Hasil Penelitian Terdahulu KAJIAN TEORI DAN PENGEMBANGAN MODEL

BAB II KAJIAN TEORI DAN PENGEMBANGAN MODEL

2.1. Hasil Penelitian Terdahulu

Beberapa penelitian terdahulu yang pernah dilakukan oleh pihak- pihak lain yang dapat dipakai sebagai bahan masukan dan bahan kajian berkaitan dengan penelitian ini, antara lain sebagai berikut: Penelitian yang dilakukan oleh Gultom dan Syarif 2008 mengenai “Pengaruh Kebijakan Leverage, Kebijakan Dividend dan Earning Per Share terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia”. Penelitian ini menggunakan variabel Leverage Ratio, Dividend Payout Ratio dan Earning Per Share sebagai variabel bebas dan nilai perusahaan sebagai variabel terikat. Tujuan penelitian yaitu untuk menguji apakah Leverage Ratio, Dividend Payout Ratio dan Earning Per Share berpengaruh terhadap nilai perusahaan. Berdasarkan hasil analisis menunjukkan bahwa variabel Leverage Ratio mempunyai pengaruh positif dan signifikan terhadap nilai perusahaan sedangkan variabel Dividend Payout Ratio dan Earning Per Share tidak mempunyai pengaruh yang signifikan terhadap nilai perusahaan. Euis Soliha dan Taswan 2002 melakukan penelitan mengenai “Pengaruh Kebijakan Hutang terhadap Nilai Perusahaan serta Beberapa Faktor Yang Mempengaruhinya”. Penelitian ini menggunakan variabel kepemilikan manajerial, tingkat profitabilitas perusahaan, 13 ukuran perusahaan dan kebijakan hutang sebagai variabel bebas, sedangkan nilai perusahaan sebagai variabel terikat. Tujuan penelitian ini adalah untuk menguji pengaruh kebijakan hutang, kepemilikan manajerial, tingkat profitabilitas dan ukuran perusahaan terhadap nilai perusahaan. Berdasarkan hasil analisis menunjukkan bahwa variabel kebijakan hutang mempunyai pengaruh positif namun tidak signifikan terhadap nilai perusahaan, variabel kepemilikan manajerial mempunyai pengaruh positif dan signifikan terhadap nilai perusahaan, begitu juga dengan variabel tingkat profitabilitas dan ukuran perusahaan yang mempunyai pengaruh positif dan signifikan terhadap nilai perusahaan. Penelitian yang dilakukan oleh Taswan 2003 mengenai “Analisis Pengaruh Insider Ownership, Kebijakan Hutang dan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan Serta Faktor-faktor yang Mempengaruhinya”. Penelitian ini meggunakan variabel insider ownership, kebijakan hutang, kebijakan dividen, dan risiko bisnis sebagai variabel bebas, sedangkan nilai perusahaan sebagai variabel terikat. Berdasarkan hasil analisi menunjukkan bahwa kebijakan diveden berpengaruh negatif dan signifikan terhadap nilai perusahaan, kebijakan hutang dan insider ownership berpengaruh positif dan signifikan terhadap nilai perusahaan, sedangkan risiko bisnis tidak signifikan mempengaruhi kebijakan hutang. Penelitian terdahulu dengan penelitian yang dilakukan sekarang ini terdapat perbedaan dan persamaan. Perbedaan penelitian ini dengan penelitian terdahulu yaitu terletak pada jenis perusahaan dan dimensi waktu penelitian. Persamaan antara penelitian sekarang dengan penelitian terdahulu adalah menggunakan variabel-variabel yang mempunyai pengaruh terhadap nilai perusahaan. Penelitian terdahulu hanya dipakai sebagai bahan masukan dan pertimbangan yang mendukung penelitian ini.

2.2. Kajian Teori