjukan arah yang positif mencapai hingga angka sekitar 60%. Fenomena ini dapat diartikan

Response of LOGIHSG to Cholesky One S.D. Innovations

commit to user

positif. Ini menegaskan bahwa respons kurs terhadap IHSG kuat.

Respons IHK terhadap shock IHSG pada tahun 2005-2008 secara umum menunjukkan arah yang positif. Pada periode awal penelitian respons IHK terhadap shock IHSG sempat negatif mencapai hingga angka 1%, namun kemudian berangsur-angsur naik. Mulai bulan ke-1 dan seterusnya pengaruh shock menunjukkan arah yang negatif secara keseluruhan menunjukan arah yang positif mencapai hingga angka sekitar 20%. Fenomena ini dapat diartikan bahwa sebagian waktu dari 40 bulan itu, pengaruh IHK terhadap IHSG adalah positif. Ini menegaskan bahwa respons IHK terhadap IHSG kuat.

Respons PI terhadap shock IHSG pada tahun 2005-2008 secara umum menunjukkan arah yang positif. Pada periode awal penelitian respons PI terhadap shock IHSG sempat negatif mencapai hingga angka 3%, namun kemudian berangsur-angsur naik. Mulai bulan ke-10 dan seterusnya pengaruh shock menunjukkan arah yang negatif secara keseluruhan menunjukan arah yang positif mencapai hingga angka 20%. Fenomena ini dapat diartikan bahwa sebagian waktu dari 40 bulan itu, pengaruh PI terhadap IHSG adalah positif. Ini menegaskan bahwa respons PI terhadap IHSG kuat.

Respons BI Rate terhadap shock IHSG pada tahun 2005-2008 secara umum menunjukkan arah yang negatif. Pada periode awal penelitian respons PI terhadap shock IHSG sempat positif mencapai hingga angka 1%, namun kemudian berangsur-angsur turun. Mulai bulan ke-1 dan seterusnya pengaruh shock menunjukkan arah yang positif secara keseluruhan menunjukan arah yang negatif mencapai hingga angka 20%. Fenomena ini dapat diartikan bahwa

commit to user

positif. Ini menegaskan bahwa respons BI Rate terhadap IHSG kuat.

Grafik 4.12 Impulse Response Sesudah krisis 2009-20011

Respons kurs terhadap shock IHSG pada tahun 2009-2011 secara umum menunjukkan arah yang negatif. Pada periode awal penelitian respons kurs terhadap shock IHSG sempat negatif mencapai hingga angka 0.034%, namun kemudian berangsur-angsur turun. Mulai bulan ke-1 dan seterusnya pengaruh shock menunjukkan arah yang negatif. Fenomena ini dapat diartikan bahwa seluruh waktu dari 40 bulan itu, pengaruh harga kurs terhadap IHSG adalah negatif. yakni bahwa pengaruh kenaikan kurs terhadap IHSG tidak terlalu kuat.

Response of LOGIHSG to Cholesky

One S.D. Innovations

commit to user

menunjukkan arah yang positif. Pada periode awal penelitian respons IHK terhadap shock IHSG sempat negatif mencapai hingga angka 0.017%, namun kemudian berangsur-angsur naik. Mulai bulan ke-1 dan seterusnya pengaruh shock menunjukkan arah yang negatif secara keseluruhan menunjukan arah yang positif mencapai hingga angka sekitar 1%. Fenomena ini dapat diartikan bahwa sebagian waktu dari 40 bulan itu, pengaruh IHK terhadap IHSG adalah positif. Ini menegaskan bahwa respons IHK terhadap IHSG tidak terlalu kuat.

Respons PI terhadap shock IHSG pada tahun 2009-2011 secara umum menunjukkan arah yang negatif. Pada periode awal penelitian respons PI terhadap shock IHSG sempat negatif mencapai hingga angka 0.2%, namun kemudian berangsur-angsur turun. Mulai bulan ke-1 dan seterusnya pengaruh shock menunjukkan arah yang negatif. Fenomena ini dapat diartikan bahwa seluruh waktu dari 40 bulan itu, pengaruh harga PI terhadap IHSG adalah negatif. yakni bahwa pengaruh kenaikan kurs terhadap IHSG tidak terlalu kuat.

Respons BI Rate terhadap shock IHSG pada tahun 2009-2011 secara umum menunjukkan arah yang negatif. Pada periode awal penelitian respons BI Rate terhadap shock IHSG sempat negatif mencapai hingga angka 1.8%, namun kemudian berangsur-angsur turun. Mulai bulan ke-1 dan seterusnya pengaruh shock menunjukkan arah yang negatif. Fenomena ini dapat diartikan bahwa seluruh waktu dari 40 bulan itu, pengaruh harga BI Rate terhadap IHSG adalah negatif. yakni bahwa pengaruh kenaikan kurs terhadap IHSG tidak terlalu kuat.

commit to user