75
c. Pengujian Hipotesis
Untuk mengetahui apakah variabel independen dalam model regresi berpengaruh terhadap variabel dependen, maka dilakukan pengujian dengan
menggunakan uji t t test dan uji F F test.
1 Uji t t Test
Uji t digunakan untuk menguji signifikansi konstanta dan setiap variabel independennya. Berdasarkan hasil pengolahan SPSS versi 16, diperoleh hasil
sebagai berikut.
Tabel 4.17 Hasil Uji t
Unstandardized Coefficients Standardized
Coefficients Model
B Std. Error
Beta t
Sig. Constant
1.347 .326
4.135 .000
LG10_AKO .794
.083 .839
9.522 .000
LG10_AKI -.152
.336 -.040
-.451 .654
1
LG10_AKP .064
.156 .037
.412 .683
a. Dependent Variable: LG10_HS
Sumber: Data yang diolah penulis, 2009.
Dari tabel regresi dapat dilihat besarnya t
hitung
untuk variabel arus kas dari aktivitas operasi sebesar 9,522 dengan nilai signifikan 0,000, sedangkan t tabel
adalah 2,008559, sehingga t
hitung
t
tabel
9,522 2,008559, maka arus kas dari aktivitas operasi secara individual mempengaruhi harga saham. Signifikansi
penelitian juga menunjukkan angka 0,05 0,000 0,05, maka H ditolak dan
Universitas Sumatera Utara
76 H
a
diterima, artinya arus kas dari aktivitas operasi berpengaruh signifikan positif terhadap harga saham.
T
hitung
untuk variabel arus kas dari aktivitas investasi sebesar -0,451 sedangkan t
tabel
adalah 2,008559, sehingga t
hitung
t
tabel
-0,451 2,008559, maka arus kas dari aktivitas investasi tidak berpengaruh terhadap harga saham secara
individual. Signifikansi 0,654 menyimpulkan bahwa sig penelitian 0,05 0,654 0,05, maka H
diterima dan H
a
ditolak, artinya arus kas investasi tidak berpengaruh terhadap harga saham.
Tabel diatas juga menunjukkan besarnya t
hitung
untuk variabel arus kas dari aktivitas pendanaan sebesar 0,412 sedangkan t
tabel
adalah 2,008559, sehingga t
hitung
t
tabel
0,412 2,008559, maka arus kas dari aktivitas pendanaan tidak berpengaruh terhadap harga saham secara individual. Signifikansi 0,683
menyimpulkan bahwa sig penelitian 0,05 0,683 0,05, maka H diterima dan
H
a
ditolak, artinya arus kas dari aktivitas pendanaan tidak berpengaruh terhadap harga saham.
2 Uji F F Test
Untuk melihat pengaruh arus kas dari aktivitas operasi, arus kas dari aktivitas investasi dan arus kas dari aktivitas pendanaan terhadap harga saham secara
simultan dapat dihitung dengan menggunakan F test. Berdasarkan hasil pengolahan data dengan program SPSS 16, maka diperoleh hasil sebagai berikut:
Universitas Sumatera Utara
77
Tabel 4.18 Hasil Uji F
Model Sum of Squares
df Mean Square
F Sig.
Regression 32.127
3 10.709
39.462 .000
a
Residual 13.569
50 .271
1
Total 45.696
53 a. Predictors: Constant, lg10_akp, lg10_ako, lg10_aki
b. Dependent Variable: lg10_hs
Sumber: Data yang diolah penulis, 2009
.
Dari uji ANOVA atau F test, diperoleh F
hitung
sebesar 39,462 dengan tingkat signifikansi 0,000, sedangkan F
tabel
sebesar 2,79000842 dengan signifikansi 0,05.
Berdasarkan hasil tersebut dapat disimpulkan bahwa arus kas dari aktivitas operasi, arus kas dari aktivitas investasi dan arus kas dari aktivitas pendanaan
berpengaruh secara simultan dan signifikan terhadap harga saham karena F hitung F tabel 39,462 2,79000842 dan sig penelitian 0,05 0,000 0,05.
C. Pembahasan Hasil Penelitian
Nilai Adjusted R Square sebesar 0,680. Hal ini berarti bahwa 68 variasi atau perubahan dalam harga saham dapat dijelaskan oleh variasi arus kas dari
aktivitas operasi, arus kas dari aktivitas investasi dan arus kas dari aktivitas pendanaan, sedangkan sisanya sebesar 32 dijelaskan oleh sebab-sebab lain yang
tidak dimasukkan dalam model penelitian. Berdasarkan hasil pengujian diketahui bahwa secara parsial arus kas yang
berasal dari aktivitas operasi mempunyai pengaruh positif dan signifikan terhadap
Universitas Sumatera Utara
Kategori