50
3.8.4.2. Uji signifikansi parameter individual uji t
Pengujian ini bertujuan untuk menguji pengaruh variabel bebas suku bunga, inflasi, kurs, PER, ROI, dan
DER terhadap variabel terikat harga saham secara terpisah atau parsial.
Hipotesis yang akan digunakan dalam pengujian ini adalah : 1. H0: b
1
= 0, suku bunga berpengaruh negatif dan tidak signifikan terhadap harga saham perusahaan asuransi di Bursa Efek Indonesia.
H1: b
1
≠ 0, suku bunga berpengaruh negatif dan signifikan terhadap harga saham perusahaan asuransi di Bursa Efek Indonesia.
1. H0: b
2
= 0, inflasi berpengaruh negatif dan tidak signifikan terhadap harga saham perusahaan asuransi di Bursa Efek Indonesia.
H1: b
2
≠ 0, inflasi berpengaruh negatif dan signifikan terhadap harga saham perusahaan asuransi di Bursa Efek Indonesia.
2. H0: b
3
= 0, kurs berpengaruh negatif dan tidak signifikan terhadap harga saham perusahaan asuransi di Bursa Efek Indonesia.
H1: b
3
≠ 0, kurs berpengaruh negatif dan signifikan terhadap harga saham perusahaan asuransi di Bursa Efek Indonesia.
3. H0: b
5
= 0, PER berpengaruh positif dan tidak signifikan terhadap harga saham perusahaan asuransi di Bursa Efek Indonesia.
H1: b
5
≠ 0, PER berpengaruh positif dan signifikan terhadap harga saham perusahaan asuransi di Bursa Efek Indonesia.
4. H0: b
6
= 0, ROI berpengaruh positif dan tidak signifikan terhadap harga saham perusahaan asuransi di Bursa Efek Indonesia.
Universitas Sumatera Utara
51
H1: b
6
≠ 0, ROI berpengaruh positif dan signifikan terhadap harga saham perusahaan asuransi di Bursa Efek Indonesia.
5. H0: b
7
= 0, DER berpengaruh negatif dan tidak signifikan terhadap harga saham perusahaan asuransi di Bursa Efek Indonesia.
H1: b
7
≠ 0, berpengaruh negatif dan signifikan terhadap harga saham perusahaan asuransi di Bursa Efek Indonesia.
Universitas Sumatera Utara
52
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN
4.1. Gambaran Umum Perusahaan
1. Asuransi Bina Dana Arta Tbk PT Asuransi Bina Dana Arta Tbk didirikan dan berkedudukan di Jakarta
sesuai dengan akte Notaris Kartini Mulyadi SH No.78 tertanggal 12 Oktober 1982. Pada awal berdiri, perusahaan bernama PT Asuransi Bina
Dharma Artha dan pada tahun 1994 diganti menjadi PT Dharmala Insurance Tbk. Sejak 1999, perusahaan berubah nama menjadi PT
Asuransi Bina Dana Arta Tbk. Saat ini perusahaan berkedudukan di Plaza ABDA, Jl. Jend. Sudirman Kav. 59 Jakarta. Perusahaan pertama kali
menawarkan sahamnya pada tanggal 6 Juli 1989 dengan harga Rp.3.800,- per lembar saham.
2. Asuransi Harta Aman Pratama Tbk Asuransi Harta Aman Pratama didirikan pada tanggal 28 Mei 1982
berdasarkan Akta Notaris Trisnawati Mulia, SH No.76 yang telah disahkan oleh Menteri Kehakiman Republik Indonesia dalam Surat
Keputusan No. C2 1325.HT.01.01.Th.82 tanggal 21 September 1982. Perusahaan mulai beroperasi komersial sebagai perusahaan asuransi
kerugian sejak tahun 1983 berdasarkan Surat Ijin Usaha dari Menteri Keuangan Republik Indonesia No. 633MD1983 tanggal 11 Pebruari
1983. Perusahaan berkedudukan di Jl. Balikpapan Raya No. 9 Jakarta.
Universitas Sumatera Utara
53
Penawaran saham pertama dilakukan pada tanggal 14 September 1990 dengan harga Rp.4.250,- per lembar saham.
