4.4.2. Regresi Linear Berganda 4.4.2.1.Koefisien Determinasi
Tabel 4.30 Koefisien Determinasi pada Industri Perbankan
Model Summary
b
Model R
R Square Adjusted R
Square Std. Error of the
Estimate Durbin-Watson
1 .374
a
.140 .009
.53384 1.919
a. Predictors: Constant, LNSHD, LNCP, FS, LNDER, LNROA b. Dependent Variable: LNDPR
Sumber: Hasil olahan SPSS 17.0 for windows
Nilai Adjusted R Square pada tabel 4.30 menunjukkan proporsi variabel dependen yang dijelaskan oleh variabel independen. Semakin tinggi nilai Adjusted
R Square maka akan semakin baik bagi model regresi karena menandakan bahwa kemampuan variabel bebas menjelaskan variabel terikat juga semakin besar.
Adjusted R Square pada model regresi industri perbankan adalah bernilai 0,009 berarti pengaruh Cash position, Debt to Equity RatioReturn on Assets, Firm Size,
dan Shareholder Dispersion terhadap Dividen Payout Ratio adalah 0,9 saja sedangkan 99,1 dipengaruhi oleh variabel-variabel lain yang tidak termasuk
dalam model.
Tabel 4.31 Koefisien Determinasi pada Industri Manufaktur
Model Summary
b
Model R
R Square Adjusted R
Square Std. Error of the
Estimate Durbin-Watson
1 .416
a
.173 .130
.67552 2.077
a. Predictors: Constant, LNSHD, LNROA, FS, LNCP b. Dependent Variable: LNDPR
Sumber: Hasil olahan SPSS 17.0 for windows
Universitas Sumatera Utara
Nilai Adjusted R Square pada model regresi Industri Manufaktur adalah bernilai 0,130 berarti pengaruh Cash position, Return on Assets, Firm Size, dan
Shareholder Dispersion terhadap Dividen Payout Ratio adalah 13 saja sedangkan 87 dipengaruhi oleh variabel-variabel lain yang tidak termasuk
dalam model.
4.4.2.2.Pengujian Hipotesis
Hipotesis yang diajukan oleh peneliti. yaitu: ”Ada pengaruh yang signifikan antara Cash Position CP, Debt to Equity Ratio DER, Return on
Assets ROA, Firm Size FS dan Shareholder Dispersion SHD terhadap Dividen Payout Ratio DPR pada industri perbankan dan industri manufaktur
yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia”. Pengujian hipotesis itu dilakukan dengan menggunakan Uji F dan Uji t, yaitu:
4.4.2.2.1. Uji secara Simultan Uji F
Pengujian ini dilakukan untuk mengetahui apakah model ini dapat dipakai untuk mengestimasi variabel terikat. Bentuk pengujiannya adalah:
H : b
1
=b
2
=b
3
=b
1
=b
1
=0, artinya variabel Cash Position CP, Debt to Equity Ratio DER, Return on Assets ROA, Firm Size FS dan Shareholder Dispersion
SHD yang terdapat pada model ini tidak dapat dipakai untuk mengestimasi variabel Dividend Payout Ratio DPR.
H
1
: b
1
b
2
b
3
b
4
b
5
0, artinya variabel Cash Position CP, Debt to Equity Ratio DER, Return on Assets ROA, Firm Size FS dan Shareholder
Universitas Sumatera Utara
Dispersion SHD yang terdapat pada model ini dapat dipakai untuk mengestimasi variabel Dividend Payout Ratio DPR.
Dengan menggunakan tingkat signifikan α = 5, Jika tingkat signifikansi di
bawah 5 maka H ditolak dan H
1
diterima, jika nilai F
hitung Ftabel
maka H
diterima, artinya variabel bebas tidak dapat mengestimasi variabel terikat. Sebaliknya nilai F
hitung
F
tabel
maka
1
H diterima, artinya variabel bebas dapat mengestimasi variabel terikat.
Tabel 4.32 Uji Statistik F pada Industri Perbankan
ANOVA
b
Model Sum of Squares
df Mean Square
F Sig.
1 Regression
1.528 5
.306 1.072
.393
a
Residual 9.404
33 .285
Total 10.932
38
a. Predictors: Constant, LNSHD, LNCP, FS, LNDER, LNROA b. Dependent Variable: LNDPR
Sumber: Hasil olahan SPSS 17.0 for windows
Berdasarkan hasil SPSS pada Tabel 4.32 pada Industri Perbankan diperoleh nilai Sig. F sebesar 0,393 yang lebih besar dari 0,05 dan nilai F
hitung
sebesar 1,072 yang lebih kecil dari F
tabel
yaitu 2,69 mengindikasikan bahwa H
diterima dan
1
H ditolak sehingga dapat disimpulkan bahwa variabel Cash Position, Debt to Equity Ratio, Return on Assets, Firm Size dan Shareholder
Dispersion pada model ini tidak dapat mengestimasi variabel Dividen Payout Ratio.
