72
Tabel 4.8 Koefisien Determinasi
Sumber :output SPSS, diolah peneliti, 2015
Berdasarkan Tabel 4.8, nilai koefisien determinasi �
2
terletak pada kolom R-Square. Diketahui nilai koefisien determinasi sebesar
�
2
= 0,184. Nilai tersebut berarti seluruh variabel bebas secara simultan mempengaruhi variabel Struktur Modal sebesar 18,4, sisanya sebesar
81,6 dipengaruhi oleh faktor-faktor lain.
4.2.4 Analisis Regresi
Tabel 4.9 Analisis Regresi
Sumber :output SPSS, diolah peneliti, 2015
Berdasarkan Tabel 4.9, diperoleh persamaan regresi sebagai berikut.
73
� = 1,196 − 0,927�
1
− 0,018�
2
+ 0,590 �
3
− 0,085�
4
+ 0,023 �
5
+ 0,001 �
6
+ �
Dari persamaan regresi berganda tersebut dapat diinterpretasikan untuk masing-masing variabel independen terhadap struktur modal perusahaan
sebagai berikut:
1.
Koefisien konstanta sebesar 1,196 menunjukkan bahwa apabila variabel independen berupa profitabilitas,pertumbuhan aset,ukuran
perusahaan,risiko bisnis,struktur aset dan likuiditas bernilai nol maka nilai struktur modal bernilai positif sebesar 1,196.
2.
Variabel profitabilitas memiliki nilai koefisien regresi bertanda negatif sebesar 0,927. Nilai tersebut menunjukkan bahwa kenaikan 1 dari
variabel profitabilitas akan menurunkan struktur modal sebesar 0,927 dengan asumsi variabel lain tetap.
3.
Variabel ukuran perusahaan memiliki nilai koefisien regresi bertanda negative sebesar 0,018. Nilai tersebut menunjukkan bahwa kenaikan 1
dari variabel ukuran perusahaan akan menurunkan struktur modal sebesar 0,018 dengan asumsi variabel lain tetap.
4.
Variabel risiko bisnis memiliki nilai koefisien regresi bertanda negatif sebesar 0,085. Nilai tersebut menunjukkan bahwa kenaikan 1 dari
variabel risiko bisnis akan menurunkan struktur modal sebesar 0,085 dengan asumsi variabel lain tetap.
74 5.
Variabel struktur aset memiliki nilai koefisien regresi bertanda positif sebesar 0,0590. Nilai tersebut menunjukkan bahwa kenaikan 1 dari
variabel struktur aset akan menaikkan struktur modal sebesar 0,0590 dengan asumsi variabel lain tetap.
6.
Variabel pertumbuhan aset memiliki nilai koefisien regresi bertanda positif sebesar 0,023. Nilai tersebut menunjukkan bahwa kenaikan 1
dari variabel pertumbuhan aset akan menaikkan struktur modal sebesar 0,023 dengan asumsi variabel lain tetap.
7.
Variabel likuiditas memiliki nilai koefisien regresi bertanda positif sebesar 0,01. Nilai tersebut menunjukkan bahwa kenaikan 1 dari
variabel likuiditas akan menaikkan return saham sebesar 0,01 dengan asumsi variabel lain tetap.
4.3 Pembahasan Hasil Penelitian
Hasil analisis statistik menunjukkan bahwa secara simultan variabel profitabilitas,pertumbuhan aset,ukuran perusahaan,risiko bisnis,struktur aset dan
likuiditas berpengaruh signifikan terhadap struktur modal.Berdasarkan hasil uji-F dapat dilihat signifikansinya, dimana secara simultan variabel yang digunakan
memiliki pengaruh yang signifikan dilihat dari nilai signifikannya 0,05 0,009 0,05.
Dari hasil pengujian secara parsial individu diketahui bahwa hanya variabel profitabilitas yang berpengaruh secara signifikan terhadap struktur modal.Sedangkan
variabel lainnya tidak memiliki pengaruh signifikan terhadap struktur modal pada