3. Asuransi Multi Artha Guna Tbk Asuransi Multi Artha Guna Tbk AMAG didirikan pada tanggal 14
November 1980 dengan kantor pusat di Surabaya dan pada saat itu Jakarta merupakan kantor cabang utama. Pada tahun 1994, untuk
memberikan pelayanan yang lebih baik, kantor pusat dipindahkan ke Jakarta dan Surabaya menjadi kantor cabang. Perusahaan ini
berkedudukan di Gedung Bank Panin Pusat Lantai 8, Jl. Jend. Sudirman, Senayan, Jakarta. Penawaran pertama saham dilakukan pada tanggal 23
Desember 2005 dengan harga Rp.105,- per lembar saham. 4. Asuransi Bintang Tbk
Asuransi Bintang Tbk ASBI merupakan salah satu dari perusahaan asuransi tertua yang ada di Indonesia, didirikan pada tanggal 17 Maret
1955 oleh beberapa tokoh pengusaha nasional, yang sebagian besar juga adalah pelaku revolusi fisik menjelang kemerdekaan pada tahun 1945.
Mereka adalah Ali Algadri, Idham, Ismet, Wibowo, Soedarpo Sastrosatomo, Pang Lay Kim, Roestam Moenaf dan Johan Radi Koesman.
Perusahaan ini bekedudukan di Jl. RS Fatmawati No. 32, Jakarta Selatan. Penawaran pertama atas saham Asuransi Bintang dilakukan pada tanggal
29 Nopember 1989 dengan harga Rp. 7.500,- per lembar saham.
Universitas Sumatera Utara
54
5. Asuransi Dayin Mitra Tbk Asuransi Dayin Mitra Tbk ASDM berdiri sejak tanggal 1 April 1982.
Pada Tahun 1986, perusahaan membuka kantor cabang pertama yang berlokasi di Medan. Perusahaan ini berkedudukan di Wisma Sudirman
Annex Jl. Jend. Sudirman Kav. 34, Jakarta. Perusahaan melakukan penawaran saham pertama pada tanggal 15 Desember 1989 dengan harga
Rp. 6,500,- per lembar saham. 6. Asuransi Jasa Tania Tbk
Asuransi Jasa Tania Tbk ASJT didirikan pada tanggal 25 Juni 1979 dengan nama PT Maskapai Asuransi Jasa Tania yang berdomisili di
Bandung. Perusahaan ini berkedudukan di Wisma Jasa Tania Jl. Teuku Cik Di Tiro No. 14, Jakarta. Perusahaan pertama kali menawarkan
sahamnya pada tanggal 23 Desember 2003 dengan harga Rp. 300,- per lembar saham.
7. Asuransi Ramayana Tbk Asuransi Ramayana Tbk ASRM didirikan tanggal 6 Agustus 1956
dengan Akta Notaris Raden Meester Soewandi No. 14 dan disahkan dengan Penetapan Menteri Kehakiman Republik Indonesia tanggal 15
September 1956 No. J.A.56716 dengan nama PT. Maskapai Asuransi Ramayana. Nama PT. Asuransi Ramayana mulai digunakan setelah
diadakan perubahan nama dengan Akta Notaris Muhani Salim, SH No. 95 dan disahkan dengan Keputusan Menteri Kehakiman No. C.2.5040-
HT01.04.TH 86 tanggal 19 Juli 1986. Perusahaan ini berkedudukan di Jl.
Universitas Sumatera Utara
55
Kebon Sirih No. 49, Jakarta. Penawaran saham perdana dilakukan pada tanggal 19 Maret 1990 dengan harga Rp.6.000,- per lembar saham.
