signifikan terhadap struktur modal. Susetyo 2006 meneliti mengenai faktor-faktor yang mempengaruhi struktur modal pada perusahaan
manufaktur yang go public di BEJ periode 2000 sampai 2003, hasil penelitian menunjukkan bahwa profitabilitas berpengaruh negatif dan
signifikan terhadap struktur modal perusahaan. Atas dasar pertimbangan diatas maka hipotesis dapat dirumuskan sebagai berikut:
H3: Profitabilitas X3 berpengaruh negatif terhadap Struktur Modal.
4. Pengaruh Ukuran Perusahaan terhadap Struktur Modal.
Ukuran perusahaan memainkan peranan yang sangat penting dalam keputusan struktur modal. Investor lebih suka berinvestasi dalam
perusahaan-perusahaan besar dan mereka percaya bahwa mereka memiliki risiko kebangkrutan yang kecil. perusahaan yang berukuran besar
cenderung memiliki banyak utang dan sebaliknya perusahaan yang berukuran kecil cenderung memiliki utang yang kecil. Selain itu
perusahaan yang lebih besar lebih mudah memperoleh pinjaman dibandingkan perusahaan kecil.
Najjar dan Taylor 2008 meneliti mengenai hubungan antara struktur modal dan struktur kepemilikan, dan hasilnya bahwa ukuran perusahaan
memiliki hubungan positif yang signifikan dengan leverage. Santi 2003 dalam penelitiannya menunjukkan bahwa ukuran perusahaan mempunyai
pengaruh positif terhadap book and market leverages ratios. Linda 2001 dalam penelitiannya mendapatkan bahwa ukuran perusahaan memiliki
hubungan positif dengan leverage. Oliver dan Akhtar dalam penelitiannya menunjukkan bahwa ukuran perusahaan berhubungan signifikan dengan
leverage. Tan, Sim, Pham, dan Chiarella dalam penelitiannya menunjukkan bahwa ukuran perusahaan memiliki hubungan positif
dengan leverage. Serrasqueiro dan Nunes dalam penelitiannya menunjukkan bahwa size memiliki hubungan yang positif dan signifikan
dengan leverage. Retnaningtyas 2009 meneliti mengenai pengaruh risiko bisnis, struktur aktiva, profitabilitas, ukuran perusahaan dan tingkat
pertumbuhan terhadap struktur modal pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2002 sampai 2006, hasil penelitian
menunjukkan bahwa ukuran perusahaan memiliki hubungan positif yang signifikan terhadap struktur modal. Susetyo 2006 meneliti mengenai
faktor-faktor yang mempengaruhi struktur modal pada perusahaan manufaktur yang go publik di BEJ periode 2000-2003, hasil penelitian
menunjukkan bahwa ukuran perusahaan berpengaruh positif dan signifikan terhadap struktur modal perusahaan. Aditya 2006 meneliti
mengenai studi empiris mengenai faktor-faktor yang mempengaruhi struktur modal pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEJ tahun
2000-2003, hasil penelitian menunjukkan bahwa ukuran perusahaan berpengaruh signifikan secara parsial terhadap variabel independen. Atas
dasar pertimbangan diatas maka hipotesis dapat dirumuskan sebagai berikut:
H4: Ukuran Perusahaan X4 berpengaruh positif terhadap Struktur Modal.
5. Pengaruh Tingkat Pertumbuhan terhadap Struktur Modal.
