Initial Public Offering IPO

Namun selain keuntungan yang akan diraih, akan ada pula kerugian yang harus diterima. Berikut beberapa kerugian bagi perusahaan melakukan penawaran umum: 1. Hilangnya kepemilikan sejumlah saham lama dapat berakibat berkurangnya kontrol pemilik saham lama terhadap manajemen perusahaan. 2. Proses penawaran umum memakan banyak waktu dan biaya. 3. Bertambahnya kewajiban yang harus dipikul sebagai emiten, seperti kewajiban di bidang administrasi efek, pendaftaran, pelaporan, dan lain- lain. 4. Perusahaan yang sudah jadi emiten atau perusahaan publik wajib mengumumkan besarnya laba perusahaan dan cara pembagian dividen. 5. Efek yang diterbitkan atau dijual ada kemungkinan tidak terjual semuanya. Widoatmodjo 2004 mengelompokkan empat tahap utama yang harus dilalui perusahaan bila hendak go public, yaitu: 1. Masa Persiapan termasuk pengajuan pernyataan pendaftaran ke Bapepam dan pembuatan prospektus 2. Masa Penawaran 3. Masa Pencatatan 4. Kewajiban setelah go public Berikut ini adalah tahapan penawaran umum Go Public disajikan dalam Gambar 1. Gambar 1. Tahapan penawaran umum Hariyani dan Serfianto, 2010 Tahap Persiapan Penawaran Umum Calon emiten membuat rencana go public dan meminta persetujuan RUPS. Setelah disetujui RUPS, emiten menunjuk penjamin emisi efek, lembaga penunjang pasar modal, dan profesi penunjang pasar modal. Tahap Pengajuan Pernyataan Pendaftaran Calon emiten mengajukan pernyataan pendaftaran kepada Bapepam hingga kemudian pernyataan pendaftaran tersebut dinyatakan efektif, sehingga sudah bisa mulai membuat prospektus. Tahap Penawaran Saham di Pasar Perdana Emiten dibantu penjamin emisi dan agen penjual menawarkan saham kepada masyarakat, dengan harga yang telah ditentukan emiten dan penjamin emisi. Tahap Pencatatan Saham di Bursa Efek Saham dicatatkan di bursa efek sehingga dapat diperdagangkan di bursa. Harga saham di bursa senantiasa berfluktuasi mengikuti mekanisme pasar. Kewajiban setelah Go Public Menerbitkan laporan tahunan, membayar biaya go public, mengadakan RUPS, dan emiten harus bersikap terbuka, misal dengan membentuk sekretariat perusahaan. Proses IPO secara rinci adalah sebagai berikut: Gambar 2. Proses Initial Public Offering IPO

2.5. Pasar Modal

Pasar modal capital market, sesuai dengan Undang-Undang Pasar Modal Nomor 8 Tahun 1995 diartikan sebagai “kegiatan yang bersangkutan dengan penawaran umum dan perdagangan efek, perusahaan publik yang Waktu Penawaran Listing Penetapan Laporan Keuangan Bidang Hukum Bidang Penjamin dan Pemasaran Registrasi BAPEPAM DDM Public Expose Penentuan Rencana Investasi Penentuan Jumlah Dana Sekretaris Tim Bidang Keuangan Mandat Penunjukkan Rapat Teknis Penentuan Struktur Ketua Tim RUPS Persiapan sebelum Go Public Pembentukan Tim IPO Rencana Penawaran Umum berkaitan dengan efek diterbitkannya, serta lembaga dan profesi yang berkaitan de ngan efek”. Efek yang dimaksud adalah surat berharga yaitu surat pengakuan utang, surat berharga komersial, saham, obligasi, tanda bukti utang, unit penyertaan kontrak investasi kolektif, kontrak berjangka atas efek, dan setiap derivatif dari efek. Pasar modal merupakan sarana pendanaan bagi perusahaan maupun institusi pemerintah, sekaligus sebagai sarana bagi masyarakat untuk melakukan kegiatan investasi. Pasar modal merupakan salah satu elemen penting dan tolok ukur kemajuan perekonomian suatu negara. Salah satu ciri negara industri maju maupun negara industri baru adalah adanya pasar modal yang tumbuh dan berkembang. Berikut enam manfaat keberadaan pasar modal Bapepam-LK dalam Hariyani dan Serfianto, 2010: 1. Menyediakan sumber pembiayaan jangka panjang bagi dunia usaha sekaligus memungkinkan terciptanya alokasi sumber dana secara optimal. 2. Memberikan wahana investasi bagi investor, sekaligus memungkinkan adanya upaya diversifikasi portofolio investasi. 3. Penyebaran kepemilikan perusahaan sampai ke lapisan masyarakat menengah. 4. Memberikan kesempatan memiliki perusahaan yang sehat dan prospektif. 5. Menciptakan iklim usahan yang sehat, terbuka, dan profesional. 6. Menciptakan lapangan kerja atau profesi yang menarik. Pasar Modal Indonesia atau yang dikenal dengan Bursa Efek