Para manajer dapat didorong untuk bertindak demi kepentingan utama para pemegang saham melalui insentif–insentif yang memberikan imbalan atas
setiap kinerja yang baik atau hukuman untuk kinerja yang buruk. Menurut Brigham dan Houston 2006: 27 terdapat beberapa mekanisme spesifik yang
digunakan untuk memotivasi para manajer untuk bertindak sesuai dengan kepentingan pemegang saham, antara lain:
a. Kompensasi Manajerial
Kompensasi dirancang untuk menarik dan mempertahankan manajer- manajer yang cakap dan untuk menyelaraskan tindakan manajer sedekat mungkin
dengan kepentingan pemegang saham, yang umumnya berkepentingan dengan memaksimalkan harga saham. Para manajer kemungkinan besar akan
memfokuskan perhatian pada memaksimalkan harga saham jika mereka sendiri adalah pemegang saham yang besar. Sering kali, perusahaan memberikan saham
kinerja performance share, dimana eksekutif menerima sejumlah saham tergantung dari kinerja aktual perusahaan dan jasa yang berkelanjutan dari
eksekutif tersebut.
b. Intervensi Langsung Pemegang Saham
Para investor, seperti investor institusional dapat menggunakan kekuatannya untuk menerapkan pengaruh yang cukup besar atas operasi sebagian
perusahaan. Mereka dapat berbicara dengan manajemen perusahaan dan membuat saran bagaimana bisnis tersebut sebaiknya dijalankan. Dampaknya, investor
institusional dapat bertindak sebagai pelobi bagi kelompok pemegang saham.
c. Ancaman Pemecatan
Penyingkiran manajemen dari sebuah perusahaan besar oleh pemegang sahamnya hanya memiliki kemungkinan kecil, sehingga hanya memberikan
sedikit ancaman. Situasi ini terjadi karena saham dari sebagian besar perusahaan telah didistribusikan begitu luasnya, disertai dengan pengendalian manajemen atas
mekanisme voting yang begitu kuat, sehingga hampir tidak mungkin bagi para pemegang saham yang tidak setuju mendapatkan suara yang dibutuhkan untuk
menggulingkan suatau tim manajemen.
d. Ancaman Pengambilalihan
Pengambilalihan tidak bersahabat hostile takeover yaitu ketika manajemen tidak menginginkan perusahaannya diambil alih, kemungkinan besar
akan terjadi ketika saham sebuah perusahaan dinilai terlalu rendah relatif terhadap potensinya akibat manajemen yang buruk. Dalam pengambilalihan yang tidak
bersahabat, para manajer dari perusahaan yang diakuisisi biasanya dipecat, dan jika ada yang bisa menetap akan mendapat status dan wewenang yang tidak pasti.
2. Pemegang Saham Melalui manajer Versus Kreditor