Universitas Sumatera Utara
Tabel 4.33 Uji Statistik F pada Industri Manufaktur
ANOVA
b
Model Sum of Squares
df Mean Square
F Sig.
1 Regression
7.344 4
1.836 4.023
.005
a
Residual 35.137
77 .456
Total 42.480
81
a. Predictors: Constant, LNSHD, LNROA, FS, LNCP b. Dependent Variable: LNDPR
Sumber: Hasil olahan SPSS 17.0 for windows
Sedangkan berdasarkan hasil SPSS pada Tabel 4.33 pada Industri Manufaktur diperoleh nilai Sig. F sebesar 0,005 yang lebih kecil dari 0,05 dan
nilai F
hitung
sebesar 4,023 yang lebih besar dari F
tabel
yang hanya 2,60 mengindikasikan bahwa
H ditolak dan
1
H diterima sehingga dapat disimpulkan bahwa variabel Cash Position, Return on Assets, Firm Size dan Shareholder
Dispersion pada model ini dapat mengestimasi variabel Dividen Payout Ratio.
4.4.2.2.2. Uji Secara Parsial Uji t
Pengujian ini dilakukan untuk mengetahui signifikansi pengaruh variabel bebas secara individual parsial terhadap variabel terikat.
Bentuk pengujiannya adalah: H
: b
1
, b
2
, b
3,
b
4,
b
5
= 0, artinya tidak terdapat pengaruh yang signifikan dari Cash Position CP, Debt to Equity Ratio DER, Return on Assets ROA, Firm Size
FS dan Shareholder Dispersion SHD secara parsial terhadap Dividen Payout Ratio DPR.
Universitas Sumatera Utara
H
1
: b
1
, b
2,
b
3,
b
4,
b
5
0, artinya terdapat pengaruh yang signifikan dari Cash Position CP, Debt to Equity Ratio DER, Return on Assets ROA, Firm Size
FS dan Shareholder Dispersion SHD secara parsial terhadap Dividen Payout Ratio DPR.
Dengan menggunakan tingkat signifikan α = 5. Jika tingkat signifikansi di
bawah 5 maka H ditolak dan H
1
diterima, Jika t
hitung
t
tabel
maka H diterima
atau H
1
ditolak, Jika t
hitung
t
tabel
maka H ditolak dan H
1
diterima.
Tabel 4.34 Uji Statistik t pada Industri Perbankan
Coefficients
a
Model Unstandardized Coefficients
Standardized Coefficients
B Std. Error
Beta t
Sig. 1
Constant 2.411
1.461 1.650
.108 LNCP
.274 .188
.387 1.461
.154 LNDER
-.034 .199
-.037 -.171
.865 LNROA
.348 .211
.453 1.651
.108 FS
.001 .049
.002 .012
.991 LNSHD
.157 .139
.248 1.124
.269 a. Dependent Variable: LNDPR
Sumber : Hasil olahan SPSS 17.0 for windows
Berdasarkan hasil uji t pada Industri Perbankan maka rumus persamaan regresinya adalah:
Y = 2,411 + 0,274 X
1
– 0,034 X
2
+ 0,348 X
3
+ 0,001 X
4
+ 0,157 X
5
+ e Dimana :
Y = LN Dividend Payout Ratio DPR
Universitas Sumatera Utara
X
1
= LN Cash Position CP X
2
= LN Debt to Equity Ratio DER X
3
= LN Return on Assets ROA X
4
= Firm Size FS X
5
=LN Shareholder Dispersion SHD
Pada Tabel 4.34 dapat dilihat hasil uji signifikansi parsial masing-masing variabel sebagai berikut:
1. Variabel Cash Position tidak mempunyai pengaruh yang signifikan terhadap
Dividen Payout Ratio hal ini terlihat dari nilai signifikan 0,154 di atas lebih besar dari 0,05, dan t
hitung
1,461 t
tabel
2,042. Dari model regresi diperoleh hasil koefisien regresi sebesar 0,274 artinya setiap kenaikan Cash
Position sebesar 1x akan menyebabkan kenaikan Dividen Payout Ratio sebesar 0,274.
2. Variabel Debt to Equity Ratio tidak mempunyai pengaruh yang signifikan
terhadap Dividen Payout Ratio hal ini terlihat dari nilai signifikan 0,865 di atas lebih besar dari 0,05, dan t
hitung
-0,171 t
tabel
2,042. Dari model regresi diperoleh hasil koefisien regresi sebesar -0,034 artinya setiap
kenaikan Debt to Equity Ratio sebesar 1x akan menyebabkan penurunan Dividen Payout Ratio sebesar -0,034.
