perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user 22
H. Kerangka Berpikir
Berdasar telaah literatur di atas maka kerangka berpikir yang diajukan dalam penelitian ini adalah sebagai berikut.
Gambar II.1 Kerangka Berpikir
Likuiditas
Growth
SIZE Nilai
Perusahaan
Leverage Kepemilikan
Manajerial
Kepemilikan Institusional
H1=-
H2=+
H3=+
H4=+
H5=+
H6=-
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user 23
BAB III METODA PENELITIAN
A. Jenis penelitian
Penelitian ini merupakan penelitian empiris dengan tipe penelitian hypothesis testing. Melalui penelitian ini peneliti akan menguji pengaruh
pengaruh struktur kepemilikan, likuiditas, growth, size, dan leverage terhadap nilai perusahaan.
B. Populasi, Sampel dan Data Penelitian
Populasi dalam penelitian ini adalah seluruh perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Penelitian ini menggunakan data sekunder dari
laporan keuangan perusahaan manufaktur tahun 2005-2008. Data dalam penelitian ini diambil dengan metode purposive sampling, dengan kriteria:
1. Perusahaan manufaktur. 2. Menerbitkan laporan keuangan dalam mata uang Rupiah.
3. Menerbitkan laporan keuangan yang telah diaudit dengan tanggal 31 Desember .
4. Tidak de-listing selama tahun 2006-2008. 5. Memiliki data yang lengkap sesuai dengan kebutuhan peneliti.
Data dalam penelitian ini dianalisis dengan menggunakan regresi linier berganda dengan bantuan software SPSS for Windows versi 15.0. Perioda penelitian adalah
tahun 2006-2008.
23
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user 24
C. Definisi Operasional variabel
1. Variabel dependen Variabel dependen dalam penelitian ini adalah nilai perusahaan. Nilai
perusahaan diukur dengan menggunakan rumus price to book value yang dikembangkan Rachmawati dan Triatmoko 2007, yaitu :
Nilai =
saham lembar
per buku
Nilai saham
lembar per
pasar Harga
2. Variabel Independen a. Kepemilikan manajerial diproksikan dengan persentase kepemilikan saham oleh
direksi perusahaan mengacu pada penelitian Siallagan dan Machfoedz 2006. b. Kepemilikan institusional merupakan persentase jumlah kepemilikan lembar
saham oleh lembaga atau institusi lain di luar perusahaan Rachmawati dan Triatmoko 2007
c. Likuiditas Likuiditas menunjukkan kemampuan perusahan dalam melunasi hutang
jangka pendeknya. Diukur dengan menggunakan cash holding dengan mengacu pada Sola et al.,2008..
Cash Holding=
Aktiva Total
kas setara
Kas +
d. Growth Diukur dengan pertumbuhan aktiva tetap mengacu pada hasil penelitian
Haruman 2008. Growth
=
1 -
t aktiva
total 1
- t
tetap aktita
- t
tetap Aktiva
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user 25
e. Leverage Leverage merupakan rasio yang membandingkan antara total hutang
dengan total aktiva mengacu pada Elkinawy dan Stater 2007. Leverage =
aktiva Total
hutang Total
f. SIZE SIZE dalam penelitian ini menunjukkan ukuran perusahaan yang diukur
dengan menggunakan logaritma total aktiva perusahaan mengacu Elkinawy dan Stater 2007.
D. Analisis Data