70 equity, net profit margin, earning per share dan ukuran perusahaan
cukup kuat karena R 50 0,5. Karena penelitian ini menggunakan lebih dari dua variabel, maka yang digunakan adalah
Adjusted R Square bernilai 0,468. Angka ini mengidentifikasikan bahwa 46,8 variasi atau perubahan dalam harga saham dapat
dijelaskan oleh debt to asset ratio, return on equity, net profit margin, earning per share dan ukuran perusahaan, sedangkan
sisanya 53,2 dijelaskan oleh faktor-faktor lain yang tidak diteliti dalam penelitian ini.
4.3. Pembahasan Hasil Penelitian
Dari hasil pengolahan data sebagaimana yang ditunjukkan pada tabel 4.5 didapatkan nilai Adjusted R Square sebesar 0,468 menunjukkan bahwa secara
keseluruhan variabel independen dapat menjelaskan perubahan variabel dependen sebasar 46,8 , sedangkan variabel-variabel lain yang tidak dijelaskan dalam
model mampu menjelaskan sebesar 53,2 . Dari Uji Annova atau Uji F pada tabel 4.7 maka diperoleh nilai F
hitung
16,177 dan niali signifikansinya 0,00. Sedangkan F
tabel
pada tingkat 95 α = 0,05 adalah 2.33. Oleh karena nilai F
hitung
F
tabel
16.117 2.33 pada tingkat signifikansinya 0.00 0.05, menunjukan bahwa pengaruh Debt to Asset Ratio DAR, Return
On Equity ROE ,Net Profit Margin NPM, Earning Per Share EPS dan ukuran perusahaan secara simultanserempak adalah signifikan terhadap harga
saham. Uji t digunakan untuk mengetahui peran variabel bebas secara individual
Universitas Sumatera Utara
71 terhadap variabel terikat. Analisis mengenai hasil uji t masing-masing variabel
independen dapat kita lihat sebagai berikut: Dari hasil pengujian variabel Debt to Asset Ratio DAR secara parsial
diperoleh t
hitung
sebesar -2.126 dan t
tabel
1.98969 dengan nilai signifikansi 0,037 karena t
hitung
t
tabel
-2.126 1.98969
dan nilai signifikansi 0,037 0,05 dapat disimpulkan H
1
ditolak. Hal ini menunjukkan bahwa Debt to asset Ratio DAR berpengaruh negatif dan tidak signifikan terhadap
harga saham. Dari hasil pengujian variabel Return On Equity ROE diperoleh t
hitung
sebesar 2.427 dan t
tabel
1.98969 dengan nilai signifikansi 0.017 karena t
hitung
t
tabel
2.427 1.98969 dan nilai signifikansi 0.017 0.05 dapat disimpulkan bahwa H
2
diterima. Hal ini menunjukkan bahwa Return On Equity ROE berpengaruh positif dan signifikan terhadap harga saham.
Hasil penelitian ini sejalan dengan penelitian yang dilakukan oleh Hendarta 2011 dan Thim dkk 2012 menunjukkah hasil bahwa ROE
berpengaruh terhadap harga saham. Dari hasil pengujian variabel Pengaruh Net Profit Margin NPM
diperoleh t
hitung
sebesar 0.083 dan t
tabel
1.98969 dengan nilai signifikansi 0,934 karena t
hitung
t
tabel
0.083 1.98969 dan nilai signifikansi 0,934
0,05 dapat disimpulkan H
3
ditolak. Hal ini menunjukkan bahwa Net Profit Margin NPM berpengaruh positif dan tidak signifikan terhadap harga
saham. Hasil penelitian ini berbeda dari penelitian yang dilakukan Alam 2010 menunjukkan bahwa secara parsial NPM berpengaruh terhadap
Universitas Sumatera Utara
72 harga saham, namun penelitian ini sejalan dengan penelitian yang
dilakukan oleh Halim 2007 dan Fahmi 2013 yang mengahasilkan kesimpulan bahwa NPM tidak berpengaruh signifikan terhadap harga
saham. Dari pengujian variabel Earning Per Share EPS diperoleh t
hitung
sebesar 5.073 dan t
tabel
1.98969 dengan nilai signifikansi 0.000 karena t
hitung
t
tabel
5.073 1.98969 dan nilai signifikansi 0.000 0.05 dapat disimpulkan bahwa H
4
diterima. Hal ini menunjukkan bahwa Earning Per Share EPS berpengaruh positif dan signifikan terhadap harga saham. Hasil penelitian
ini sama dengan pnelitian sebelumnya yang dilakukan oleh Patriawan 2011 menunjukkan hasil bahwa Earning Per Share EPS berpengaruh
positif dan signifikan terhadap harga saham. Dari pengujian variabel Ukuran Perusahaan diperoleh t
hitung
sebesar 5.101 dan t
tabel
1.98969 dengan nilai signifikansi 0.000 karena t
hitung
t
tabel
5.1011.98969 dan nilai signifikansi 0.000 0.05 dapat disimpulkan bahwa H
5
diterima. Hal ini menunjukkan bahwa Ukuran Perusahaan berpengaruh positif dan signifikan terhadap harga saham.
Universitas Sumatera Utara
73
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN
5.1. Kesimpulan
Penelitian ini dilakukan untuk menguji apakah Debt to Asset Ratio DAR, Return On Equity ROE, Net Profit Margin NPM, Earning Per Share EPS
dan Ukuran Perusahaan berpengaruh terhadap harga saham pada perusahaan properti dan real estate yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia baik secara parsial
maupun simultan. Sampel penelitian sebanyak 29 perusahaan properti dan real estate yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2010-2012, dimana sampel
dipilih dengan metode purposive sampling. Berdasarkan hasil penelitian dari bab sebelumnya, maka kesimpulan yang
dapat diambil dari penelitian ini adalah sebagai berikut : 1.
Nilai Adjusted R Sqare sebesar 0,468 menunjukkan bahwa secara keseluruhan variabel independen menjelaskan perubahan variabel dependen
sebesar 46,8, sedangkan variabel-variabel lain yang tidak dijelaskan dalam model mampu menjelaskan sebesar 53,2.
2. Debt to Asset Ratio DAR, Return On Equity ROE, Net Profit Margin
NPM, Earning Per Share EPS dan Ukuran Perusahaan secara simultan berpengaruh signifikan terhadap harga saham, yang ditunjukkan dengan
nikai signifikansi sebesar 0,000 yang lebih kecil dari 0,05 setelah dilakukan uji F.
Universitas Sumatera Utara