8. Maskapai Reasuransi Indonesia Tbk Maskapai Reasuransi Indonesia Tbk MREI didirikan pada tanggal 4 Juni
1953 oleh figur industri asuransi Indonesia seperti Soeparjan, Willy Wuwungan, Lie Kian Seng, Prof. Dr. TSG Mulia, Bahar Nasution, Th. S.
T. Gautama, and Idham. Perusahaan ini berkedudukan di Plaza Marein, 18th Floor Jl. Jend. Sudirman Kav. 76-78, Jakarta. Penawaran saham
perdana dilakukan pada tanggal 4 September 1989 dengan harga Rp.5.000,- per lembar saham.
9. Panin Insurance Tbk Panin Insurance Tbk PNIN didirikan tanggal 24 Oktober 1973 dan
memulai kegiatan usaha komersialnya pada tahun 1974. Kantor pusat PNIN terletak di Panin Bank Plaza lantai 6, Jalan Palmerah Utara No. 52,
Jakarta. PNIN tergabung dalam kelompok usaha Grup Pan Indonesia Panin sedangkan Induk usaha adalah PT Panincorp. Penawaran saham
perdananya dilakukan pada tanggal 20 September 1983 dengan harga penawaran Rp1.150,- per lembar saham.
10. Panin Financial Tbk PT Panin Financial Tbk PNLF didirikan tanggal 19 Juli 1974 dengan
nama PT Asuransi Jiwa Panin Putra dan memulai kegiatan usaha komersialnya pada tahun 1976. Perusahaan berkedudukan di Gedung
Universitas Sumatera Utara
56
Panin Life Center Lantai 7, Jl. Let. Jend. S. Parman Kavling 91, Jakarta Barat. PNLF beberapa kali melakukan perubahan nama, antara lain:
1. PT Asuransi Jiwa Panin Putra, 2. PT Panin Anugerah Life Tbk,
3. PT Panin Life Tbk, 4. PT Panin Financial Tbk.
PNLF tergabung dalam kelompok usaha Grup Pan Indonesia Panin sedangkan Induk usaha adalah PT Panin Insurance Tbk PNIN.
Penawaran saham perdananya dilakukan pada tanggal 14 Juni 1993 dengan harga penawaran Rp2.950,- per lembar saham.
4.2. Analisis Deskriptif
Statistik deskriptif memberikan gambaran dari fenomena atau karakteristik dari data. Statistik deskriptif dari variabel yang diteliti disajikan dalam Tabel 4.1:
Tabel 4.1 Statistik Deskriptif Penelitian
Descriptive Statistics
N Minimum
Maximum Mean
Std. Deviation Suku_Bunga
50 5.77
9.25 7.0500
1.19624 Inflasi
50 2.78
11.06 5.7780
3.01091 Kurs
50 8779.49
10394.38 9.4635E3 559.16583
PER 50
1.58 32.83
6.3534 5.30418
ROI 50
.012 .131
.06696 .029052
DER 50
.37 5.67
1.4266 1.03968
Valid N listwise 50
Sumber: data SPSS, 2014
Universitas Sumatera Utara
57
Tabel 4.1 merupakan output statistik deskriptif variabel penelitian dari tahun 2008 sampai 2012 dengan menggunakan SPSS. Jumlah sampel keseluruhan
adalah 50 sampel 10 perusahaan pertambangan selama 5 tahun. Dari tabel dapat dijelaskan statistik deskriptif masing-masing variabel sebagai berikut:
1. Variabel suku bunga memiliki nilai rata-rata sebesar 7,05, artinya rata- rata tingkat suku bunga di Indonesia adalah sebesar 7,05. Variabel suku
bunga memiliki nilai minimum sebesar 5,77, nilai maksimum sebesar 9,25, dan standar deviasi sebesar 1,19624.
2. Variabel inflasi memiliki nilai rata-rata sebesar 5,778, artinya rata-rata tingkat inflasi di Indonesia adalah sebesar 5,778. Variabel inflasi
memiliki nilai minimum sebesar 2,78, nilai maksimum sebesar 11,06, dan standar deviasi sebesar 3,01091.
