8
BAB II TINJAUAN PUSTAKA
2.1 Pasar Modal
2.1.1 Pengertian Pasar Modal
Pasar modal adalah pertemuan antara pihak yang memiliki kelebihan dana dengan pihak yang membutuhkan dana dengan cara memperjualbelikan sekuritas
yang umumnya memiliki umur lebih dari satu tahun. Bentuk instrumen di pasar modal disebut efek, yaitu surat berharga yang berupa saham stock,
obligasi bonds, reksa dana mutual fund dan berbagai instrumen derivatif. Contoh
produk derivatif di pasar modal adalah kontrak berjangka future dan kontrak opsi option Tandelilin, 2010:31.
Bursa Efek merupakan arti dari pasar modal secara fisik. Di Indonesia terdapat satu bursa efek, yaitu Bursa Efek Indonesia. Sejak tahun 2007, Bursa
Efek Jakarta BEJ dan Bursa Efek Surabaya BES bergabung dan berubah nama menjadi Bursa Efek Indonesia BEI Tandelilin, 2010:26.
Pengertian pasar modal dapat dikategorikan menjadi 4 empat pasar, yaitu pasar pertama perdana, pasar kedua sekunder, pasar ketiga, dan pasar keempat
Samsul, 2006:46. Berikut pengertian dan ciri-ciri dari keempat pasar tersebut. 1. Pasar Pertama Perdana
Pasar perdana adalah tempat atau sarana bagi perusahaan yang untuk pertama kali menawarkan saham atau obligasi ke masyarakat umum. Di sini dikatakan
tempat karena secara fisik masyarakat pembeli dapat bertemu dengan penjamin emisi ataupun agen penjual untuk melakukan pesanan sekaligus membayar
9
uang pesanan. Dikatakan sarana karena si pembeli dapat memesan melalui telepon dari rumah dan membayar dengan cara mentransfer uang melalui bank
ke rekening agen penjual. Perusahaan yang tadinya milik perorangan atau beberapa pihak saja, sekarang menawarkan kepada masyarakat umum.
Penawaran umum awal ini, yang disebut juga initial public offering IPO, telah mengubah status dari perseroan tertutup menjadi perseroan terbuka
Tbk.. 2. Pasar Kedua
Pasar kedua adalah tempat atau sarana transaksi jual-beli efek antar investor dan harga dibentuk oleh investor melalui perantara efek. Dikatakan tempat
karena secara fisik para perantara efek berada dalam satu gedung di lantai perdagangan trading floor, seperti BEJ. Dikatakan sarana karena para
perantara efek tidak berada dalam satu gedung, tetapi dalam satu jaringan sistem perdagangan seperti Bursa Efek Surabaya dan kantor perantara efek
tersebar di beberapa kota. Terbentuknya harga pasar oleh tawaran jual dan tawaran beli dari para investor ini disebut juga dengan istilah order driven
market. 3. Pasar Ketiga
Pasar ketiga adalah sarana transaksi jual-beli efek antara market maker serta investor dan harga dibentuk oleh market maker. Investor dapat memilih market
maker yang memberi harga terbaik. Market maker adalah anggota bursa.
10
4. Pasar Keempat Pasar keempat adalah sarana transaksi jual-beli antara investor jual dan
investor beli tanpa melalui perantara efek. Transaksi dilakukan secara tatap muka antara investor beli dan investor jual untuk saham atas pembawa.
2.1.2 Manfaat Pasar Modal
Kategori