3. Variabel Return on Assets tidak mempunyai pengaruh yang signifikan
terhadap Dividen Payout Ratio hal ini terlihat dari nilai signifikan 0,108 di atas lebih besar dari 0,05, dan t
hitung
1,651 t
tabel
2,042. Dari model regresi diperoleh hasil koefisien regresi sebesar 0,348 artinya setiap
Universitas Sumatera Utara
kenaikan Return on Assets sebesar 1x akan menyebabkan kenaikan Dividen Payout Ratio sebesar 0,348.
4. Variabel Firm Size tidak mempunyai pengaruh yang signifikan terhadap
Dividen Payout Ratio hal ini terlihat dari nilai signifikan 0,991 di atas lebih besar dari 0,05, dan t
hitung
0,012 t
tabel
1,960. Dari model regresi diperoleh hasil koefisien regresi sebesar 0,001 artinya setiap kenaikan Firm
Size sebesar 1x akan menyebabkan kenaikan Dividen Payout Ratio sebesar 0,001.
5. Variabel Shareholder Dispersion tidak mempunyai pengaruh yang
signifikan terhadap Dividen Payout Ratio hal ini terlihat dari nilai signifikan 0,269 di atas lebih besar dari 0,05, dan t
hitung
1,124 t
tabel
1,960. Dari model regresi diperoleh hasil koefisien regresi sebesar 0,157 artinya setiap
kenaikan Shareholder Dispersion sebesar 1x akan menyebabkan kenaikan Dividen Payout Ratio 0,157.
Tabel 4.35 Uji Statistik t pada Industri Manufaktur
Coefficients
a
Model Unstandardized Coefficients
Standardized Coefficients
B Std. Error
Beta T
Sig. 1
Constant .311
1.065 .292
.771 LNCP
.200 .071
.350 2.825
.006 LNROA
.111 .084
.164 1.329
.188 FS
.112 .037
.320 3.004
.004 LNSHD
-.085 .093
-.098 -.921
.360 a. Dependent Variable: LNDPR
Sumber : Hasil olahan SPSS 17.0 for windows
Universitas Sumatera Utara
Berdasarkan hasil uji t pada Industri Manufaktur maka rumus persamaan regresinya adalah:
Y = 0,311 + 0,200 X
1
+ 0,111 X
2
+ 0,112 X
3
– 0,085 X
4
+ e Dimana :
Y = LN Dividend Payout Ratio DPR
X
1
= LN Cash Position CP X
2
= LN Return on Assets ROA X
3
= Firm Size FS X
4
= LN Shareholder Dispersion SHD
Pada Tabel 4.24 dapat dilihat hasil uji signifikansi parsial masing-masing variabel sebagai berikut:
1. Variabel Cash Position mempunyai pengaruh positif dan signifikan terhadap
Dividen Payout Ratio hal ini terlihat dari nilai signifikan 0,006 di bawah lebih kecil dari 0,05, dan t
hitung
2,825 t
tabel
1,960. Dari model regresi diperoleh hasil koefisien regresi sebesar 0,200 artinya setiap kenaikan Cash
Position sebesar 1x akan menyebabkan kenaikan Dividen Payout Ratio sebesar 0,200.
2. Variabel Return on Assets tidak mempunyai pengaruh yang signifikan
terhadap Dividen Payout Ratio hal ini terlihat dari nilai signifikan 0,188 di atas lebih besar dari 0,05, dan t
hitung
1,329 t
tabel
1,960. Dari model regresi diperoleh hasil koefisien regresi sebesar 0,111 artinya setiap
kenaikan Return on Assets sebesar 1x akan menyebabkan kenaikan Dividen Payout Ratio sebesar 0,111.
Universitas Sumatera Utara
3. Variabel Firm Size mempunyai pengaruh positif dan signifikan terhadap
Dividen Payout Ratio hal ini terlihat dari nilai signifikan 0,004 di bawah lebih kecil dari 0,05, dan t
hitung
3,004 t
tabel
1,960. Dari model regresi diperoleh hasil koefisien regresi sebesar 0,112 artinya setiap kenaikan Firm
Size sebesar 1x akan menyebabkan kenaikan Dividen Payout Ratio sebesar 0,112.
4. Variabel Shareholder Dispersion tidak mempunyai pengaruh yang
signifikan terhadap Dividen Payout Ratio hal ini terlihat dari nilai signifikan 0,360 di atas lebih besar dari 0,05, dan t
hitung
-0,921 t
tabel
1,960. Dari model regresi diperoleh hasil koefisien regresi sebesar -0,085 artinya setiap
kenaikan Shareholder Dispersion sebesar 1x akan menyebabkan penurunan Dividen Payout Ratio sebesar -0,085.
4.5. Pembahasan Hasil Penelitian