3. Variabel kurs memiliki nilai rata-rata sebesar Rp 9.463,5. , artinya rata- rata tingkat kurs di Indonesia adalah sebesar Rp 9.463,5. Variabel kurs
memiliki nilai minimum sebesar Rp 8.779,49, nilai maksimum sebesar Rp 10.394,38, dan standar deviasi sebesar Rp 559,166.
4. Variabel PER memiliki nilai rata-rata sebesar 6,3534 kali, artinya rata-rata perusahaan asuransi di BEI memiliki perbandingan harga pasar terhadap
laba per saham sebesar 6,3534 kali. Variabel PER memiliki nilai minimum sebesar 1,58 kali, nilai maksimum sebesar 32,83 kali, dan standar deviasi
sebesar 45,30418 kali. 5. Variabel ROI memiliki nilai rata-rata sebesar 0.06696, artinya rata-rata
perusahaan asuransi di BEI memiliki perbandingan laba setelah bunga dan
Universitas Sumatera Utara
58
pajak terhadap rata-rata total aktiva sebesar 0.06686. Variabel ROI memiliki nilai minimum sebesar 0.012, nilai maksimum sebesar 0.131,
dan standar deviasi sebesar 0.029052. 6. Variabel DER memiliki nilai rata-rata sebesar 1,4266 kali, artinya rata-rata
perusahaan asuransi di BEI memiliki perbandingan total utang tehadap ekuitas sebesar 1,4266 kali. Variabel DER memiliki nilai minimum
sebesar 0,37 kali, nilai maksimum sebesar 5,67 kali, dan standar deviasi sebesar 1,03968 kali.
4.3. Uji Asumsi Klasik 4.3.1. Uji Normalitas
Uji Normalitas bertujuan untuk mengetahui apakah distribusi sebuah data berdistribusi normal atau mendekati normal. Uji normalitas dilakukan dengan
menggunakan pendekatan Histogram, Pendekatan Grafik, dan Pendekatan Kolmogorov-Smirnov.
Sumber: data SPSS, 2014
Gambar 4.1 Histogram
Universitas Sumatera Utara
59
Pada gambar 4.1 terlihat bahwa variabel berdistribusi normal. Hal ini ditunjukkan oleh kurva histogram yang memiliki kemiringan seimbang, tidak
miring ke kiri atau miring ke kanan dan membentuk pola lonceng.
Sumber: data SPSS, 2014
Gambar 4.2 Normal P –
Plot of regression standardized residual
Pada gambar 4.2 dapat dilihat bahwa titik-titik data menyebar disekitar garis diagonal dan mengikuti arah garis diagonal. Hal ini berarti bahwa data yang
digunakan berdistribusi normal. Untuk memastikan apakah data di sepanjang garis diagonal berdistribusi
normal, maka dilakukan uji Kolmogorov-Smirnov 1 sampel KS dengan melihat data residual apakah berdistribusi normal atau tidak. Jika nilai Asymp.Sig. 2-
tailed 0,05 maka variabel residual berdistribusi normal.
Universitas Sumatera Utara
60
Tabel 4.2 Uji
Kolmogorov-Smirnov
One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test
Unstandardized Residual
N 50
Normal Parameters
a
Mean .0000000
Std. Deviation .59572613
Most Extreme Differences Absolute
.098 Positive
.098 Negative
-.065 Kolmogorov-Smirnov Z
.693 Asymp. Sig. 2-tailed
.723 a. Test distribution is Normal.
Sumber: data SPSS, 2014 Tabel 4.2 menunjukkan nilai Asymp. Sig 2-tailed sebesar 0,723 dan
lebih besar dibandingkan nilai signifikannya 0,05, maka dapat disimpulkan bahwa variabel residual berdistribusi normal.
4.3.2. Uji Heteroskedastisitas
Kategori